Muse của Meta có thể thách thức App Store ra sao — và con số 10 tỷ USD được tính thế nào?

Muse có thể thách thức Apple mà không cần thay thế iPhone. Nếu ngày càng nhiều người nhờ một trợ lý AI tìm dịch vụ, so sánh lựa chọn rồi hoàn tất công việc, trợ lý đó có thể trở thành cánh cửa kết nối người dùng với doanh nghiệp — và kéo một phần giao dịch ra khỏi App Store. Ước tính Apple có thể mất 10 tỷ USD doanh thu mỗi năm của Needham mô tả một kịch bản giả định, không phải khoản lỗ đã ghi nhận. 914

Muse Connectors có thể thay đổi cách người dùng tìm ứng dụng ra sao?

Muse Connectors cho phép các dịch vụ kết nối với hệ thống của mình để trợ lý AI có thể truy cập và xử lý yêu cầu. Thay vì mở ứng dụng rồi lần lượt tìm trong các mục, người dùng có thể đưa ra yêu cầu qua Muse; trợ lý sẽ chuyển yêu cầu đến dịch vụ đã kết nối. Việc kết nối cần có sự cho phép của người dùng, và Muse hữu ích đến đâu còn tùy thuộc vào dịch vụ nào đồng ý mở quyền truy cập. 1014

Đây là một kênh phân phối khác. Nếu khách hàng tìm thấy và sử dụng một doanh nghiệp qua Muse thay vì ứng dụng trên App Store, Apple có thể ít kiểm soát hơn đối với tương tác đó — và có khả năng hụt khoản doanh thu gắn với những giao dịch chuyển ra ngoài hệ thống thanh toán của hãng. Kịch bản này nói về quyền kiểm soát khâu khám phá và giao dịch, chứ không phải chuyện Apple có còn bán iPhone hay không. 914

Với nhà phát triển, Connector có thể mở thêm một lối tiếp cận khách hàng. Trong những dấu hiệu khiến Needham lo ngại, hãng phân tích này dẫn số liệu hơn 1.500 hồ sơ đăng ký tham gia nền tảng trong 168 giờ đầu tiên. Tuy nhiên, số hồ sơ đăng ký không đồng nghĩa với số tích hợp đã hoạt động, lượng người dùng thường xuyên hay doanh thu thực sự chuyển khỏi Apple. 8

Con số 10 tỷ USD dựa trên giả định nào?

Phép tính của Needham bắt đầu từ mức doanh thu dịch vụ 123 tỷ USD của Apple trong năm tài chính 2026. Hãng giả định App Store chiếm 40% tổng số đó, rồi giả định 20% doanh thu App Store chuyển sang nền tảng Muse Connectors không thu phí của Meta. 9

Phép tính là: 123 tỷ USD × 40% × 20% = khoảng 9,8 tỷ USD, được làm tròn thành xấp xỉ 10 tỷ USD. Needham ước tính tác động tương ứng lên EBITDA — lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ — là 7,5 tỷ USD. Đây là kịch bản dựa trên các giả định về quy mô doanh thu App Store và tỷ lệ có thể dịch chuyển, không phải phép đo khoản thất thu hiện tại. Nhà phân tích cảnh báo mức tác động như vậy có thể gây sức ép lên tốc độ tăng trưởng và hệ số định giá của Apple. 9

Mối lo không chỉ nằm ở phí hoa hồng App Store

Một trợ lý AI có thể xử lý cả việc gợi ý lẫn hành động, trở thành điểm xuất phát cho những việc người dùng hiện thường bắt đầu trong ứng dụng hoặc qua trợ lý trên điện thoại. Mối lo được gán cho Morgan Stanley trong các bài viết là một trợ lý bên thứ ba đủ năng lực có thể tác động đến lựa chọn dịch vụ của người dùng trước khi họ tìm trên App Store hoặc hỏi Siri. Nếu thói quen đó hình thành, Apple vẫn có thể giữ mối quan hệ với người dùng iPhone nhưng mất bớt quyền kiểm soát việc khám phá và giới thiệu dịch vụ. Đây là áp lực chiến lược tiềm tàng đối với Siri, chứ chưa phải bằng chứng Muse đã thay thế Siri. 7

Quản lý thuê bao là một điểm có thể tạo thêm sức ép. Muse có thể giúp người dùng nhận diện và hủy các khoản thanh toán định kỳ, qua đó khiến họ dễ ngừng trả tiền cho dịch vụ không còn cần thiết. Điều này có thể gây thách thức cho các doanh nghiệp thuê bao hưởng lợi khi khách hàng quên những khoản thanh toán lặp lại. Mối lo rộng hơn mà Bank of America nêu ra là các trợ lý AI có thể dẫn hướng việc khám phá dịch vụ và giao dịch ra ngoài hệ sinh thái Apple; điều đó không chứng minh việc hủy thuê bao đã làm giảm doanh thu của Apple. 4629

Sự quan tâm ban đầu chưa chứng minh người dùng đã rời App Store

Muse từng đứng đầu bảng xếp hạng ứng dụng miễn phí tại Mỹ, và CNBC đưa tin ứng dụng vượt 2,5 triệu lượt tải trong hai tuần đầu. Đây là dấu hiệu cho thấy người dùng quan tâm, nhưng riêng số lượt tải không cho biết họ sử dụng trợ lý thường xuyên đến đâu, có hoàn tất giao dịch qua đó hay không, hoặc liệu những giao dịch ấy trước đây có diễn ra qua App Store hay không. 2

Sự quan tâm từ nhà phát triển cũng có giới hạn tương tự. Hồ sơ đăng ký xây dựng Connector cho thấy doanh nghiệp đang cân nhắc nền tảng, nhưng chưa cho biết có bao nhiêu kết nối đi vào hoạt động hay tạo ra bao nhiêu doanh thu. Muốn chứng minh Muse là mối đe dọa đáng kể với Apple, cần thấy sự quan tâm ban đầu chuyển thành việc sử dụng thường xuyên và các giao dịch thực sự đi vòng qua những kênh của App Store. 814

Ẩn số lớn: dịch vụ có cho phép truy cập hay không

Trợ lý AI chỉ có thể thao tác với những dịch vụ mà nó được quyền truy cập; doanh nghiệp không bắt buộc phải cấp quyền đó. Amazon đã chặn các tác nhân Muse mua sắm trên website của mình, trong khi Shopify phản hồi cởi mở hơn. Sự tương phản này cho thấy phạm vi hoạt động của mô hình Connector phụ thuộc vào việc các doanh nghiệp mà người dùng muốn tiếp cận có hợp tác hay không. 14

Vì vậy, các dữ kiện hiện có cho thấy một rủi ro có thể xảy ra, chứ chưa khẳng định kết cục. Muse có thể làm suy yếu vị thế của Apple nếu người dùng dựa vào nó để khám phá dịch vụ và giao dịch, nhà phát triển xây dựng sản phẩm cho nền tảng, và các giao dịch thực sự chuyển khỏi kênh của Apple. Lượt tải ban đầu cùng sự quan tâm của nhà phát triển đáng theo dõi — nhưng chưa chứng minh được dòng doanh thu dịch chuyển đứng sau ước tính của Needham. 289