SK Hynix подвоїть потужності з випуску пластин до 2031 року на тлі структурного дефіциту пам'яті

Проблеми не лише фінансові. Чей наголосив, що будівництво нового заводу з виробництва напівпровідників вимагає щонайменше трьох років від ухвалення рішення до запуску, що унеможливлює швидку реакцію на попит . Ця природна затримка є ключовою причиною, чому він вважає дефіцит структурним, а не просто тимчасовим сплеском .

«Дефіцит пам'яті триватиме до 2030 року»

Прогноз Чея виходить далеко за межі типового дворічного циклу. На глобальному круглому столі для ЗМІ він заявив: «Ми все ще дотримуємося попереднього прогнозу, що дефіцит пам'яті збережеться до 2030 року», пов'язуючи це з поширенням центрів обробки даних для ШІ, фабрик штучного інтелекту та ПК з підтримкою AI . Сегмент HBM, критично важливий для графічних платформ Nvidia, перебуває в центрі цієї динаміки. Попит на ці спеціалізовані високопродуктивні чипи означає, що вузьким місцем є не просто обсяги, а здатність виробляти правильний тип надскладних компонентів у великих масштабах .

Goldman Sachs: Найбільший дефіцит за 15 років

Кількісна картина з аналітичної записки Goldman Sachs від 1 червня 2026 року підкріплює попередження Чея конкретними цифрами. Аналітики Джуні Лі та Джеймс Шнайдер прогнозують, що спричинений ШІ дефіцит пам'яті буде гострішим у 2027 році, ніж у 2026-му, а нестача пропозиції збережеться й у 2028 році. Згідно з прогнозами, дефіцит DRAM становитиме 5,0% у 2026 році та погіршиться до 5,9% у 2027-му, водночас нестача NAND очікується на рівні 4,4% та 4,6% відповідно. Дефіцит HBM прогнозується ще гострішим .

Раніше цього року банк уже бив на сполох, описуючи ситуацію як найбільший розрив у постачанні DRAM за 15 років та рекордний дефіцит NAND . Відтоді Goldman Sachs зміцнився у своїй тезі про те, що бум пам'яті буде «вищим та довшим» (“Higher for Longer”) .

Підвищення цільових цін: У березні 2026 року, враховуючи зростання цін, Goldman Sachs підвищив цільову ціну для SK Hynix з 1,2 млн вон до 1,35 млн вон, а для Samsung Electronics — з 205 тис. вон до 260 тис. вон, зберігши рейтинг «купувати» для обох компаній. Аналітики назвали поточне зростання ринку пам'яті найсильнішим за всю історію .

Експансія на Тайвані та боротьба за лідерство у HBM

Присутність Чея Те Вона на Computex у Тайвані — батьківщині TSMC, ключового партнера у сфері передового пакування мікросхем — має стратегічне значення. Хоча нові деталі партнерства з TSMC щодо наступного покоління платформи Nvidia Vera Rubin не розголошувалися, Чей провів зустрічі з керівниками в Тайбеї . Загальний контекст зрозумілий: SK Hynix є домінуючим постачальником HBM для поточних архітектур Nvidia, і збереження цієї переваги через співпрацю з тайванською напівпровідниковою екосистемою є критично важливим у процесі масштабування.

Чей також підтвердив, що SK Hynix подала заявку на лістинг американських депозитарних розписок у Нью-Йорку цього року, що свідчить про намір залучити капітал на глибших ринках для фінансування масштабної багаторічної експансії .

Джерела не містили конкретної оцінки Goldman Sachs щодо загального обсягу ринку HBM до 2028 року, а також детальних зобов'язань щодо платформи Vera Rubin.