Cơ cấu vòng gọi vốn

Vòng gọi vốn được cấu trúc dưới dạng SAFE (Thỏa thuận đơn giản cho vốn chủ sở hữu tương lai), một công cụ chuyển đổi cho phép các nhà đầu tư có quyền mua cổ phiếu trong tương lai khi có sự kiện kích hoạt như vòng gọi vốn có định giá hoặc hoạt động mua bán, sáp nhập .

Danh sách nhà đầu tư: Vòng gọi vốn có sự tham gia của sự kết hợp giữa các nhà đầu tư tổ chức và chiến lược châu Âu:

• CDP Venture Capital — nhánh đầu tư mạo hiểm của Cassa Depositi e Prestiti (Ngân hàng Đầu tư Nhà nước Ý)
• Quỹ Hội đồng Đổi mới Sáng tạo Châu Âu (EIC)
• EIT RawMaterials — sáng kiến nguyên liệu thô hàng đầu của EU
• 360 Capital
• Corbites
• Lumar S.r.l.

Sự tham gia đồng thời của cả Quỹ EIC và EIT RawMaterials — hai kênh thể chế chính cho đổi mới nguyên liệu thô trong kiến trúc chính sách của EU — cho thấy việc thu hồi kim loại thứ cấp từ chất thải lỏng công nghiệp hiện được các thể chế châu Âu coi là một hướng đi chiến lược về nguồn cung, chứ không chỉ là một canh bạc mang tính đầu cơ .

Động lực pháp lý: Sáng kiến RECOVER-IT của công ty đã nắm giữ trạng thái Dự án Chiến lược theo Đạo luật Nguyên liệu thô quan trọng của EU (CRMA). Trạng thái này mang lại quy trình cấp phép tinh gọn và quyền ưu tiên tiếp cận các công cụ tài chính công của EU — một lợi thế cấu trúc mà các đối thủ nước ngoài khó có thể sao chép .

Công nghệ SWaP™ hoạt động như thế nào

Công nghệ cốt lõi của Circular Materials là Kết tủa Nước Siêu tới hạn (SWaP™). Quy trình này hoạt động bằng cách xử lý nước thải công nghiệp ở điều kiện siêu tới hạn — cụ thể là nước được đun nóng đến 374°C và chịu áp suất 220 bar. Ở điều kiện này, nước mang cả tính chất của chất lỏng và chất khí . Tại nhiệt độ và áp suất này, các kim loại hòa tan sẽ kết tủa ra khỏi nước dưới dạng các hạt rắn.

Hiệu suất được công bố: Công ty báo cáo tỷ lệ thu hồi >99% các kim loại hòa tan, đồng thời giảm đáng kể việc tạo ra bùn thải nguy hại — sản phẩm phụ độc hại mà phương pháp xử lý nước thải thông thường tạo ra và sau đó phải đốt hoặc chôn lấp riêng . Đầu ra không phải là bùn thải độc hại: đó là nguyên liệu thô thứ cấp có thể bán trực tiếp .

Trạng thái Kết thúc Chất thải: Cơ sở Padua hiện tại đã đạt được trạng thái Kết thúc Chất thải theo Chỉ thị Khung về Chất thải của EU. Sự công nhận về mặt pháp lý này có nghĩa là các vật liệu thu hồi được sẽ quay trở lại chuỗi cung ứng thương mại một cách hợp pháp dưới dạng nguyên liệu thô thứ cấp thay vì chất thải, cho phép chúng được bán cho các nhà mua kim loại và nhà sản xuất .

Cơ sở khách hàng: Công ty ký hợp đồng với các nhà máy gia công kim loại, cơ sở mạ điện, đơn vị tái chế pin và nhà sản xuất hóa chất. Đối với khách hàng, SWaP biến những gì từng là chi phí xử lý thành một nguồn doanh thu tiềm năng .

Kế hoạch sử dụng vốn

Circular Materials sẽ triển khai 11,8 triệu euro cho hai ưu tiên cơ sở hạ tầng chính:

• Mở rộng trung tâm Padua: Tăng công suất vận hành tại cơ sở quy mô công nghiệp hiện có ở Cadoneghe (tỉnh Padua) .
• Trung tâm Ferrara: Xây dựng trung tâm thu hồi công nghiệp thứ hai tại Ferrara, Ý. Cơ sở mới này dự kiến sẽ đạt được công suất thương mại ổn định vào quý II năm 2027 .

Việc mở rộng này hỗ trợ trực tiếp mục tiêu của CRMA EU là ít nhất 40% lượng tiêu thụ hàng năm của EU đối với các vật liệu chiến lược phải được xử lý trong biên giới châu Âu vào năm 2030. Việc thu hồi thứ cấp từ các dòng chất thải công nghiệp được công nhận rõ ràng là một hướng cung ứng đủ điều kiện trong Đạo luật này .

Những lưu ý thương mại chính

Mặc dù tín hiệu từ tài chính và quy định rất mạnh mẽ, quỹ đạo thương mại của công ty phụ thuộc vào việc thực thi và sự phát triển của thị trường:

• Trung tâm Ferrara vẫn chưa đạt được công suất thương mại đầy đủ; hiệu suất ổn định ở mức chi phí mục tiêu vào quý II/2027 là điểm cần theo dõi chính .
• Khả năng sinh lời dài hạn phụ thuộc một phần vào việc liệu các quy tắc mua sắm của EU đối với chuỗi cung ứng pin có bắt đầu ưu tiên kim loại thu hồi thứ cấp hay đặt ra các yêu cầu tối thiểu về hàm lượng thứ cấp hay không. Trạng thái Dự án Chiến lược mang lại tốc độ cấp phép và khả năng tiếp cận vốn, nhưng nó không đảm bảo một thị trường với mức giá thuận lợi .

Cơ cấu vòng gọi vốn

Vòng gọi vốn được cấu trúc dưới dạng SAFE (Thỏa thuận đơn giản cho vốn chủ sở hữu tương lai), một công cụ chuyển đổi cho phép các nhà đầu tư có quyền mua cổ phiếu trong tương lai khi có sự kiện kích hoạt như vòng gọi vốn có định giá hoặc hoạt động mua bán, sáp nhập .

Danh sách nhà đầu tư: Vòng gọi vốn có sự tham gia của sự kết hợp giữa các nhà đầu tư tổ chức và chiến lược châu Âu:

• CDP Venture Capital — nhánh đầu tư mạo hiểm của Cassa Depositi e Prestiti (Ngân hàng Đầu tư Nhà nước Ý)
• Quỹ Hội đồng Đổi mới Sáng tạo Châu Âu (EIC)
• EIT RawMaterials — sáng kiến nguyên liệu thô hàng đầu của EU
• 360 Capital
• Corbites
• Lumar S.r.l.

Sự tham gia đồng thời của cả Quỹ EIC và EIT RawMaterials — hai kênh thể chế chính cho đổi mới nguyên liệu thô trong kiến trúc chính sách của EU — cho thấy việc thu hồi kim loại thứ cấp từ chất thải lỏng công nghiệp hiện được các thể chế châu Âu coi là một hướng đi chiến lược về nguồn cung, chứ không chỉ là một canh bạc mang tính đầu cơ .

Động lực pháp lý: Sáng kiến RECOVER-IT của công ty đã nắm giữ trạng thái Dự án Chiến lược theo Đạo luật Nguyên liệu thô quan trọng của EU (CRMA). Trạng thái này mang lại quy trình cấp phép tinh gọn và quyền ưu tiên tiếp cận các công cụ tài chính công của EU — một lợi thế cấu trúc mà các đối thủ nước ngoài khó có thể sao chép .

Công nghệ SWaP™ hoạt động như thế nào

Công nghệ cốt lõi của Circular Materials là Kết tủa Nước Siêu tới hạn (SWaP™). Quy trình này hoạt động bằng cách xử lý nước thải công nghiệp ở điều kiện siêu tới hạn — cụ thể là nước được đun nóng đến 374°C và chịu áp suất 220 bar. Ở điều kiện này, nước mang cả tính chất của chất lỏng và chất khí . Tại nhiệt độ và áp suất này, các kim loại hòa tan sẽ kết tủa ra khỏi nước dưới dạng các hạt rắn.

Hiệu suất được công bố: Công ty báo cáo tỷ lệ thu hồi >99% các kim loại hòa tan, đồng thời giảm đáng kể việc tạo ra bùn thải nguy hại — sản phẩm phụ độc hại mà phương pháp xử lý nước thải thông thường tạo ra và sau đó phải đốt hoặc chôn lấp riêng . Đầu ra không phải là bùn thải độc hại: đó là nguyên liệu thô thứ cấp có thể bán trực tiếp .

Trạng thái Kết thúc Chất thải: Cơ sở Padua hiện tại đã đạt được trạng thái Kết thúc Chất thải theo Chỉ thị Khung về Chất thải của EU. Sự công nhận về mặt pháp lý này có nghĩa là các vật liệu thu hồi được sẽ quay trở lại chuỗi cung ứng thương mại một cách hợp pháp dưới dạng nguyên liệu thô thứ cấp thay vì chất thải, cho phép chúng được bán cho các nhà mua kim loại và nhà sản xuất .

Cơ sở khách hàng: Công ty ký hợp đồng với các nhà máy gia công kim loại, cơ sở mạ điện, đơn vị tái chế pin và nhà sản xuất hóa chất. Đối với khách hàng, SWaP biến những gì từng là chi phí xử lý thành một nguồn doanh thu tiềm năng .

Kế hoạch sử dụng vốn

Circular Materials sẽ triển khai 11,8 triệu euro cho hai ưu tiên cơ sở hạ tầng chính:

• Mở rộng trung tâm Padua: Tăng công suất vận hành tại cơ sở quy mô công nghiệp hiện có ở Cadoneghe (tỉnh Padua) .
• Trung tâm Ferrara: Xây dựng trung tâm thu hồi công nghiệp thứ hai tại Ferrara, Ý. Cơ sở mới này dự kiến sẽ đạt được công suất thương mại ổn định vào quý II năm 2027 .

Việc mở rộng này hỗ trợ trực tiếp mục tiêu của CRMA EU là ít nhất 40% lượng tiêu thụ hàng năm của EU đối với các vật liệu chiến lược phải được xử lý trong biên giới châu Âu vào năm 2030. Việc thu hồi thứ cấp từ các dòng chất thải công nghiệp được công nhận rõ ràng là một hướng cung ứng đủ điều kiện trong Đạo luật này .

Những lưu ý thương mại chính

Mặc dù tín hiệu từ tài chính và quy định rất mạnh mẽ, quỹ đạo thương mại của công ty phụ thuộc vào việc thực thi và sự phát triển của thị trường:

• Trung tâm Ferrara vẫn chưa đạt được công suất thương mại đầy đủ; hiệu suất ổn định ở mức chi phí mục tiêu vào quý II/2027 là điểm cần theo dõi chính .
• Khả năng sinh lời dài hạn phụ thuộc một phần vào việc liệu các quy tắc mua sắm của EU đối với chuỗi cung ứng pin có bắt đầu ưu tiên kim loại thu hồi thứ cấp hay đặt ra các yêu cầu tối thiểu về hàm lượng thứ cấp hay không. Trạng thái Dự án Chiến lược mang lại tốc độ cấp phép và khả năng tiếp cận vốn, nhưng nó không đảm bảo một thị trường với mức giá thuận lợi .