Як китайський ШІ-стартап Moonshot AI за пів року злетів з $4,3 млрд до $30 млрд

Траєкторія була далеко не лінійною:

• Грудень 2025: Раунд Серії C на $500 млн, проведений IDG Capital за участі Alibaba, Tencent та співзасновника Meituan Ванга Хуейвена, встановлює оцінку в $4,3 млрд .
• Січень 2026: Проміжний раунд підвищує оцінку приблизно до $4,8 млрд .
• Лютий 2026: Менш ніж через місяць після запуску K2.5, Moonshot закриває раунд на понад $700 млн, миттєво подвоюючи свою оцінку до діапазону $10–12 млрд .
• Березень 2026: Починаються переговори про ще один раунд на $1 млрд з цільовою оцінкою у $18 млрд .
• Травень 2026: Масивний раунд на $2 млрд, проведений венчурним підрозділом Meituan, Long-Z Investment, закривається за post-money оцінки у $20 млрд .
• Червень 2026: Moonshot розпочинає попередні переговори про цей останній раунд, прагнучи до pre-money оцінки в $30 млрд ще до того, як висохло чорнило на угоді з Meituan .

Загалом, протягом цього шестимісячного вікна компанія залучила приблизно від $3,2 до $3,7 млрд у закритих раундах, а на кону все ще перебуває потенційні $2 млрд . Загальний обсяг фінансування з моменту заснування перевищив $3,5 млрд .

Каталізатор K2.5: Коли доходи злетіли до небес

Єдиним рушієм цього безпрецедентного апетиту інвесторів є модель Kimi K2.5 від Moonshot. Випущена наприкінці січня 2026 року, K2.5 є відкритою мультимодальною моделлю з потужними можливостями комп'ютерного зору та найкращими на той час показниками в програмуванні, включаючи результат 76,8% у тесті SWE-bench Verified та 50,2% на Humanity's Last Exam .

Її комерційний вплив був миттєвим і приголомшливим. Протягом 20 днів після випуску Kimi K2.5 згенерувала більше доходу, ніж Moonshot AI заробила за весь 2025 рік, і це досягнення стає ще більш вражаючим, якщо згадати, що компанія запровадила платні підписки лише у вересні 2025 року . До березня її річний регулярний дохід (ARR) перетнув позначку в $100 млн, а до квітня подвоївся, перевищивши $200 млн, завдяки сплеску як платних підписок, так і використання API .

Успіх моделі спричинив фундаментальний зсув у географії бізнесу Moonshot. Вперше в лютому 2026 року закордонний дохід компанії перевищив внутрішній, що стало прямим наслідком того, як глобальні розробники почали використовувати K2.5 для складних завдань з програмування через такі платформи, як Cursor та OpenRouter . Протягом кількох днів після запуску глобальна база платних користувачів компанії зросла в чотири рази .

IPO-бум підігріває конкурентний тиск

Moonshot залучає капітал не у вакуумі. Ширший китайський ШІ-сектор переживає історичний бум фінансування та виходу на публічні ринки, що змінює конкурентний ландшафт. На полі Китаю залишилося близько десяти серйозних розробників моделей — Xiaomi, Alibaba, Zhipu, DeepSeek, Moonshot, MiniMax, StepFun, ByteDance, Baidu та Tencent — які борються за домінування .

Ціла низка цих ШІ-компаній масово виходить на біржу: у 2026 році понад 85% китайських ШІ-компаній провели лістинг у Гонконзі . Zhipu AI стала першим «IPO великої моделі» в січні 2026 року, залучивши $558 млн, а її акції згодом злетіли в 7 разів . MiniMax також провела лістинг за високого попиту, і в певний момент у травні сукупна оцінка провідних приватних ШІ-лабораторій Китаю, відомих як «Чотири ШІ-дракони», за повідомленнями, перевищила ¥1 трлн ($140 млрд) .

Попри IPO-лихоманку, Moonshot поки що вирішила залишатися приватною, методично залучаючи дедалі більші раунди від стратегічних партнерів, таких як Alibaba, Tencent та Meituan, щоб фінансувати дорогу інфраструктуру графічних процесорів та навчання моделей . Компанія заявила, що розглядає можливість лістингу в Гонконзі, але не поспішає з цим у найближчій перспективі .

Капітал рекордними темпами: Швидкість інвестицій підкреслює стратегічні ставки. За один тиждень у травні 2026 року китайські ШІ-компанії залучили більше капіталу, ніж весь європейський ШІ-сектор за весь 2025 рік — ця статистика показує, що ціль Moonshot у $30 млрд є лише однією драматичною точкою в набагато більших, дуже дорогих перегонах .