Vị thế bán khống 126,25 triệu USD của ví liên quan Wintermute: cần đọc kèm những lưu ý

Một công cụ theo dõi on-chain cho biết ví được xác định là có liên quan đến Wintermute nắm 126,25 triệu USD vị thế bán khống trên Hyperliquid vào ngày 28/9/2026. Ether (ETH) là khoản lớn nhất, và ví này đang ghi nhận lợi nhuận tại thời điểm thống kê. Tuy vậy, đây chỉ là ảnh chụp vị thế trên một nền tảng, không phải bức tranh đầy đủ về mức độ rủi ro của Wintermute; hơn nữa, một số báo cáo cùng ngày đưa ra tổng số thấp hơn đáng kể. 2136

Các vị thế được ghi nhận và khoản lãi

Theo dữ liệu được công bố, các vị thế bán khống lớn gồm 46,92 triệu USD ETH, 11,30 triệu USD Solana (SOL) và 10,03 triệu USD token HYPE của Hyperliquid. Lợi nhuận chưa thực hiện của các vị thế đang mở được ước tính khoảng 963.600 USD. Con số lãi/lỗ trọn đời của ví là 197,22 triệu USD — một số liệu lũy kế riêng, không phải khoản lãi kiếm được chỉ từ các vị thế bán khống hiện tại. 213

Đây là giá trị vị thế và lợi nhuận do công cụ theo dõi báo cáo cho một ví được gắn với Wintermute. Không nên xem chúng là tổng số liệu đã được xác nhận độc lập cho toàn bộ danh mục của công ty. 21

So với cuối tháng 8 và diễn biến thị trường

Ngày 31/8, một báo cáo dẫn dữ liệu Onchain Lens cho biết ví này có khoảng 149,2 triệu USD vị thế bán khống trên Hyperliquid, bên cạnh khoảng 5,01 triệu USD vị thế mua và 1,73 triệu USD lợi nhuận chưa thực hiện. So với ảnh chụp đó, tổng vị thế bán khống được ghi nhận ngày 28/9 thấp hơn khoảng 23 triệu USD. 131821

Bối cảnh giá cũng đã thay đổi. Bitcoin và Ether phục hồi đáng kể so với mức thấp giữa tháng 8, rồi cùng đạt mức cao nhất của chu kỳ vào ngày 21/9 trước khi giảm nhẹ, theo một bản đánh giá thị trường công bố ngày 23/9. 25 Trong cập nhật ngày 21/9, chính Wintermute cũng cho biết Ether và các altcoin tăng giá trong tuần. 27 Vì vậy, các vị thế bán khống được ghi nhận sau một nhịp tăng và đợt điều chỉnh tiếp đó, chứ không phải trong suốt một tháng thị trường liên tục đi xuống.

Vì sao các báo cáo chênh lệch — và dữ liệu chưa cho biết điều gì?

Một số báo cáo ngày 28/9 nêu vị thế bán khống trên Hyperliquid vào khoảng 93 triệu USD, cùng khoảng 5,12 triệu USD vị thế mua, thay vì 126,25 triệu USD. 16 Các nguồn hiện có không giải thích nguyên nhân chênh lệch, nên chưa thể đối chiếu để xác định con số nào bao quát hơn. Có thể các báo cáo dựa trên thời điểm chụp hoặc phạm vi theo dõi khác nhau, nhưng điều đó vẫn chưa được xác nhận.

Ngay cả mức cao hơn cũng chỉ phản ánh vị thế trên một nền tảng giao dịch. Dữ liệu on-chain của một ví được theo dõi không cho biết toàn bộ tài sản Wintermute nắm giữ, các vị thế trên sàn khác hay những giao dịch phòng hộ có thể bù trừ rủi ro. Nhìn riêng, danh mục bán khống lớn trên Hyperliquid có thể tạo cảm giác bi quan về giá; nhưng điều đó không chứng minh Wintermute đang đặt cược giảm giá không phòng hộ trên toàn bộ hoạt động kinh doanh.