Ключова деталь стратегії: брокерська компанія не має бути каналом залучення коштів виключно для купівлі біткоїна самою Metaplanet. Натомість Metaplanet Securities планують перетворити на платформу для інших компаній, які впроваджують біткоїн-стратегію управління корпоративними резервами .
За задумом, такі компанії зможуть випускати через платформу боргові інструменти й спрямовувати залучені кошти на придбання власного BTC. Директор із біткоїн-стратегії Metaplanet Ділан ЛеКлер прямо описував брокера як сервіс для сторонніх емітентів, а не лише для материнської компанії .
Саме тому Benchmark розглядає угоду як можливу основу нового класу активів у Японії, а не як продукт одного емітента .
Разом із Siiibo Securities Metaplanet отримує статус Type-1 Financial Instrument Business Operator — ліцензію оператора фінансових інструментів першого типу в Японії, яку регулює Агентство фінансових послуг Японії (FSA) .
Це регуляторний дозвіл, необхідний для структурування, андеррайтингу та продажу цінних паперів на японському ринку. Відповідно, він є важливою передумовою для потенційного випуску облігацій, забезпечених біткоїном .
Siiibo Securities уже мала ліцензію Type I та спеціалізувалася на японському онлайн-ринку корпоративних облігацій . Після завершення угоди компанію планували перейменувати на Metaplanet Securities.
Запропоновані інструменти отримали назву Bitbonds. Це потенційно токенізовані облігації, забезпечені біткоїном. Їхня попередня концепція має такий вигляд:
| Елемент | Що передбачає план |
|---|---|
| Назва | Bitbonds — токенізовані облігації, забезпечені біткоїном |
| Орієнтовна дохідність | 4–6% річних |
| Забезпечення | Біткоїн, що належить емітенту |
| Розрахунки в блокчейні | Перенесення облігацій ончейн і розрахунки через єну-стейблкоїн, потенційно цілодобово |
| Вторинний ринок | Планується на наступних етапах |
У запропонованій моделі компанія-емітент закладає біткоїн як забезпечення та випускає облігації для інвесторів із орієнтовною виплатою 4–6% річних. У довгостроковій перспективі Metaplanet розглядає повну токенізацію таких інструментів, розрахунки через стейблкоїн і створення вторинного ринку, де облігації можна було б перепродавати .
Водночас ці параметри поки не є затвердженими умовами реального випуску.
10 липня 2026 року Metaplanet оголосила про спільне дослідження здійсненності проєкту з JPYC, емітентом стейблкоїна, прив’язаного до єни, та Progmat, платформою для токенізації активів .
Дослідження має перевірити:
Важливо, що це саме дослідження та оцінка здійсненності, а не запуск продукту. Наразі не визначено ні конкретного інструменту, ні ставки, ні дати випуску . Перед можливим запуском також знадобиться відповідне схвалення японського FSA .
Попри масштаб задуму, жодної Bitbond-облігації ще не випущено, а жоден продукт не запущено . Проєкт залишається на етапі планування, дослідження та опрацювання юридичної й технічної конструкції .
Тому висновок Benchmark — це оцінка майбутнього потенціалу угоди, а не повідомлення про появу готового інвестиційного продукту. Metaplanet не розкрила графік випуску, остаточні умови, модель розподілу чи гарантовану дохідність . Сама компанія позиціонує Project Nova як середньо- та довгострокову стратегію .
На думку Benchmark, інвестори можуть недооцінювати придбання Siiibo Securities, оскільки воно дає Metaplanet регульовану основу для потенційного створення першого в Японії ринку вторинної торгівлі біткоїн-забезпеченими облігаціями .
У разі реалізації плану платформа могла б обслуговувати кількох корпоративних емітентів, підтримувати цілодобові ончейн-розрахунки та сформувати новий клас дохідних активів для японських інвесторів .
Але поки що це лише перспектива. Регуляторні вимоги, структура забезпечення, захист інвесторів, попит на такі інструменти та готовність компаній-емітентів залишаються невирішеними питаннями. Саме тому між гучною концепцією Bitbonds і реальним запуском ринку ще є значна відстань.