Таємниця китайського «мосту»: як платформа за $55 мільярдів готується змінити світові фінанси

Останнє розширення відбулося на початку червня 2026 року, коли Макао офіційно приєднався до платформи як її шостий учасник, і 11 комерційних банків отримали доступ до неї з першого дня . Відділення Bank of Communications у Макао одразу ж провело дві транзакції, включаючи транскордонну інкасацію на суму 500 мільйонів юанів ($73,8 млн) у цифрових юанях для компанії Far East Horizon Ltd . Також вважається, що платформа має 31 спостерігача, включаючи такі великі установи G7, як Банк Англії та Банк Японії, хоча надійність цієї інформації різниться в різних джерелах .

Хто це будує: шість центральних банків

Основні учасники mBridge представляють коридор, що простягається від Східної Азії до Перської затоки:

• Народний банк Китаю – через свій Інститут цифрової валюти
• Грошово-кредитне управління Гонконгу
• Банк Таїланду
• Центральний банк Об'єднаних Арабських Еміратів
• Центральний банк Саудівської Аравії – приєднався як повноправний учасник у червні 2024 року
• Грошово-кредитне управління Макао – запустився в червні 2026 року

Спочатку проєкт був інкубований Інноваційним хабом BIS у Гонконзі, який надавав потужну технічну та управлінську підтримку, перш ніж вийти з операційної участі . Передача проєкту центральним банкам свідчить про те, що mBridge тепер є суверенною інфраструктурою, а не просто дослідницьким експериментом.

Технічна архітектура: чому mBridge відрізняється від SWIFT

Відмінність між mBridge і SWIFT полягає не лише у швидкості — вона у тому, що кожна система насправді робить. SWIFT — це мережа для обміну фінансовими повідомленнями: вона передає платіжні інструкції між банками, але самі гроші рухаються пізніше через ланцюжок банків-кореспондентів, які ведуть взаємні рахунки ностро/востро . Цей ланцюжок може включати від трьох до п'яти посередників, а розрахунок займає від одного до трьох робочих днів .

mBridge використовує спеціально створену технологію розподіленого реєстру (DLT), яка об'єднує передачу повідомлень і розрахунки в одній атомарній транзакції . Платформа підтримує транскордонні платежі в реальному часі, peer-to-peer, та валютно-обмінні операції з використанням механізму «платіж проти платежу» (PvP), що означає одночасне проведення розрахунків за обома частинами валютного обміну — це усуває ризик незавершення розрахунків, властивий традиційній системі кореспондентських банків .

На практиці це означає:

• Швидкість: Транскордонні розрахунки завершуються за 6-9 секунд, порівняно з 1-3 днями через кореспондентську мережу SWIFT .
• Вартість: Наявна документація свідчить про зниження комісії за транзакції до 98% порівняно з традиційними банківськими каналами, а комерційний запуск передбачає комісії приблизно вдвічі нижчі, ніж у SWIFT .
• Остаточність розрахунків: Архітектура DLT дозволяє досягти остаточності в режимі реального часу (подібно до системи RTGS) менш ніж за 10 секунд, порівняно з годинами або днями в застарілих системах .

Важливо зазначити, що ці цифри походять із поєднання офіційної проєктної документації та сторонніх звітів різного ступеня надійності. Власний звіт BIS підтверджує потенційне покращення швидкості, прозорості та зниження ризику розрахунків, не наводячи відсоткових показників зниження комісії . Твердження про конкретну економію в окремих транзакціях — як-от зниження комісії на 82% для оплати експорту кави з В'єтнаму до Китаю — з'являються у користувацькому контенті, і до них слід ставитися з належною обережністю .

Скільки грошей насправді рухається

Загальні цифри вражають, але потребують контексту. До листопада 2025 року mBridge обробив 4 047 транзакцій на суму близько $55,49 млрд . Це приблизно в 2500 разів більше, ніж під час раннього пілотного проєкту 2022 року, коли 20 комерційних банків у чотирьох юрисдикціях здійснили трохи більше 160 реальних платежів на загальну суму близько $22 млн .

Однак на цифровий юань припадає приблизно 95% усього обсягу mBridge . Така концентрація свідчить про те, що наразі mBridge функціонує переважно як транскордонний канал для власної CBDC Китаю, а не як справді мультивалютна платформа. Інститут міжнародної економіки Пітерсона зауважив, що загалом 4 047 транзакцій платформи на суму близько $55 млрд підтверджують, що «цифрова валюта ще не відіграє значущої ролі в інтернаціоналізації валюти Китаю» .

Для порівняння: глобальна мережа SWIFT обробляє близько $5 трильйонів щодня, а щорічні витрати бізнесу на транскордонні платежі перевищують $120 млрд . Сукупний обсяг mBridge становить лише крихітну частку щоденного обсягу глобальних розрахунків.

Стратегічна картина: дедоларизація, «Один пояс, один шлях» та юань

Найбільше значення mBridge має не в поточних обсягах, а в інфраструктурі, яку він створює. Звіти описують платформу як здатну перенаправляти транскордонні платежі вздовж торговельних коридорів ініціативи «Один пояс, один шлях» та зменшувати вплив долара в конкретних торговельних каналах . Оскільки mBridge є розрахунковою платформою на основі CBDC, яка працює поза традиційною архітектурою кореспондентських банків, її можна розглядати як частину ширших зусиль з диверсифікації міжнародних платіжних каналів від долароцентричних каналів .

Внутрішній цифровий юань Китаю вже є найбільшим у світі діючим експериментом із CBDC: до кінця 2025 року сукупний обсяг транзакцій перевищив $2,3 трильйона, що на 800% більше порівняно з 2023 роком . Транскордонна платформа mBridge забезпечує оптовий інфраструктурний рівень, який, у принципі, може з'єднати цю внутрішню екосистему CBDC з торговими партнерами в Азії та Перській затоці.

Проте наявні джерела не документують прямого зв'язку між mBridge та тенденціями зміцнення юаня, а також не підтверджують, що платформа використовується для сприяння потокам платежів, пов'язаним з Іраном . Варто бути обережними: хоча деякі коментатори спекулюють на сценаріях обходу санкцій, задокументовані звіти описують mBridge як платформу, зосереджену на ефективності, зниженні витрат та інтеграції торговельних коридорів, а не на явному уникненні санкцій .

Більш вагомим задокументованим фактом є те, що новий тип транскордонної платіжної інфраструктури комерціалізується. Він розраховує гроші центрального банку майже в реальному часі, з нижчими витратами, на каналах, побудованих поза застарілою системою кореспондентських банків. Чи зможе він масштабуватися, щоб по-справжньому конкурувати зі SWIFT, ще належить побачити — але фундамент уже запущено у виробництво.