Чому Ned Davis Research знову оптимістично оцінює біткоїн

У лютому аналітики Ned Davis Research (NDR) застерігали: якщо спад переросте в повноцінну «криптозиму», біткоїн може подешевшати приблизно до $31 000. Це був сценарій ризику, а не обіцянка, що ціна неодмінно опуститься до цієї позначки. Водночас вони припускали, що ширша участь великих професійних інвесторів може пом’якшувати майбутні обвали. У заголовку матеріалу Reuters від 24 вересня вже йдеться про оптимістичний поворот NDR. 13109

Що змінилося на ринку

Насамперед — ціна. Після рекорду понад $126 000 у жовтні 2025 року біткоїн пережив спад, але 21 вересня 2026-го, за даними CNBC, знову коштував понад $85 000. Раніше Invesco відзначала його серпневе зростання з рівнів трохи вище $60 000 до понад $80 000 на тлі значного припливу коштів у біржові інвестиційні продукти. 1719

Масштаб падіння теж відрізняється від попередніх циклів. Fidelity оцінює червневий мінімум 2026 року приблизно на 53% нижче попереднього історичного максимуму. У попередні ведмежі періоди, за її даними, біткоїн втрачав щонайменше 77%. Водночас Fidelity зауважує, що навіть визначення нинішнього спаду як ведмежого ринку може бути предметом суперечки. Тому коректніше говорити про незвично помірне просідання станом на зараз, а не про найменший завершений обвал в історії. 47

Чи підтверджують оптимізм фонди й графік

Вересневі повідомлення пов’язували прорив біткоїна вище $80 000, зокрема, з попитом великих інвесторів і біржових фондів. Один із аналітиків говорив про майже $1 млрд припливу до спотових біткоїн-ETF — фондів, що відстежують ціну біткоїна. Проте сильний приплив за короткий період не показує, скільки вкладників зберігали позиції впродовж усього спаду. 45

Є й технічний сигнал: за повідомленням від вересня, біткоїн уперше з листопада 2025 року завершив торговий тиждень вище своєї 50-тижневої ковзної середньої — показника, який згладжує коливання ціни за тривалий період. Це узгоджується з поліпшенням цінової динаміки, але не захищає від нового розвороту. 35

Що означає «вище дно» для власників біткоїна

Ідея «вищого дна» полягає в тому, що ширше коло покупців може стримувати продажі, а мінімуми наступних циклів — формуватися на вищих рівнях. Це гіпотеза, а не гарантована нижня межа ціни. Нинішнє просідання та відновлення попиту на фонди з нею узгоджуються, але не доводять, що покупці так само діятимуть під час наступного розпродажу. 4745

Навіть падіння на 53% болісне: щоб повернутися до початкової вартості після такої втрати, інвестиція має зрости приблизно на 113%. Після падіння на 77% для цього потрібно близько 335%. Менший спад полегшує шлях до відновлення, але не робить біткоїн безпечним активом.

Залишається відкритим і питання зростання: менш різкі падіння не означають автоматично слабших підйомів. Інвестиційний директор Bitwise Метт Гоуган, наприклад, вважає «криптозиму» завершеною та очікує особливо сильного й тривалого висхідного ринку. Це прогноз, а не підтверджений результат. Найобережніший висновок наразі такий: відновлення ціни й попит на фонди пояснюють оптимістичніший погляд NDR, але стійкість можливого «вищого дна» ще не пройшла перевірки наступним великим спадом. 179