Чому азійські акції виробників чипів втратили понад $2 трлн — і чому розпродаж може тривати
У п’ятницю, 7 серпня, індекс KOSPI втратив понад 1%, Nikkei 225 знизився, а SK Hynix і SoftBank подешевшали на 4,82% і 3,69% відповідно; Kioxia також опинилася під тиском [8]. Від червневих максимумів сукупна капіталізація найбільших виробників пам’яті та накопичувачів скоротилася більш ніж на $2 трлн, а падіння SK...
ОпублікувавВідредаговано за допомогою DeepSeek-V4-FlashЗображення створено за допомогою GPT Image 1.5
У п’ятницю, 7 серпня, індекс KOSPI втратив понад 1%, Nikkei 225 знизився, а SK Hynix і SoftBank подешевшали на 4,82% і 3,69% відповідно; Kioxia також опинилася під тиском [8].
Від червневих максимумів сукупна капіталізація найбільших виробників пам’яті та накопичувачів скоротилася більш ніж на $2 трлн, а падіння SK Hynix оцінюють приблизно у 47% [33][37].
Ринок одночасно побоюється надлишкової пропозиції HBM пам’яті, слабшої віддачі від інвестицій у штучний інтелект, тиску на ціни та розвороту спекулятивних позицій.
Samsung у п’ятницю виглядав стійкіше за SK Hynix, імовірно, завдяки більш диверсифікованому бізнесу — від логічних чипів і контрактного виробництва до споживчої електроніки [8].
Which factors drove the sharp decline in Asian chip stocks on Friday, dragging Japan's Nikkei 225 and South Korea's KOSPI lower, with SK HynAI-generated image depicting the Asian chip stock selloff
AI Prompt
Create a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Which factors drove the sharp decline in Asian chip stocks on Friday, dragging Japan's Nikkei 225 and South Korea's KOSPI lower, with SK Hyn. Article summary: Here is a breakdown of the factors that drove the sharp decline in Asian chip stocks on the most recent Friday (August 7), and how the broader selloff unfolded.. Topic tags: general, news, general web, user generated. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnails, icons, and tiny thum
openai.com
Азійські акції виробників чипів знову не втримали ранкове зростання. У п’ятницю, 7 серпня, індекс KOSPI знизився більш ніж на 1%, а Nikkei 225 завершив сесію зі слабшим результатом. Акції SoftBank Group впали на 3,69%, SK Hynix — на 4,82%, тоді як Kioxia також подешевшала. Додатковий тиск створила слабка нічна сесія на Волл-стріт .
Це була не поодинока невдала сесія, а черговий епізод багатотижневого розпродажу, який змінив картину глобального напівпровідникового ринку. Від червневих піків найбільші компанії сектору пам’яті та накопичувачів — зокрема Samsung Electronics, SK Hynix, Micron Technology і Kioxia — сукупно втратили понад $2 трлн ринкової вартості .
Масштаб падіння вражає
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
What is the short answer to "Чому азійські акції виробників чипів втратили понад $2 трлн — і чому розпродаж може тривати"?
У п’ятницю, 7 серпня, індекс KOSPI втратив понад 1%, Nikkei 225 знизився, а SK Hynix і SoftBank подешевшали на 4,82% і 3,69% відповідно; Kioxia також опинилася під тиском [8].
What are the key points to validate first?
У п’ятницю, 7 серпня, індекс KOSPI втратив понад 1%, Nikkei 225 знизився, а SK Hynix і SoftBank подешевшали на 4,82% і 3,69% відповідно; Kioxia також опинилася під тиском [8]. Від червневих максимумів сукупна капіталізація найбільших виробників пам’яті та накопичувачів скоротилася більш ніж на $2 трлн, а падіння SK Hynix оцінюють приблизно у 47% [33][37].
What should I do next in practice?
Ринок одночасно побоюється надлишкової пропозиції HBM пам’яті, слабшої віддачі від інвестицій у штучний інтелект, тиску на ціни та розвороту спекулятивних позицій.
Найбільше уваги привертає SK Hynix. Від історичного максимуму в червні її акції просіли приблизно на 47%, а втрати капіталізації компанії оцінювали в діапазоні $470–600 млрд. Інвесторів налякали надмірна концентрація позицій у популярній AI-угоді та розпродаж паперів, куплених із використанням позикових коштів .
Під час ширшої хвилі падіння Nvidia, SK Hynix, Samsung Electronics, Micron, AMD і TSMC кожна втратили понад $100 млрд капіталізації . На початку серпня Samsung і SK Hynix були приблизно на 23% і 35% нижче рівнів попереднього місяця, а їхні прогнозні коефіцієнти P/E опустилися до 3,5–3,6. Деякі аналітики вважали такі оцінки відірваними від фундаментальних показників .
Зниження рейтингів підірвали впевненість інвесторів
Одним із каталізаторів розпродажу стало рішення Goldman Sachs у липні 2025 року знизити рекомендацію щодо SK Hynix із «купувати» до «нейтрально». Банк попередив, що посилення конкуренції у сегменті HBM — високосмугової пам’яті, яку використовують у системах штучного інтелекту, — може спричинити перше падіння цін у цьому сегменті . Після цього акції SK Hynix одразу просіли приблизно на 9%, а хвиля продажів поширилася на весь сектор .
До серпня 2026 року негативні настрої вже закріпилися. У липні аналітики опублікували 828 знижень рекомендацій — удвічі більше, ніж підвищень. Значна частина переглядів стосувалася саме технологічних компаній і виробників чипів. Південнокорейські Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities і BNK Investment & Securities також зменшили цільові ціни для Samsung Electronics та SK Hynix .
Водночас на ринку з’явилися й протилежні оцінки. 4 серпня Goldman Sachs знову підтвердив рекомендації «купувати» для Samsung і SK Hynix, назвавши песимізм надмірним . Citi закликав купувати акції на падінні, вважаючи, що поточний цикл зростання ще перебуває на ранній стадії . JPMorgan також звернув увагу на низькі прогнозні P/E, але попередив про високу волатильність та емоційний характер торгів .
Головний страх — окупність інвестицій у штучний інтелект
У центрі розпродажу — сумніви щодо того, чи принесе масштабне будівництво дата-центрів і AI-інфраструктури достатню економічну віддачу. Слабший прогноз Broadcom на початку червня посилив побоювання, що бум витрат на штучний інтелект супроводжуватиметься дедалі більшим тиском на маржу .
Наприкінці липня Nasdaq увійшов у зону корекції: технологічний індекс знизився приблизно на 1,6% і опинився більш ніж на 10% нижче червневого піку — саме цей рівень зазвичай вважають технічною корекцією .
Samsung Electronics і SK Hynix є одними з найбільших постачальників HBM-чипів для AI-серверів. Тому їхні акції особливо чутливі до будь-якої зміни очікувань щодо майбутніх витрат на штучний інтелект . Якщо хмарні провайдери та інші великі клієнти почнуть обережніше планувати капітальні видатки, інвестори можуть швидко переглянути прогнози для всього ланцюжка постачання.
Слабка Волл-стріт швидко тисне на Азію
Південнокорейські та японські технологічні акції традиційно гостро реагують на нічні рухи американського ринку . Розпродажі Nvidia та інших американських виробників напівпровідників 16, 17 і 28 липня щоразу передавалися на азійські майданчики .
28 липня KOSPI протягом дня обвалився приблизно на 10%, через що спрацював загальноринковий автоматичний запобіжник — механізм, який тимчасово зупиняє торгівлю під час надмірної волатильності . SK Hynix завершила сесію падінням на 14,65%, а Samsung Electronics втратила понад 13% . Пізніше хвиля продажів докотилася до США: знизилися акції AMD, Intel і Micron .
Навіть рекордні прибутки не змогли зупинити розпродаж
Фінансові результати виявилися неоднозначним сигналом. SK Hynix звітувала про рекордні квартальні прибуток і виручку, але не виправдала очікувань аналітиків — і її акції за одну сесію впали більш ніж на 10% .
Samsung також повідомила про попереднє зростання операційного прибутку за другий квартал у 19 разів — приблизно до $59 млрд. Однак її акції все одно подешевшали на 6,9% . Для ринку це стало показовим: хороші результати вже не гарантують зростання, якщо інвестори вважають, що майбутні показники або ціни на пам’ять можуть погіршитися.
Під тиском опинилися й інші компанії сектору. SanDisk і Western Digital різко впали наприкінці липня, а падіння SanDisk більш ніж на 10% на передторговій сесії 6 серпня підтвердило, що побоювання щодо прибутків залишаються актуальними .
Кредитне плече посилило рух униз
Розпродаж посилювався через примусове та добровільне скорочення позицій, відкритих із використанням позикових коштів. 1 серпня Samsung і SK Hynix зросли приблизно на 27% і 30% відповідно, але вже 3 серпня значну частину цього стрибка було втрачено, оскільки інвестори почали фіксувати прибуток і згортати ризикові позиції .
KOSPI після рекордного зростання на 18% у п’ятницю 1 серпня в понеділок, 3 серпня, впав на 5,1% . За підсумками липня індекс втратив 22,2% — це було найгірше місячне падіння з жовтня 2008 року .
Чому Samsung тримався краще
У п’ятницю Samsung Electronics виявився відносно стійкішим за SK Hynix. Імовірне пояснення — більш диверсифікована структура бізнесу Samsung: компанія працює не лише з пам’яттю та HBM, а й із контрактним виробництвом, логічними чипами та споживчою електронікою .
SK Hynix значно сильніше залежить від сегмента пам’яті, зокрема HBM. Тому зміна очікувань щодо попиту на AI-сервери безпосередніше впливає на її оцінку. В окремі дні обидві компанії все ж падали синхронно: 3 серпня акції Samsung і SK Hynix втратили понад 6% .
Корекція чи вершина циклу?
Ключове питання для інвесторів залишається без відповіді: нинішнє падіння — це болісна, але тимчасова корекція всередині довгого циклу розвитку штучного інтелекту чи ознака того, що бум пам’яті вже досяг піку?
Оптимісти, зокрема Citi, вважають, що цикл ще на ранній стадії . Goldman Sachs 7 серпня заявив, що ринкові ціни відображають песимізм, який перевищує реальний стан фундаментальних показників .
Однак швидкість обвалу, хвиля знижень рекомендацій і сумніви щодо окупності AI-інвестицій свідчать: ринок більше не готовий беззастережно платити за обіцянки майбутнього попиту. Поки що розпродаж нагадує просту, але важливу річ — навіть найгарячіші учасники економіки штучного інтелекту не захищені від різкого перегляду очікувань.
