Чому VanEck бачить потенціал зростання біткоїна — і що має статися для таких цін

Коли Matthew Sigel, керівник досліджень цифрових активів у VanEck, говорить про ранню стадію бичачого ринку біткоїна, він трактує падіння від піку жовтня 2025 року як можливу корекцію, а не обов’язково як крах довгострокової історії його поширення. Така оцінка не означає, що розворот уже підтверджено: власні огляди VanEck улітку 2026 року містили і ознаки можливого дна, і свідчення слабкого ринку. 161213

Звідки взялися цілі $500 000 і $2,9 млн

Середньостроковий сценарій — близько $500 000 за біткоїн. Його орієнтир — ринкова капіталізація біткоїна на рівні приблизно половини вартості золота. Це оцінка за певного припущення, а не прогноз із конкретною датою. 16

Базовий сценарій VanEck на 2050 рік — $2,9 млн за монету. У медіа цю суму часто округлюють до $3 млн. Модель передбачає середньорічне зростання на 15%, використання біткоїна для розрахунків за 5–10% світової торгівлі та його частку в розмірі 2,5% активів центральних банків. Це ключові припущення моделі, а не гарантовані результати. 15

Золото й біржові продукти: аргументи за зростання

Теза про біткоїн як «цифрове золото» — одна з опор оптимістичного погляду. У повідомленнях про позицію Sigel зазначалося, що кореляція ціни біткоїна із золотом сягнула багаторічного максимуму. Це може підсилювати порівняння двох активів, але сама кореляція не доводить, що біткоїн справді забере половину ринкової вартості золота. 16

Ще одне можливе джерело попиту — спотові біржові продукти, які дають змогу інвестувати в актив через фондовий ринок. Утім, картина не однозначна: у червневому огляді VanEck за 2026 рік ішлося приблизно про $5 млрд відтоків з американських спотових продуктів. Тож твердження про постійну підтримку ціни з боку таких вкладень потребує обережності. 23

Що показували огляди VanEck улітку 2026 року

У липні VanEck описувала ціну біткоїна поблизу $63 700 як консолідацію, а не відновлення. Компанія також вказувала на слабку економіку майнінгу. 13

У серпні оцінка стала дещо конструктивнішою: за даними VanEck, весняне падіння, схоже, зупинилося, а можливе локальне дно могло сформуватися біля $58 500 30 червня. Це сигнал про можливий поворот, а не підтвердження нового бичачого ринку. Того ж місяця компанія повідомила, що довгострокові власники продали 356 000 BTC за 30 днів — ще один привід не поспішати з висновком, що дно вже позаду. 1224

У вересневому огляді VanEck зосередилася на електроенергії: дата-центри для штучного інтелекту змагаються за доступ до потужностей, а для цього ринку критичним обмеженням є саме електрика, а не чипи. Така тенденція може підвищувати цінність енергетичної інфраструктури та контрактів деяких майнерів. Але це окремий аргумент щодо бізнесу майнінгових компаній, а не доказ того, що ціна біткоїна обов’язково зросте. 10

Майнерам може допомогти ШІ — але проблеми майнінгу нікуди не зникають

Зв’язок біткоїна зі штучним інтелектом передусім стосується інфраструктури майнерів. Компанії з доступом до електроенергії або довгостроковими енергетичними угодами можуть розглядати й інші напрями діяльності, зокрема обслуговування дата-центрів. Sigel також говорив про потенційну цінність таких енергетичних контрактів на тлі зростання попиту з боку ШІ. 510

Водночас не варто сприймати це як ознаку того, що весь сектор майнінгу почувається добре. У липні VanEck оцінювала економіку майнерів як близьку до багаторічних мінімумів, а в червневому огляді зазначала, що деякі компанії продають біткоїни, щоб оплачувати роботу. Можливість заробити на інфраструктурі для ШІ та слабкі умови в майнінгу можуть існувати одночасно. 1323

Квантові комп’ютери — довгостроковий ризик

Sigel називав квантові обчислення ризиком, за яким варто стежити, але не таким близьким, щоб уже зараз продавати біткоїн. Це його оцінка поточного рівня загрози, а не доказ того, що в майбутньому ризику не буде. CNBC також повідомляла, що спільнота біткоїна обговорює підходи до оновлень, стійких до квантових атак. 311

Що означають ці прогнози для інвесторів

Оптимістичний погляд Sigel спирається на можливу роль біткоїна як альтернативи золоту та на його ширше використання для платежів і резервів. Сценарій у $500 000 передбачає, що біткоїн досягне половини ринкової вартості золота. Прогноз у $2,9 млн на 2050 рік залежить від значного поширення активу та середньорічного зростання на 15%. 115

У літніх дослідженнях VanEck є підстави і для оптимізму, і для обережності: компанія вказувала на можливе формування дна, але також фіксувала слабку економіку майнінгу, відтоки зі спотових продуктів і продажі з боку довгострокових власників. Тому ці суми варто читати як умовні сценарії, а не як обіцянку майбутньої ціни чи підтвердження того, що бичачий ринок уже почався. 12132324