Як XRP Ledger обійшов Ethereum та Solana і став лідером у токенізованих облігаціях Ondo Finance

Ключові віхи для XRP Ledger

1. Запуск OUSG від Ondo на XRPL (червень 2025)

Ondo Finance вивела свій флагманський фонд короткострокових казначейських облігацій США, OUSG, на XRP Ledger у червні 2025 року. Вперше кваліфіковані покупці отримали змогу цілодобово випускати та погашати токенізовані казначейські облігації за допомогою стейблкоїна RLUSD від Ripple . Спочатку фонд був забезпечений Інституційним фондом цифрової ліквідності BUIDL від BlackRock .

На момент запуску OUSG на XRPL мав близько $30 млн TVL — скромна цифра порівняно з наявними розгортаннями Ondo на Ethereum та Solana, які на той час сукупно утримували понад $670 млн активів . Але ця інтеграція ознаменувала вихід XRPL на ринок, який мав різко прискоритися: загальний обсяг токенізованих казначейських облігацій зріс із приблизно $5 млрд наприкінці 2024 року до близько $12.88 млрд до квітня 2026 року .

2. Перше транскордонне погашення токенізованих казначейських облігацій (травень 2026)

6 травня 2026 року Ondo Finance оголосила про завершення першого у світі транскордонного погашення токенізованого фонду казначейських облігацій США в режимі, близькому до реального часу, спільно з Kinexys від J.P. Morgan, Mastercard та Ripple . Транзакція була зосереджена навколо OUSG: Ondo обробила погашення фонду для Ripple безпосередньо на XRP Ledger, тоді як грошова частина пройшла через Multi-Token Network від Mastercard і була розрахована через блокчейн-інфраструктуру Kinexys від JPMorgan на банківський рахунок Ripple в Сінгапурі .

Розрахунок за активом на XRPL зайняв менше п'яти секунд . Це важливо, оскільки традиційні транскордонні погашення казначейських облігацій зазвичай відбуваються за графіком T+1 або T+2 з обмеженими годинами роботи. Пілотний проєкт продемонстрував, що весь життєвий цикл — від інструкції на погашення до ончейн-спалення токенів і доставки фіату в іншу юрисдикцію — може відбуватися в режимі, близькому до реального часу, між банками, а не лише в межах внутрішніх систем однієї установи .

3. XRPL випереджає Ethereum та Solana за TVL казначейських облігацій Ondo (червень 2026)

Станом на червень 2026 року XRP Ledger утримував $274–294 млн у токенізованих казначейських продуктах Ondo, що зробило його провідною мережею для випуску OUSG від Ondo — попереду Solana ($209 млн) і зі скороченням розриву з Ethereum, який має $1.78 млрд по всьому набору продуктів Ondo .

Це вузьке лідерство в межах екосистеми одного емітента, а не всього ринку RWA. Але це свідчить про те, що спеціалізований розрахунковий рівень може виграти конкретні інституційні сценарії використання у значно більших універсальних мережах.

XRPL проти Ethereum проти Solana: ширший ландшафт RWA

Три мережі займають різні позиції на ринку токенізованих активів.

Ethereum залишається домінантною мережею для токенізованих активів реального світу в цілому. Станом на червень 2026 року Ethereum утримує $16.2 млрд загальної вартості RWA, що становить 51.8% ринку . Приблизно $8 млрд з цієї суми припадає на токенізовані казначейські облігації США від BlackRock, Franklin Templeton, Fidelity та інших . Найбільші управляючі активами з Волл-стріт побудували свою ончейн-інфраструктуру для казначейських облігацій насамперед на Ethereum, і цю перевагу першопрохідця важко витіснити.

Solana є найшвидше зростаючою мережею у відсотковому вираженні. Її вартість RWA зросла на 218% у 2025 році і ще на 43% у квартальному вимірі в першому кварталі 2026 року, досягнувши $2.01 млрд . Значна частина цього зростання припала на фонд BUIDL від BlackRock. Субсекундна фіналізація Solana та майже нульові комісії за транзакції роблять її привабливою для роздрібних і високочастотних сценаріїв використання .

XRP Ledger є концентрованим претендентом. Здобутки XRPL зосереджені на одному класі активів (токенізовані казначейські облігації) та одному емітенті (Ondo). Але це високовартісний клин: Ondo є найбільшою платформою токенізованих казначейських облігацій за TVL, кількістю власників активів та партнерськими інтеграціями . Вбудовані інструменти комплаєнсу XRPL — включно з децентралізованими ідентифікаторами (DID), інструментами KYC/AML та низьковитратною інфраструктурою — роблять його природним вибором для інституційних розрахунків .

Зведення ринкових даних

Загальний ринок RWA розширився приблизно з $21 млрд до $27.5 млрд у першому кварталі 2026 року, що становить зростання на 30% за три місяці . Шість найбільших токенізованих казначейських продуктів тепер сукупно утримують близько $15 млрд ончейн-AUM . $294 млн на XRPL — це мала частка від цього загалу, але його траєкторія зростання в екосистемі Ondo свідчить про те, що моделі інституційних розрахунків починають фрагментуватися між різними блокчейнами.

Що насправді означає цей зсув

Виникає спокуса представити лідерство XRPL в Ondo як драматичний перерозподіл сил у токенізованих фінансах. Реальність є більш нюансованою. Ethereum все ще є мережею, де знаходиться більшість токенізованих казначейських облігацій і де найбільші інституції Волл-стріт воліють розгортати свої продукти. Solana все ще є мережею з найагресивнішими темпами зростання на широкій базі категорій RWA.

XRPL продемонстрував, що спеціально створена розрахункова інфраструктура може перемогти в конкретному завданні переміщення токенізованих казначейських облігацій через кордони між регульованими фінансовими установами. Пілотний проєкт JPMorgan-Mastercard був не просто підтвердженням концепції — він включав реальні погашення фондів, реальну доставку фіату на банківський рахунок і реальну фіналізацію розрахунків на публічному блокчейні менш ніж за п'ять секунд.

Рішення Ondo сконцентрувати свої зростаючі потоки казначейських облігацій на XRPL відображає стратегічну ставку на те, що швидкість транскордонних розрахунків, комплаєнс-інструменти та інтеграція з наявними банківськими каналами мають більше значення для інституційних казначейських продуктів, ніж універсальні DeFi-екосистеми. Чи зможе XRPL повторити цю модель з іншими емітентами або класами активів, залишається відкритим питанням — але наразі він завоював лідерську позицію в одному з найважливіших конкретних сценаріїв використання у токенізованих фінансах.