Чому засновник BTC.TOP Цзян Чжоер продав увесь біткоїн по $77 226

Цзян Чжоер, засновник майнінгового пулу BTC.TOP, пояснив продаж усієї своєї позиції в біткоїні по $77 226 короткостроковим макроекономічним ризиком. Після сильніших, ніж очікувалося, даних США щодо PPI — індексу цін виробників — він оцінив імовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою США (ФРС) у 70%. Він також чекав несприятливих даних CPI, індексу споживчих цін, і заявив, що готовий відкрити шорт. 510

Важливе уточнення: 70% — це особиста оцінка Чжоера, а не прогноз чи заява ФРС. Його логіка полягала в тому, що стійка інфляція може підштовхнути американський центробанк до жорсткішої монетарної політики, а вона часто тисне на ризикові активи, зокрема й BTC.

Безпосередній тригер: інфляція та ризик рішення ФРС

Рішення від 11 вересня було прив'язане до конкретних подій:

• сильніший PPI посилив його занепокоєння, що інфляція сповільнюється недостатньо швидко;
• імовірність підвищення ставки ФРС він оцінив у 70%;
• наступний звіт CPI, на його думку, мав радше посилити цей ризик, ніж зняти його;
• замість того щоб тримати спотовий BTC у період такої невизначеності, він продав усі монети по $77 226 і підготувався до шорту. 5710

Тобто це не обов'язково була ставка на те, що біткоїн назавжди втратив інвестиційну привабливість. Радше Чжоер побачив у даних щодо інфляції та перспективах політики ФРС найближчий каталізатор зниження ціни.

Чим це відрізнялося від шорту 4 вересня

За тиждень до цього Чжоер уже грав на зниження BTC, але аргументи були іншими.

4 вересня він повідомив, що продав усю позицію в BTC приблизно по $82 050 та відкрив повний шорт у безстрокових ф'ючерсах на біткоїн. Тоді основою рішення була ринкова структура: потоки в BTC-ETF ослабли й зафіксували перший чистий відтік, але біткоїн піднявся до верхньої межі діапазону — близько $81 500. На думку Чжоера, приблизно 13 днів консолідації було замало, щоб подолати опір у зоні $83 000–$84 000. 505360

Ця угода тривала недовго. Пізніше він сказав, що закрив шорт приблизно по $79 480 і знову перейшов у повну спотову позицію в ETH, посилаючись на відносну силу Ethereum та подальші припливи коштів до ETF. 495152

Угода	Контекст входу	Головна логіка	Що сталося далі
4 вересня	BTC біля $82 050	Ослаблення потоків у ETF, ймовірний невдалий прорив і опір у зоні $83 000–$84 000	Шорт закрито біля $79 480; капітал повернуто в спотовий ETH. 5052
11 вересня	BTC по $77 226	Вищий PPI, власна оцінка 70% імовірності підвищення ставки та побоювання щодо CPI	Продаж усього BTC і готовність відкрити шорт. 510

Отже, перша угода була короткостроковою ставкою на технічну картину та потоки в ETF. Друга значно пряміше спиралася на макроризик — інфляцію та можливе посилення монетарної політики.

Позиція Чжоера проти підходу «купувати просідання»

Позиціонування Чжоера контрастувало з оцінкою Марка Сішки, глобального керівника OTC-торгівлі Blockchain.com. 10 вересня Сішка сказав, що ривок біткоїна до $80 000 змінив настрій трейдерів із «продавати зростання» на «купувати просідання». Водночас він застеріг: відновлення лонгового кредитного плеча могло спровокувати короткостроковий рух до $70 000–$72 000 через ліквідації. 19

Ці погляди не виключають один одного, але ведуть до різних дій:

• Підхід Чжоера: зменшити спотову експозицію та, можливо, відкрити шорт перед макроподією, яка здатна погіршити апетит до ризику.
• Підхід Сішки: визнати можливість різкого короткострокового відкату, але вважати його потенційним вищим мінімумом або можливістю для накопичення, а не доказом нового затяжного ведмежого тренду. 19

На початку вересня опціонні колли коштували дорожче за пути — це вказувало на порівняно вищий попит на сценарії зростання. Така структура не гарантує ралі, але пояснює, чому частина учасників ринку зберігала оптимізм попри ризик зниження через надмірне плече. 20

Що означала зона $70 000–$72 000 для обох сторін

Один і той самий ціновий діапазон мав для цих підходів різний сенс.

Після продажу 4 вересня Чжоер назвав $70 000–$72 000 зоною, за якою слід стежити, — у контексті можливого продовження зниження після втримання опору. 5061 Сішка, навпаки, описував можливий рух до цього діапазону як короткострокове «очищення» ринку від надлишкового плеча, яке покупці можуть використати для входу. 19

У центрі розбіжності — не питання, чи здатен BTC різко впасти. Питання в тому, чи варто посилювати ставку на зниження, чи розглядати такий спад як рівень для купівлі.

Як ця угода вписується в мінливий прогноз Чжоера на 2026 рік

Прогнози Чжоера у 2026 році були помітно залежними від умов ринку.

Наприкінці червня він допускав, що біткоїн може досягти дна в діапазоні $42 000–$44 000 у четвертому кварталі 2026 року. У розрахунках він використовував циклічну модель і показник ринкової чистої вартості активів Strategy — mNAV. 3536

Наприкінці серпня його позиція суттєво змінилася. Після наближення BTC до $79 500 він заявив, що приблизно на 90% упевнений у завершенні криптовалютного ведмежого ринку, і припустив, що Ethereum може випередити біткоїн. Якщо BTC відкотиться до $67 000–$72 000, він планував спрямувати більше капіталу в ETH. 3334

Тому ліквідацію BTC 11 вересня радше варто тлумачити не як повне повернення до червневого прогнозу $42 000–$44 000, а як короткострокову реакцію на зміну макроекономічної картини. Його дії показують готовність оперативно переглядати експозицію залежно від потоків у ETF, технічних рівнів, інфляційних даних і відносної сили ETH.

Висновок

Цзян Чжоер продав увесь біткоїн по $77 226, бо вважав, що сильні дані PPI суттєво підвищили ймовірність підняття ставки ФРС, а наступний CPI може закріпити цей ризик. Оцінка 70% була його власною, а продаж — тактичним рішенням уникнути короткострокового падіння або потенційно заробити на ньому через шорт. 510

Ця позиція відрізнялася від його угоди 4 вересня, де ключовими чинниками були слабші потоки в ETF і опір біля $83 000–$84 000. Вона також розходилася з більш конструктивним поглядом Марка Сішки: падіння до $70 000–$72 000, на його думку, могло бути точкою для покупців, а не початком тривалого ведмежого руху. 1950

Матеріал має інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.