Bitget và BlackRock thảo luận phân phối ETF token hóa tại châu Á

Bitget đang trao đổi với BlackRock và một số định chế tài chính lớn về việc mở rộng phân phối tài sản số tại châu Á, trong đó có các ETF được token hóa. Tuy nhiên, điểm cần nhấn mạnh là đây mới là các cuộc thảo luận: chưa có thông báo về quan hệ đối tác thương mại, niêm yết hay phát hành một ETF token hóa của BlackRock thông qua Bitget. BlackRock cho biết các ETP tiền mã hóa của hãng đã có mặt tại châu Á và không bình luận về kế hoạch mở rộng cụ thể. 1829

Nội dung các cuộc trao đổi có thể xoay quanh điều gì?

Theo CEO Bitget Gracy Chen, sàn đang trao đổi với các tổ chức lớn ở Phố Wall để hiểu định hướng tài sản số của họ và tìm kiếm khả năng hợp tác tại thị trường châu Á. Bà nêu BlackRock là một ví dụ, cho biết hai bên duy trì liên lạc sát sao về phân phối trong khu vực. 18

Cách diễn đạt này cho thấy trọng tâm nhiều khả năng là phân phối và hạ tầng tiếp cận thị trường, chứ chưa phải bằng chứng rằng BlackRock đã đồng ý phát hành, đưa lên sàn hoặc phân phối một ETF token hóa cụ thể qua Bitget. Việc BlackRock nói các ETP tiền mã hóa của mình đã được giao dịch tại châu Á cũng cho thấy câu chuyện không đơn thuần là “vào châu Á”, mà là tiếp cận nhà đầu tư qua các kênh và định dạng sản phẩm bổ sung. 2129

Vì sao Bitget có thể là một mắt xích phân phối?

Về nguyên tắc, một sàn tài sản số có thể cung cấp lớp tiếp cận phù hợp với môi trường blockchain: giao diện giao dịch, ví và dịch vụ lưu ký, kết nối thanh khoản, cùng tệp người dùng quen với crypto. Bitget cũng đang theo đuổi chiến lược mở rộng sang các tài sản được token hóa. Công ty cho biết đã có đăng ký hoặc chấp thuận tại một số thị trường, gồm Australia, Italy, Ba Lan, Bulgaria, Lithuania, Cộng hòa Czech, Georgia và Anh. 1331

Dù vậy, không nên diễn giải quá mức phạm vi hoạt động của Bitget tại châu Âu. Bitget từng nêu rõ Bitget EU sẽ chưa cung cấp dịch vụ trong EU/EEA cho đến khi nhận đủ giấy phép và chấp thuận cần thiết. Các đăng ký cấp quốc gia không đồng nghĩa với một giấy phép bao phủ toàn Liên minh châu Âu. 14

Nguyên tắc tương tự cũng áp dụng tại châu Á: sự hiện diện khu vực của một nền tảng không tự động khiến quỹ hay chứng khoán có thể được cung cấp cho mọi người dùng. Điều kiện đủ tư cách của nhà đầu tư, giấy phép, công bố thông tin, cơ chế lưu ký và quy định chứng khoán địa phương sẽ quyết định sản phẩm nào thực sự có thể được chào bán ở từng thị trường.

BlackRock đang xây dựng chiến lược tài sản số ra sao?

Các cuộc trao đổi được đề cập diễn ra trong bối cảnh BlackRock đã có một số động thái cụ thể liên quan đến token hóa và vận hành tài sản số.

BUIDL và hạ tầng quỹ token hóa

BlackRock đưa BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund, hay BUIDL, vào nhóm sản phẩm đầu tư dựa trên blockchain và mô tả đây là quỹ token hóa lớn nhất thế giới. Đây không phải ETF truyền thống, mà là ví dụ về quyền sở hữu quỹ được biểu diễn trên hạ tầng blockchain. 52

BlackRock cũng tuyển dụng cho công việc bao gồm tích hợp các lớp chứng chỉ quỹ token hóa, ETF và sản phẩm liên quan đến crypto. Đây là dấu hiệu đáng chú ý về sự đầu tư vào năng lực vận hành token hóa, nhưng một tin tuyển dụng không phải thông báo ra mắt sản phẩm. 53

IBIT là một con đường khác để có tiếp xúc với tài sản số

iShares Bitcoin Trust (IBIT) là sản phẩm giao dịch trên sàn được quản lý, nhằm giúp nhà đầu tư tiếp cận bitcoin qua cấu trúc ETP. BlackRock mô tả IBIT là ETP bitcoin lớn nhất và được giao dịch nhiều nhất thế giới. 61

Cần phân biệt rõ: ETF hoặc ETP nắm giữ/theo dõi bitcoin là một loại sản phẩm đầu tư được quản lý; chứng chỉ quỹ token hóa như BUIDL là loại khác; còn việc đưa một ETF hoặc chứng khoán lên blockchain dưới dạng token sẽ là cấu trúc thứ ba. Ba mô hình này có thể giao thoa trong tương lai, nhưng hiện không thể coi là tương đương.

Singapore là tín hiệu trực tiếp về châu Á

BlackRock từng đăng tuyển vị trí Giám đốc Điều hành phụ trách Tài sản số tại Singapore. Vị trí này thuộc bộ phận tài sản số, bao quát crypto, stablecoin và token hóa, đồng thời tham gia xây dựng và triển khai chiến lược của hãng với khách hàng và các bên liên quan bên ngoài. 56

CEO BlackRock Larry Fink cũng từng nói token hóa vẫn ở giai đoạn đầu trên nhiều loại tài sản, từ bất động sản, cổ phiếu đến trái phiếu. 49

Xu hướng lớn hơn: nhà quản lý tài sản và nền tảng crypto có thể bổ sung cho nhau

Các cuộc thảo luận gợi mở một cách phân vai khả dĩ. Nhà quản lý tài sản có thể thiết kế và vận hành sản phẩm đầu tư trong khuôn khổ pháp lý hiện hữu; nền tảng crypto có thể cung cấp phân phối theo mô hình blockchain, giao dịch, tích hợp ví và các cơ chế chuyển nhượng linh hoạt hơn.

Về mặt nguyên lý, token hóa có thể giúp hồ sơ sở hữu có tính lập trình và giúp việc phân phối sản phẩm phù hợp hơn với quy trình tài sản số, thay vì chỉ dựa vào môi giới truyền thống. Nhưng việc một tài sản có thể được chuyển nhượng hoặc giao dịch gần như liên tục về kỹ thuật không có nghĩa là mọi rào cản thị trường, pháp lý và vận hành đều biến mất. Thanh khoản, định giá, lưu ký, thanh toán bù trừ, tuân thủ, điều kiện nhà đầu tư và luật chứng khoán địa phương vẫn là các điều kiện quyết định.

Kết luận

Thông tin đã được xác nhận tương đối hẹp nhưng đáng chú ý: Bitget đang có các cuộc trao đổi thăm dò với BlackRock và những tổ chức tài chính lớn khác về phân phối tài sản số tại châu Á; trong khi BlackRock đang thể hiện sự đầu tư vào crypto, token hóa, ETF và chiến lược tài sản số từ Singapore. 185356

Điều chưa được xác nhận cũng quan trọng không kém: chưa có quan hệ đối tác BlackRock–Bitget được công bố, cũng chưa có kế hoạch phát hành hoặc niêm yết ETF token hóa của BlackRock. Ở thời điểm này, câu chuyện phù hợp nhất để được hiểu là dấu hiệu về sự hội tụ tiềm năng giữa quản lý tài sản truyền thống và kênh phân phối gốc crypto, chưa phải một thương vụ hoàn tất.