Circle Arc: комісії в USDC, валідатори BlackRock і ставка на інституційний блокчейн

Arc від Circle — це відкритий блокчейн першого рівня, створений для фінансових операцій на основі стейблкоїнів: платежів, валютного обміну, ринків капіталу та токенізованих активів. Його ключова відмінність — комісії мають сплачуватися в USDC, а не в окремому волатильному криптоактиві. За планом Circle, публічний мейннет Arc запуститься 16 вересня 2026 року після приватної фази за участю понад 100 інституційних та екосистемних розробників. 524

Головне про запуск Arc

• Дата запуску публічного мейннету: 16 вересня 2026 року. 5
• Модель безпеки на старті: закритий, або permissioned, набір валідаторів, а не відкрита валідація через стейкінг токенів. 8
• Сторонні засновницькі валідатори: BlackRock, DTCC, Galaxy, Global Payments, ICE, Mastercard, MoneyGram, SBI Group, Standard Chartered, Sumitomo Corporation і Visa. Circle також братиме участь у роботі валідаторів мережі. 21
• Актив для комісій: USDC. Отже, для транзакцій в Arc не має бути потреби окремо купувати й зберігати нативний gas-токен. 2729
• Заявлені інституційні інтеграції: BlackRock очікувано розгорне BUIDL, а Circle співпрацює з DTCC над інфраструктурою токенізації. 5

Чим Arc відрізняється від звичного публічного блокчейна

Ставка Arc — не на максимальну відкритість виробництва блоків. На старті мережею керуватиме відібрана група валідаторів із дозволеним доступом. Це суттєво відрізняє її від мереж, де валідацією може займатися будь-хто, хто виконує технічні та економічні умови. 8

Перевага, на яку розраховує Circle, — оператори мережі вже є великими учасниками фінансових ринків, клірингу та платіжної інфраструктури. Водночас це компроміс: відомі назви валідаторів самі по собі не гарантують децентралізації, нейтрального управління чи широкого попиту на мережу.

Circle позиціонує Arc як інфраструктуру з передбачуваними комісіями в доларах, детермінованою фінальністю менш ніж за секунду та конфіденційністю, яку можна вмикати за потреби для фінансових сценаріїв. Ці властивості заявлені для застосувань у кредитуванні, на ринках капіталу, валютних операціях і глобальних платежах. 2429

Хто перевірятиме транзакції Arc

Circle назвала 11 сторонніх засновницьких валідаторів:

• BlackRock;
• The Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC);
• Galaxy;
• Global Payments;
• ICE;
• Mastercard;
• MoneyGram;
• SBI Group;
• Standard Chartered;
• Sumitomo Corporation;
• Visa.

За даними Circle, ці організації разом із самою компанією захищатимуть мережу. 21

Такий список показує, для кого насамперед створюють Arc: для великих керуючих активами, операторів ринкової інфраструктури, банків і платіжних компаній. Але його не варто плутати з доказом того, що ці структури вже перевели в Arc значні обсяги реальних операцій.

Як працюватимуть комісії в USDC

У більшості блокчейнів для оплати gas потрібен окремий нативний актив конкретної мережі. Arc має усунути цю додаткову операційну складність, використовуючи стейблкоїни для gas — починаючи з USDC. Circle прямо зазначає, що окремий нативний токен для комісій не потрібно буде купувати чи адмініструвати. 27

Для компанії, яка переказує та розраховується саме в USDC, це може спростити управління балансами, бухгалтерський облік і роботу гаманців. Circle також описує інструменти Paymaster: вони дозволяють сумісним із ERC-4337 гаманцям оплачувати мережеві комісії USDC, а не нативним токеном блокчейна. 19

Водночас «номінована в USDC» комісія не означає, що кожна транзакція матиме незмінну ціну. У блокчейн-мережах витрати на gas можуть залежати від складності операції, завантаженості мережі та обраного пріоритету. Для міжмережевих переказів через Gateway можуть додаватися окремі комісії за переказ, gas і пересилання; Circle документує комісію 0,005% для відповідних кросчейн-переказів. 1817

Токенізація: BUIDL від BlackRock і співпраця з DTCC

Інституційна логіка Arc залежить від того, чи запрацюють у мережі токенізовані активи та реальні процеси розрахунків.

Очікуване розгортання BUIDL

Circle заявляє, що BlackRock очікувано розгорне в Arc BUIDL — BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund — із використанням нативної інтеграції USDC. За задумом, інституційні інвестори зможуть підписуватися на фонд, викуповувати паї та використовувати активи фонду в одному ончейн-середовищі. 5

Це важливий заявлений сценарій, адже він пов’язує токенізований фонд зі стейблкоїном, який має використовуватися і для розрахунків, і для мережевих комісій. Проте формулювання «очікувано розгорне» є прогнозом, а не підтвердженням уже запущеної масштабної інтеграції.

Співпраця з DTCC

Circle також повідомляє про співпрацю з DTCC щодо інтеграції сервісу токенізації для Arc. 5 Наявні матеріали дозволяють говорити про заплановану співпрацю, але не підтверджують остаточну технічну реалізацію, строк запуску в промисловому середовищі чи фактичний обсяг транзакцій. Під час оцінювання Arc після запуску ці відмінності матимуть принципове значення.

Пресейл токена ARC: що відомо, а що ні

Circle погодилася продати 740 млн токенів ARC по $0,30 у приватному пресейлі. Це передбачає близько $222 млн валових надходжень і $3 млрд повністю розводненої оцінки мережі. Умови передбачали багаторічні періоди блокування та права на повернення коштів, якщо ключових етапів розвитку Arc не буде досягнуто. 37

CNBC повідомляло, що раунд очолив a16z crypto з інвестицією $75 млн; серед учасників були BlackRock, Apollo Funds та Intercontinental Exchange. 38

Оцінка в межах пресейлу не дорівнює ліквідній ринковій ціні й не є доказом попиту на саму мережу. Надані матеріали не підтверджують проведення token-generation event, біржовий лістинг, обсяг токенів в обігу або їхню доступність у день запуску мейннету. Ці речі не варто автоматично припускати лише через дату запуску Arc. 34

Чому Arc привертає увагу мемкоїн-трейдерів

Частина трейдерів сприймає поєднання гучного списку валідаторів, запуску публічного мейннету та потенційної активності навколо токена ARC як спекулятивний каталізатор. Перед стартом мережі з’являлися повідомлення про очікуваний сплеск мемкоїн-активності в Arc. 44

Така увага може принести ліквідність і розробників, але не доводить успіху інституційної стратегії Arc. Блокчейн здатен привабити короткострокову спекуляцію, тоді як заплановані сценарії для фондів, платежів і розрахунків ще можуть залишатися обмеженими або неперевіреними на практиці.

Від чого залежатиме успіх Arc

Сам запуск відповість лише на одне питання: чи стала мережа доступною. Важливіше інше — чи перетвориться вона на корисну фінансову інфраструктуру. Варто стежити за такими показниками:

1. Стійка неспекулятивна активність. Регулярні платежі, переміщення корпоративної ліквідності, підписки й викупи фондів, операції із заставою та розрахунки важливіші за короткий сплеск торгів у перший тиждень.
2. Виробничі інтеграції. Справжній тест для BUIDL і проєктів із DTCC — перехід від анонсів до запущених сервісів із помітним використанням.
3. Операційна надійність. Інституціям будуть потрібні стабільна фінальність, передбачувані витрати, ефективний контроль конфіденційності, рішення для зберігання активів і комплаєнсу, а також сумісність із наявними системами.
4. Управління валідаторами. Arc має показати, що відібрана модель валідаторів може забезпечити потрібну інституціям надійність без надмірної концентрації контролю або критичної залежності від Circle.

Тож Arc варто розглядати як ставку на те, що інфраструктура, нативна для стейблкоїнів, і валідація за участю великих інституцій зроблять ончейн-фінансові процеси простішими в експлуатації. Найсильнішим доказом її життєздатності будуть вимірювані та стабільні обсяги розрахунків і токенізації, а не розмір пресейлу, перелік валідаторів чи ажіотаж у день запуску.