Bất chấp sự mở rộng về chỉ số tổng thể, PMI của UAE vẫn ở dưới mức trung bình dài hạn là 54,3, do sự gián đoạn nguồn cung gây ra bởi việc đóng cửa Hormuz vẫn tiếp tục đè nặng lên khả năng cung ứng đầu vào và thời gian giao hàng . Khả năng xuất khẩu dầu thô của UAE qua nhà máy Fujairah trên Biển Ả Rập, nằm ngoài eo biển, đã tạo ra một 'van giảm áp' quan trọng. Tuy nhiên, trung tâm thương mại và hậu cần Jebel Ali rộng lớn hơn của nước này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự gián đoạn hàng hải, cùng với các ngành du lịch, bán lẻ và hàng không .

Saudi Arabia: Quay lại mở rộng sau sự sụt giảm của tháng 4

PMI phi dầu mỏ của Saudi Arabia đã leo trở lại vùng mở rộng trong tháng 5 sau khi rơi xuống dưới ngưỡng 50,0 vào tháng 4. Nghiên cứu của MUFG cho biết PMI tổng thể của Vương quốc này đã tăng lên 51,5 từ mức 48,8, báo hiệu sự phục hồi trong các điều kiện kinh doanh phi dầu mỏ . Con số PMI chính xác của tháng 5 không được công bố rõ ràng trong thông cáo của S&P Global, nhưng xu hướng là rõ ràng: nhu cầu nội địa vẫn được duy trì và nền kinh tế vẫn chống chịu tốt.

Lợi thế then chốt của Saudi Arabia là đường ống Đông-Tây, có thể vận chuyển tới 5 triệu thùng dầu mỗi ngày từ Vịnh Ả Rập tới cảng Yanbu trên Biển Đỏ, cho phép Vương quốc này chuyển hướng xuất khẩu hydrocarbon vòng qua Hormuz . Giá dầu toàn cầu cao hơn, trung bình khoảng 86 USD/thùng trong năm 2026, đã bù đắp nhiều hơn cho sản lượng xuất khẩu giảm đối với các nhà sản xuất có năng lực đường ống tránh . IMF đã ghi nhận vào ngày 3/6 rằng nền kinh tế Saudi Arabia đang thể hiện “sự nhanh nhẹn và khả năng phục hồi”, mặc dù cảnh báo rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng và triển vọng đầu tư trong trung hạn .

Ranh giới địa lý: Năng lực đường ống tránh Hormuz phân định người thắng kẻ thua

Việc phong tỏa Hormuz gần như đã chia các nền kinh tế Vùng Vịnh thành hai nhóm. Saudi Arabia và UAE được xếp vào nhóm bị ảnh hưởng ít nghiêm trọng hơn chính xác bởi vì họ có năng lực xuất khẩu từ các cảng bên ngoài eo biển . Oman, với sản lượng và các tuyến xuất khẩu nằm hoàn toàn bên ngoài điểm nghẽn này, đối mặt với một hồ sơ rủi ro khác .

Ngược lại, các quốc gia hoàn toàn phụ thuộc vào hành lang Hormuz phải đối mặt với áp lực kinh tế ngay lập tức và nghiêm trọng. Kuwait, Iraq, Qatar và Bahrain không có lộ trình xuất khẩu thay thế, khiến họ cực kỳ dễ bị tổn thương nếu Hormuz đóng cửa kéo dài . Bahrain được xác định là nước dễ bị tổn thương nhất, kết hợp giữa việc thiếu đường tránh với giá dầu hòa vốn tài khóa từ 110 đến 130 USD/thùng .

Xếp hạng tín nhiệm: Chưa có hạ bậc, nhưng cảnh báo gia tăng

Không có quốc gia Vùng Vịnh nào bị hạ bậc tín nhiệm trong suốt tháng 5/2026, một minh chứng cho bộ đệm tài khóa lớn và giá dầu cao của khu vực. UAE vẫn giữ xếp hạng AA− dài hạn từ Fitch, trong khi Saudi Arabia giữ Aa3 từ Moody's với triển vọng ổn định . Cả ba tổ chức xếp hạng lớn (Moody's, Fitch và S&P) đều giữ nguyên xếp hạng các nước Vùng Vịnh, viện dẫn tài sản quỹ quốc gia và dự trữ tài chính mạnh mẽ như những bộ giảm xóc .

Tuy nhiên, bức tranh bên dưới bề mặt không hề ổn định. Fitch đã cảnh báo vào ngày 28/5 rằng cuộc xung đột Iran đang diễn ra đặt ra những rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng tín nhiệm đối với các tổ chức có chủ quyền và doanh nghiệp trên khắp khu vực nếu chiến sự kéo dài . Fitch trước đó đã đặt xếp hạng AA của Qatar vào diện Theo dõi Hạ bậc (Rating Watch Negative) vào tháng 3 sau khi các cuộc tấn công của Iran làm hư hại các cơ sở LNG tại Ras Laffan, với cảnh báo rằng môi trường an ninh có thể đã “xấu đi vĩnh viễn” .

Moody's đã hạ triển vọng tín dụng của Bahrain từ ổn định xuống tiêu cực khi xuất khẩu của nước này bị đình trệ, nhấn mạnh tác động bất đối xứng ngay cả trong nội bộ GCC .

Thị trường chứng khoán Vùng Vịnh giảm 1,3% trong khi chứng khoán toàn cầu tăng điểm

Thị trường chứng khoán Vùng Vịnh đã phân hóa mạnh so với các chỉ số toàn cầu trong tháng 5. Chỉ số MSCI GCC đã giảm 1,3% trong tháng, trong khi Chỉ số MSCI World tăng vọt 5%, kéo dài chuỗi tăng kỷ lục được thúc đẩy bởi cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI . Sự hoạt động kém hiệu quả này phản ánh tâm lý lo ngại dai dẳng của nhà đầu tư về việc đóng cửa Hormuz, biến động thị trường dầu mỏ và sự bất ổn địa chính trị, ngay cả khi thị trường toàn cầu tăng điểm nhờ sự lạc quan về AI .

Đây là tháng thứ ba liên tiếp thị trường chứng khoán Vùng Vịnh chịu áp lực từ khủng hoảng Hormuz, khi những hy vọng ngừng bắn không liên tục không thể chuyển thành niềm tin thị trường bền vững .

Dự báo GDP: Một cú sốc có thể đo lường được ngay cả khi phong tỏa ngắn hạn

Chi phí kinh tế của việc đóng cửa Hormuz được phản ánh qua nhiều dự báo của các tổ chức:

• Allianz ước tính rằng việc đóng cửa kéo dài tới sáu tuần sẽ làm giảm GDP của Saudi Arabia khoảng -1,6 điểm phần trăm và của UAE là -3,3 điểm phần trăm .
• Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas mô hình hóa rằng việc loại bỏ khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu khỏi thị trường trong quý 2/2026 sẽ đẩy giá dầu WTI trung bình lên 98 USD và làm giảm tăng trưởng GDP thực tế toàn cầu xuống mức 2,9 điểm phần trăm (đã điều chỉnh theo năm) trong quý .
• Goldman Sachs cảnh báo rằng một số nền kinh tế GCC có thể chứng kiến mức suy giảm GDP phi dầu mỏ trong chiến tranh Iran còn lớn hơn cả trong đại dịch .

Mức dự báo thiệt hại lớn hơn dành cho UAE phản ánh mức độ phơi nhiễm của nước này thông qua ngành du lịch, hậu cần thương mại và trung tâm Jebel Ali, mặc dù UAE có nền kinh tế đa dạng hơn và dân số nhỏ hơn Saudi Arabia .

Đa dạng hóa đảo ngược: Du lịch, tài chính và hàng không bị gián đoạn

Ngoài những con số GDP, cuộc khủng hoảng đã giáng một đòn mang tính cấu trúc vào nỗ lực kéo dài hàng thập kỷ của Vùng Vịnh nhằm giảm sự phụ thuộc vào dầu mỏ. Tờ Washington Post mô tả cuộc chiến Iran đang “thử thách tương lai kinh tế dài hạn” của các quốc gia Vùng Vịnh, lưu ý rằng “những lỗ hổng an ninh cấu trúc và các ràng buộc địa lý… giờ đây đang đe dọa cả những ngành công nghiệp mới nổi” .

Du lịch, tài chính và hàng không - ba trụ cột của Tầm nhìn 2030 và các chiến lược đa dạng hóa tương tự - phải đối mặt với sự gián đoạn trực tiếp từ cuộc xung đột và việc đóng cửa eo biển. Tại Saudi Arabia, nền kinh tế phi dầu mỏ mà Tầm nhìn 2030 đã xây dựng trong một thập kỷ được mô tả là đang “hấp thụ cú sốc bên ngoài nghiêm trọng nhất mà nó từng phải đối mặt” . Chatham House lưu ý rằng việc đóng cửa Hormuz đã làm lộ ra một mối đe dọa dài hạn quan trọng đối với Tầm nhìn 2030: rủi ro không chỉ đến từ cuộc khủng hoảng hiện tại, mà còn từ nhận thức thường trực rằng eo biển này có thể đóng cửa một lần nữa .

Xu hướng PMI tương phản: Qatar, Ai Cập và Kuwait

Sự phân kỳ trên khắp khu vực trở nên rõ rệt khi nhìn vào các nền kinh tế ngoài Saudi Arabia và UAE.

Qatar trải qua sự sụt giảm ban đầu mạnh nhất nhưng là sự phục hồi ấn tượng nhất. Trong tháng 3, PMI của Qatar đã giảm mạnh xuống 38,7 - gần mức thấp kỷ lục - sau khi QatarEnergy tuyên bố bất khả kháng đối với xuất khẩu LNG và các cuộc tấn công của Iran làm hư hại các cơ sở Ras Laffan . Đến tháng 5, MUFG Research báo cáo rằng PMI của Qatar đã nhảy vọt lên 46,4, một sự phục hồi đáng kể từ mức 34,2 của tháng 4 nhưng vẫn nằm sâu trong vùng suy thoái .

Ai Cập có PMI phi dầu mỏ tăng nhẹ lên 47,1 trong tháng 5 từ mức 46,6 của tháng 4, nhưng vẫn ở dưới ngưỡng 50,0 trong tháng thứ năm liên tiếp . Sự cải thiện này là rất nhỏ: nhu cầu yếu hơn và chi phí đầu vào tăng mới đã buộc các công ty phải tăng giá và kích hoạt làn sóng cắt giảm việc làm mạnh nhất kể từ tháng 6/2020 . Xung đột đang đẩy chi phí nhiên liệu và đầu vào lên cao trên khắp khu vực tư nhân Ai Cập .

Kuwait đại diện cho điểm yếu cấu trúc sâu sắc nhất. Đất nước này hoàn toàn phụ thuộc vào eo biển Hormuz cho xuất khẩu hydrocarbon và không có đường ống tránh . PMI của Kuwait đã giảm xuống 46,3 trong tháng 3 và không thay đổi ở 46,3 trong tháng 4, báo hiệu sự suy thoái liên tục . Số liệu PMI tháng 5 chính xác không có trong các nguồn được công bố, nhưng PwC xác định Kuwait là một trong những nền kinh tế GCC bị ảnh hưởng nặng nề nhất .

Nền kinh tế Vùng Vịnh hai tốc độ

Dữ liệu tháng 5/2026 cho thấy tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng Hormuz không phải là một cú sốc đồng nhất đối với GCC, mà là một lằn ranh phân cách sắc nét được quyết định bởi địa lý. Saudi Arabia và UAE duy trì được sự mở rộng khiêm tốn nhờ năng lực đường ống tránh, giá dầu cao và sức cầu nội địa. Qatar phục hồi từ quý 1 thảm họa nhưng vẫn trong suy thoái. Ai Cập vẫn mắc kẹt dưới mốc 50. Kuwait phải đối mặt với một nút thắt cổ chai xuất khẩu mang tính hiện hữu mà không có giải pháp dễ dàng nào.

Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm đã giữ nguyên đánh giá trong tháng 5, nhưng những cảnh báo của họ ngày càng lớn hơn. Sự phân kỳ trong các chỉ số PMI, diễn biến thị trường chứng khoán và dự báo GDP cho thấy một nền kinh tế Vùng Vịnh đang chịu áp lực mà hai con số tăng trưởng PMI nổi bật của UAE và Saudi Arabia không thể phản ánh đầy đủ.

Bất chấp sự mở rộng về chỉ số tổng thể, PMI của UAE vẫn ở dưới mức trung bình dài hạn là 54,3, do sự gián đoạn nguồn cung gây ra bởi việc đóng cửa Hormuz vẫn tiếp tục đè nặng lên khả năng cung ứng đầu vào và thời gian giao hàng . Khả năng xuất khẩu dầu thô của UAE qua nhà máy Fujairah trên Biển Ả Rập, nằm ngoài eo biển, đã tạo ra một 'van giảm áp' quan trọng. Tuy nhiên, trung tâm thương mại và hậu cần Jebel Ali rộng lớn hơn của nước này đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự gián đoạn hàng hải, cùng với các ngành du lịch, bán lẻ và hàng không .

Saudi Arabia: Quay lại mở rộng sau sự sụt giảm của tháng 4

PMI phi dầu mỏ của Saudi Arabia đã leo trở lại vùng mở rộng trong tháng 5 sau khi rơi xuống dưới ngưỡng 50,0 vào tháng 4. Nghiên cứu của MUFG cho biết PMI tổng thể của Vương quốc này đã tăng lên 51,5 từ mức 48,8, báo hiệu sự phục hồi trong các điều kiện kinh doanh phi dầu mỏ . Con số PMI chính xác của tháng 5 không được công bố rõ ràng trong thông cáo của S&P Global, nhưng xu hướng là rõ ràng: nhu cầu nội địa vẫn được duy trì và nền kinh tế vẫn chống chịu tốt.

Lợi thế then chốt của Saudi Arabia là đường ống Đông-Tây, có thể vận chuyển tới 5 triệu thùng dầu mỗi ngày từ Vịnh Ả Rập tới cảng Yanbu trên Biển Đỏ, cho phép Vương quốc này chuyển hướng xuất khẩu hydrocarbon vòng qua Hormuz . Giá dầu toàn cầu cao hơn, trung bình khoảng 86 USD/thùng trong năm 2026, đã bù đắp nhiều hơn cho sản lượng xuất khẩu giảm đối với các nhà sản xuất có năng lực đường ống tránh . IMF đã ghi nhận vào ngày 3/6 rằng nền kinh tế Saudi Arabia đang thể hiện “sự nhanh nhẹn và khả năng phục hồi”, mặc dù cảnh báo rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng và triển vọng đầu tư trong trung hạn .

Ranh giới địa lý: Năng lực đường ống tránh Hormuz phân định người thắng kẻ thua

Việc phong tỏa Hormuz gần như đã chia các nền kinh tế Vùng Vịnh thành hai nhóm. Saudi Arabia và UAE được xếp vào nhóm bị ảnh hưởng ít nghiêm trọng hơn chính xác bởi vì họ có năng lực xuất khẩu từ các cảng bên ngoài eo biển . Oman, với sản lượng và các tuyến xuất khẩu nằm hoàn toàn bên ngoài điểm nghẽn này, đối mặt với một hồ sơ rủi ro khác .

Ngược lại, các quốc gia hoàn toàn phụ thuộc vào hành lang Hormuz phải đối mặt với áp lực kinh tế ngay lập tức và nghiêm trọng. Kuwait, Iraq, Qatar và Bahrain không có lộ trình xuất khẩu thay thế, khiến họ cực kỳ dễ bị tổn thương nếu Hormuz đóng cửa kéo dài . Bahrain được xác định là nước dễ bị tổn thương nhất, kết hợp giữa việc thiếu đường tránh với giá dầu hòa vốn tài khóa từ 110 đến 130 USD/thùng .

Xếp hạng tín nhiệm: Chưa có hạ bậc, nhưng cảnh báo gia tăng

Không có quốc gia Vùng Vịnh nào bị hạ bậc tín nhiệm trong suốt tháng 5/2026, một minh chứng cho bộ đệm tài khóa lớn và giá dầu cao của khu vực. UAE vẫn giữ xếp hạng AA− dài hạn từ Fitch, trong khi Saudi Arabia giữ Aa3 từ Moody's với triển vọng ổn định . Cả ba tổ chức xếp hạng lớn (Moody's, Fitch và S&P) đều giữ nguyên xếp hạng các nước Vùng Vịnh, viện dẫn tài sản quỹ quốc gia và dự trữ tài chính mạnh mẽ như những bộ giảm xóc .

Tuy nhiên, bức tranh bên dưới bề mặt không hề ổn định. Fitch đã cảnh báo vào ngày 28/5 rằng cuộc xung đột Iran đang diễn ra đặt ra những rủi ro đáng kể và có thể dẫn đến việc hạ xếp hạng tín nhiệm đối với các tổ chức có chủ quyền và doanh nghiệp trên khắp khu vực nếu chiến sự kéo dài . Fitch trước đó đã đặt xếp hạng AA của Qatar vào diện Theo dõi Hạ bậc (Rating Watch Negative) vào tháng 3 sau khi các cuộc tấn công của Iran làm hư hại các cơ sở LNG tại Ras Laffan, với cảnh báo rằng môi trường an ninh có thể đã “xấu đi vĩnh viễn” .

Moody's đã hạ triển vọng tín dụng của Bahrain từ ổn định xuống tiêu cực khi xuất khẩu của nước này bị đình trệ, nhấn mạnh tác động bất đối xứng ngay cả trong nội bộ GCC .

Thị trường chứng khoán Vùng Vịnh giảm 1,3% trong khi chứng khoán toàn cầu tăng điểm

Thị trường chứng khoán Vùng Vịnh đã phân hóa mạnh so với các chỉ số toàn cầu trong tháng 5. Chỉ số MSCI GCC đã giảm 1,3% trong tháng, trong khi Chỉ số MSCI World tăng vọt 5%, kéo dài chuỗi tăng kỷ lục được thúc đẩy bởi cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI . Sự hoạt động kém hiệu quả này phản ánh tâm lý lo ngại dai dẳng của nhà đầu tư về việc đóng cửa Hormuz, biến động thị trường dầu mỏ và sự bất ổn địa chính trị, ngay cả khi thị trường toàn cầu tăng điểm nhờ sự lạc quan về AI .

Đây là tháng thứ ba liên tiếp thị trường chứng khoán Vùng Vịnh chịu áp lực từ khủng hoảng Hormuz, khi những hy vọng ngừng bắn không liên tục không thể chuyển thành niềm tin thị trường bền vững .

Dự báo GDP: Một cú sốc có thể đo lường được ngay cả khi phong tỏa ngắn hạn

Chi phí kinh tế của việc đóng cửa Hormuz được phản ánh qua nhiều dự báo của các tổ chức:

• Allianz ước tính rằng việc đóng cửa kéo dài tới sáu tuần sẽ làm giảm GDP của Saudi Arabia khoảng -1,6 điểm phần trăm và của UAE là -3,3 điểm phần trăm .
• Ngân hàng Dự trữ Liên bang Dallas mô hình hóa rằng việc loại bỏ khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu khỏi thị trường trong quý 2/2026 sẽ đẩy giá dầu WTI trung bình lên 98 USD và làm giảm tăng trưởng GDP thực tế toàn cầu xuống mức 2,9 điểm phần trăm (đã điều chỉnh theo năm) trong quý .
• Goldman Sachs cảnh báo rằng một số nền kinh tế GCC có thể chứng kiến mức suy giảm GDP phi dầu mỏ trong chiến tranh Iran còn lớn hơn cả trong đại dịch .

Mức dự báo thiệt hại lớn hơn dành cho UAE phản ánh mức độ phơi nhiễm của nước này thông qua ngành du lịch, hậu cần thương mại và trung tâm Jebel Ali, mặc dù UAE có nền kinh tế đa dạng hơn và dân số nhỏ hơn Saudi Arabia .

Đa dạng hóa đảo ngược: Du lịch, tài chính và hàng không bị gián đoạn

Ngoài những con số GDP, cuộc khủng hoảng đã giáng một đòn mang tính cấu trúc vào nỗ lực kéo dài hàng thập kỷ của Vùng Vịnh nhằm giảm sự phụ thuộc vào dầu mỏ. Tờ Washington Post mô tả cuộc chiến Iran đang “thử thách tương lai kinh tế dài hạn” của các quốc gia Vùng Vịnh, lưu ý rằng “những lỗ hổng an ninh cấu trúc và các ràng buộc địa lý… giờ đây đang đe dọa cả những ngành công nghiệp mới nổi” .

Du lịch, tài chính và hàng không - ba trụ cột của Tầm nhìn 2030 và các chiến lược đa dạng hóa tương tự - phải đối mặt với sự gián đoạn trực tiếp từ cuộc xung đột và việc đóng cửa eo biển. Tại Saudi Arabia, nền kinh tế phi dầu mỏ mà Tầm nhìn 2030 đã xây dựng trong một thập kỷ được mô tả là đang “hấp thụ cú sốc bên ngoài nghiêm trọng nhất mà nó từng phải đối mặt” . Chatham House lưu ý rằng việc đóng cửa Hormuz đã làm lộ ra một mối đe dọa dài hạn quan trọng đối với Tầm nhìn 2030: rủi ro không chỉ đến từ cuộc khủng hoảng hiện tại, mà còn từ nhận thức thường trực rằng eo biển này có thể đóng cửa một lần nữa .

Xu hướng PMI tương phản: Qatar, Ai Cập và Kuwait

Sự phân kỳ trên khắp khu vực trở nên rõ rệt khi nhìn vào các nền kinh tế ngoài Saudi Arabia và UAE.

Qatar trải qua sự sụt giảm ban đầu mạnh nhất nhưng là sự phục hồi ấn tượng nhất. Trong tháng 3, PMI của Qatar đã giảm mạnh xuống 38,7 - gần mức thấp kỷ lục - sau khi QatarEnergy tuyên bố bất khả kháng đối với xuất khẩu LNG và các cuộc tấn công của Iran làm hư hại các cơ sở Ras Laffan . Đến tháng 5, MUFG Research báo cáo rằng PMI của Qatar đã nhảy vọt lên 46,4, một sự phục hồi đáng kể từ mức 34,2 của tháng 4 nhưng vẫn nằm sâu trong vùng suy thoái .

Ai Cập có PMI phi dầu mỏ tăng nhẹ lên 47,1 trong tháng 5 từ mức 46,6 của tháng 4, nhưng vẫn ở dưới ngưỡng 50,0 trong tháng thứ năm liên tiếp . Sự cải thiện này là rất nhỏ: nhu cầu yếu hơn và chi phí đầu vào tăng mới đã buộc các công ty phải tăng giá và kích hoạt làn sóng cắt giảm việc làm mạnh nhất kể từ tháng 6/2020 . Xung đột đang đẩy chi phí nhiên liệu và đầu vào lên cao trên khắp khu vực tư nhân Ai Cập .

Kuwait đại diện cho điểm yếu cấu trúc sâu sắc nhất. Đất nước này hoàn toàn phụ thuộc vào eo biển Hormuz cho xuất khẩu hydrocarbon và không có đường ống tránh . PMI của Kuwait đã giảm xuống 46,3 trong tháng 3 và không thay đổi ở 46,3 trong tháng 4, báo hiệu sự suy thoái liên tục . Số liệu PMI tháng 5 chính xác không có trong các nguồn được công bố, nhưng PwC xác định Kuwait là một trong những nền kinh tế GCC bị ảnh hưởng nặng nề nhất .

Nền kinh tế Vùng Vịnh hai tốc độ

Dữ liệu tháng 5/2026 cho thấy tác động kinh tế của cuộc khủng hoảng Hormuz không phải là một cú sốc đồng nhất đối với GCC, mà là một lằn ranh phân cách sắc nét được quyết định bởi địa lý. Saudi Arabia và UAE duy trì được sự mở rộng khiêm tốn nhờ năng lực đường ống tránh, giá dầu cao và sức cầu nội địa. Qatar phục hồi từ quý 1 thảm họa nhưng vẫn trong suy thoái. Ai Cập vẫn mắc kẹt dưới mốc 50. Kuwait phải đối mặt với một nút thắt cổ chai xuất khẩu mang tính hiện hữu mà không có giải pháp dễ dàng nào.

Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm đã giữ nguyên đánh giá trong tháng 5, nhưng những cảnh báo của họ ngày càng lớn hơn. Sự phân kỳ trong các chỉ số PMI, diễn biến thị trường chứng khoán và dự báo GDP cho thấy một nền kinh tế Vùng Vịnh đang chịu áp lực mà hai con số tăng trưởng PMI nổi bật của UAE và Saudi Arabia không thể phản ánh đầy đủ.