Vì Sao Cổ Phiếu SoftBank Tăng Vọt Nhờ ‘Cú Đúp’ Từ OpenAI và Nvidia

Bởi vì chip của Nvidia cung cấp sức mạnh cho hầu hết các cụm huấn luyện AI trên thế giới, kết quả của công ty này được coi là thước đo cho tổng chi tiêu toàn ngành AI. Khi các con số của Nvidia vượt kỳ vọng, nhà đầu tư thường hiểu đó là sự xác nhận rằng cơn sốt AI vẫn đang tăng tốc.

Sự lạc quan đó có xu hướng lan tỏa sang các công ty có liên kết với hệ sinh thái AI rộng lớn hơn—bao gồm cả SoftBank.

Vai trò ngày càng mở rộng của SoftBank trong nền kinh tế AI

Phản ứng của thị trường cũng phản ánh cách SoftBank đã tự tái định vị xung quanh trí tuệ nhân tạo.

Nhà sáng lập Masayoshi Son đã công khai theo đuổi một chiến lược đầu tư AI mạnh mẽ, được cho là có kế hoạch triển khai hàng chục tỷ USD vào các công ty và quan hệ đối tác AI sau đợt IPO của bộ phận thiết kế chip Arm thuộc SoftBank . Mục tiêu là đưa SoftBank vào nhiều tầng của hệ thống AI – từ chip đến nền tảng và ứng dụng.

Các thành phần chính của chiến lược đó bao gồm:

• Một vị thế cổ phần lớn tại OpenAI, một trong những nhà phát triển mô hình AI có ảnh hưởng nhất.
• Quyền sở hữu Arm, công ty có kiến trúc bộ xử lý làm nền tảng cho phần lớn phần cứng máy tính toàn cầu và ngày càng trở nên quan trọng đối với chip AI.
• Một nỗ lực lớn hơn của Son nhằm tài trợ cho các dự án và cơ sở hạ tầng AI mới sau đợt niêm yết công khai của Arm.

Sự kết hợp này mang lại cho SoftBank cơ hội tiếp xúc với cả phần mềm AI (OpenAI) và hệ sinh thái phần cứng AI (Arm và các đối tác bán dẫn).

Vì sao phản ứng của thị trường mạnh mẽ đến vậy

Mức tăng gần 17% trong giá cổ phiếu của SoftBank phản ánh một sự tái định giá cổ điển theo kiểu “tổng giá trị các bộ phận”.

Các nhà đầu tư đã đánh giá lại ba phần của câu chuyện cùng một lúc:

• OpenAI có thể được định giá công khai, có khả năng mở khóa giá trị của lượng cổ phần lớn của SoftBank.
• Kết quả của Nvidia cho thấy chi tiêu cho AI vẫn đang bùng nổ, xác thực phía cơ sở hạ tầng của thị trường.
• Chiến lược tập trung vào AI của Masayoshi Son định vị SoftBank như một kênh đầu tư đòn bẩy vào toàn bộ xu hướng đó.

Khi những tín hiệu đó xuất hiện đồng thời, các nhà đầu tư nhanh chóng điều chỉnh tăng mức độ tiếp xúc của SoftBank đối với nền kinh tế AI.

Cơ hội và rủi ro

Những động lực tương tự thúc đẩy đà tăng giá này cũng làm nổi bật rủi ro chính của công ty.

Định giá của SoftBank ngày càng gắn chặt với sự mở rộng liên tục của thị trường AI. Nếu OpenAI cuối cùng niêm yết ở mức định giá cao và nhu cầu về phần cứng AI vẫn mạnh mẽ, danh mục đầu tư của SoftBank có thể tăng trưởng đáng kể. Nhưng nếu chi tiêu cho AI chậm lại, định giá bị thu hẹp, hoặc một đợt IPO bị trì hoãn, cổ phiếu của công ty có thể di chuyển nhanh chóng theo hướng ngược lại.

Hiện tại, thị trường dường như coi SoftBank là một trong những ‘proxy’ công khai rõ ràng nhất cho sự bùng nổ của AI – kết nối các mô hình tiên tiến, cơ sở hạ tầng bán dẫn, và các khoản đầu tư mạo hiểm quy mô lớn dưới một mái nhà doanh nghiệp duy nhất.