Giá Bitcoin, Ether và lượng nắm giữ cùng đẩy giá trị danh mục BlackRock tăng gần 30 tỷ USD

Giá trị tài sản tiền mã hóa trong các ví được cho là liên quan đến BlackRock được ước tính tăng từ 47,56 tỷ USD ngày 1/7 lên khoảng 77,1 tỷ USD ngày 30/9. Mức tăng 29,54 tỷ USD, tương đương khoảng 62%, phản ánh cả giá tiền mã hóa đi lên lẫn lượng token được báo cáo nắm giữ nhiều hơn. Đây không phải bằng chứng BlackRock đã bỏ thêm 29,54 tỷ USD tiền mặt: con số này là ước tính dựa trên các ví được gắn với công ty, không phải số liệu xác nhận về ngân quỹ doanh nghiệp. 26

Giá tăng và lượng Bitcoin nhiều hơn cùng góp phần

Khi giá Bitcoin và Ether tăng, giá trị quy đổi ra USD của số token đang nắm giữ cũng tăng — ngay cả khi số lượng token không đổi. Một báo cáo cho biết trong quý, Bitcoin tăng hơn 42% còn Ether tăng hơn 70%, qua đó góp phần nâng giá trị tài sản được ước tính. 7

Lượng Bitcoin được báo cáo trong quỹ iShares Bitcoin Trust (IBIT) cũng tăng. Quỹ này có khoảng 738.200 BTC vào đầu quý III và khoảng 801.270 BTC vào cuối quý, tức tăng gần 63.070 BTC, tương đương khoảng 8,5%. Số Bitcoin tăng thêm khiến giá trị ước tính chịu tác động đồng thời từ cả lượng nắm giữ lẫn biến động giá. 56

Tuy vậy, các thông tin hiện có không đưa ra phép phân tích đáng tin cậy để xác định chính xác bao nhiêu trong mức tăng 29,54 tỷ USD đến từ giá tăng và bao nhiêu đến từ việc nắm giữ thêm token. 2

IBIT, ETHA và ETHB khác nhau ra sao?

IBIT cung cấp mức độ tiếp xúc với Bitcoin; ETHA hướng đến Ether; còn ETHB là quỹ Ether có staking, được thiết kế để phản ánh biến động giá Ether cùng phần thưởng staking từ một phần tài sản của quỹ. 1924

Dòng vốn vào các quỹ giúp lý giải vì sao lượng tài sản có thể tăng, nhưng không đồng nghĩa với một thống kê đã được xác nhận về số tiền BlackRock tự bỏ ra để mua tiền mã hóa. Chẳng hạn, trong năm phiên giao dịch kết thúc ngày 23/9, IBIT được báo cáo nhận khoảng 1,19 tỷ USD dòng vốn ròng và ETHA nhận 320,45 triệu USD. ETHB ghi nhận 15,64 triệu USD trong một giai đoạn bảy ngày riêng. Các số liệu này chỉ bao phủ một phần quý; dòng tiền vào quỹ cũng không tự nó xác định chính xác lượng tài sản cơ sở đã được mua. 326

Dòng vốn tháng 9 là một lát cắt, không phải toàn bộ câu chuyện

Các con số tháng 9 cho thấy một thời điểm trong quý, chứ không giải thích trọn vẹn mức tăng từ đầu đến cuối quý. Việc lượng Bitcoin được báo cáo tại IBIT tăng từ đầu quý đến cuối quý cho thấy quá trình tích lũy diễn ra trong cả giai đoạn, không chỉ trong vài phiên cuối tháng 9. 6

Nhu cầu cũng không chỉ giới hạn ở các quỹ của BlackRock: các quỹ ETF Ether giao ngay tại Mỹ được cho là đã hút khoảng 690 triệu USD vốn ròng trong một tuần vào cuối tháng 9. Đây là bối cảnh cho thấy nhu cầu rộng hơn trên thị trường, nhưng không cho biết bao nhiêu trong mức tăng ước tính của BlackRock đến từ các dòng vốn đó. 29

Con số 77,1 tỷ USD nói lên điều gì — và không nói lên điều gì?

Mức tăng được nêu gộp cả biến động giá token và thay đổi số dư trong các ví được gắn với BlackRock. Vì đây là ước tính, không phải tổng tài sản ngân quỹ doanh nghiệp đã được xác nhận, không nên mô tả 29,54 tỷ USD là tiền mặt BlackRock đã đầu tư hay xem 77,1 tỷ USD là thước đo chính xác của dòng vốn ETF.

Kết luận có cơ sở nhất là giá tăng cùng lượng tiền mã hóa được báo cáo nắm giữ nhiều hơn đã đẩy giá trị ước tính của danh mục liên quan đến BlackRock đi lên. Dữ liệu hiện có chưa tách riêng mức đóng góp của từng yếu tố. 26