Samsung випереджає конкурентів: перші у світі зразки HBM4E пам'яті вже у клієнтів

Інвестори відреагували бурхливо, піднявши ціну акцій Samsung на 5.84% у день оголошення. Це зростання підняло сукупну ринкову капіталізацію Samsung понад ₩2,015 трильйонів ($1.47 трильйона) вперше, що стало історичним моментом для будь-якої південнокорейської компанії . Реакція ринку підкреслює ширший консенсус Волл-стріт, очолюваний Goldman Sachs, про те, що спричинений ШІ дефіцит пам'яті був значно недооцінений і залишатиметься гострим до 2028 року .

Технічні характеристики HBM4E: Стрибок у нове покоління

Нова HBM4E пропонує значні покращення продуктивності, покликані задовольнити апетити великих мовних моделей (LLM) та ШІ-систем наступного покоління . Офіційні специфікації Samsung описують 12-шаровий стек як продукт, оптимізований як для сирої швидкості, так і для енергоефективності в масштабі дата-центрів.

Samsung досяг приросту швидкості та ефективності завдяки поєднанню передового пакування, нової низькопотужної конструкції та архітектурної оптимізації . Перехід від зразків до масового виробництва, як очікується, буде плавнішим, ніж зазвичай, оскільки HBM4E використовує той самий базовий DRAM-процес 1c та 4нм архітектуру базового кристала, що й HBM4, який вже виробляється масово .

Реакція фондового ринку: Історичний рубіж капіталізації

Відвантаження зразків стало потужним каталізатором для акцій Samsung, які демонстрували стійке зростання протягом 2026 року, оскільки компанія скорочувала відставання від SK Hynix у ШІ-пам'яті. Безпосередній вплив 29 травня 2026 року підняв акції більш ніж на 6% протягом дня .

Загальна картина ще більш вражаюча. Сукупна ринкова капіталізація звичайних та привілейованих акцій Samsung вперше перетнула позначку в ₩2,000 трильйонів, що є історичним досягненням для компанії та всього південнокорейського ринку . Це зростання стало частиною ралі 2026 року, яке вже в лютому підняло акції вище ₩180,000 вперше після початку масового виробництва HBM4 . Аналітики підкреслили, що випуск зразків HBM4E поставив Samsung значно попереду SK Hynix, який не очікує постачання власних зразків HBM4E до другої половини 2026 року, а масове виробництво планує на 2027 рік .

ШІ-дефіцит пам'яті: Goldman Sachs прогнозує нестачу до 2028 року

Контекст ринку чипів — це жорсткий дефіцит пропозиції. Аналітики Goldman Sachs випустили гучний звіт, в якому стверджують, що поточний цикл зростання ринку пам'яті буде «вищим і довшим», ніж очікувалося, а дефіцит збережеться до 2028 року . Банк переглянув свій прогноз дефіциту на 2027 рік з -2.5% до -5.9%, більш ніж подвоївши очікуваний розрив між попитом та пропозицією . Goldman Sachs прогнозує, що середні ціни на DRAM зростуть більш ніж на 300% у 2026 році, а ціни на NAND — більш ніж на 250%. Ціни на HBM, за прогнозами, зростуть ще на 44% у 2027 році . Банк також підвищив прогноз для ринку HBM до $116 млрд у 2027 році, порівняно з попередньою оцінкою в $75 млрд .

Конкурентна гонка та майбутні перспективи

Samsung намагається повернути лідерство на ринку HBM, де SK Hynix утримував 57% ринку в четвертому кварталі 2025 року . Хоча раннє відвантаження зразків HBM4E є значною перевагою, аналітики попереджають, що ключовим фактором успіху буде здатність Samsung швидко перейти від зразків до масового виробництва. Оскільки HBM4E базується на тому ж техпроцесі, що й HBM4, перехід може бути швидшим, ніж зазвичай . Samsung також планує розширити лінійку HBM4E, представивши версії на 32 ГБ (8 шарів) та 64 ГБ (16 шарів), щоб задовольнити різноманітні потреби клієнтів .