Нафтова криза 2026: Чому зрив переговорів з Іраном штовхає ціни до історичного максимуму

Ця новина сколихнула ринок, який і без того перебував на межі. За лічені дні керівники провідних енергетичних компаній попередили, що світ стрімко наближається до «дна запасів». Старший віцепрезидент ExxonMobil Ніл Чепмен, виступаючи 28 травня на 42-й щорічній конференції Bernstein, зазначив: «Ми наближаємося до нечуваних рівнів запасів». Стрибок цін на нафту марки Brent до $150 або навіть $160 за барель, за його словами, є питанням «двох-трьох тижнів» .

Чому Іран призупинив переговори

Головною причиною, озвученою Іраном, стали військові дії Ізраїлю в Лівані. Агентство Tasnim назвало їх «триваючими злочинами сіоністського режиму» та наголосило, що оскільки припинення бойових дій у Лівані було однією з передумов для ширших рамок припинення вогню, кампанія Ізраїлю звела нанівець усю угоду . Тегеран наполягає, що переговори не відновляться, доки не припиняться ізраїльські операції як у Лівані, так і в Газі .

Це не перший випадок, коли дипломатична нитка обривається. Повітряна війна США та Ізраїлю проти Ірану розпочалася 28 лютого 2026 року і включала ліквідацію верховного лідера Ірану Алі Хаменеї . У відповідь Іран закрив Ормузьку протоку і завдав ударів по цілях в Ізраїлі та союзниках США. 8 квітня за посередництва Пакистану було досягнуто тимчасового перемир'я з обіцянкою знову відкрити протоку, але воно швидко зірвалося, оскільки Іран обмежив рух суден, звинувативши Ізраїль в ударах . Попри подальші зусилля США, включно з короткою паузою у військових операціях для досягнення «повної та остаточної угоди», дипломатичний трек балансував на лезі ножа аж до остаточного розриву 1 червня .

Стратегія «кліщів»: Ормузька та Баб-ель-Мандебська протоки під ударом

Заява Ірану не обмежилася лише виходом з-за столу переговорів. Корпус вартових ісламської революції (КВІР) та так званий «Фронт опору», до якого входять союзні угруповання в Ємені, Лівані та Іраку, оприлюднили нову стратегію. План полягає в тому, щоб «повністю» заблокувати Ормузьку протоку — водний шлях, який фактично був закритий ще з кінця лютого — і одночасно «активувати», тобто відкрити новий фронт, у Баб-ель-Мандебській протоці .

Це стратегічно значуща ескалація. Якщо Ормузька протока є головною артерією для сирої нафти, конденсату та скрапленого природного газу з Перської затоки, то Баб-ель-Мандебська протока — це ворота до Червоного моря та Суецького каналу. Порушення роботи обох цих вузлів фактично перекриє доступ будь-якого залишкового танкерного трафіку з Перської затоки на ринки Європи та Північної Америки, затискаючи глобальну пропозицію з двох боків одночасно.

На межі «дна запасів»

Найтривожнішим сигналом для світової економіки є не геополітична риторика, а дані про те, скільки пального залишилося в резервуарах. Світ спалював нафтові запаси з безпрецедентною швидкістю понад три місяці, використовуючи накопичені резерви, щоб пом'якшити втрату близько 11 мільйонів барелів на добу (б/д) виробництва сирої нафти та конденсату в Перській затоці, яке досі залишається обмеженим через конфлікт .

За даними Міжнародного енергетичного агентства (МЕА), світові поставки нафти у квітні скоротилися ще на 1,8 млн б/д — до 95,1 млн б/д, а загальні втрати з лютого сягнули 12,8 млн б/д. Видобуток у країнах Перської затоки, які постраждали від закриття Ормузької протоки, був на 14,4 млн б/д нижчим за довоєнний рівень . Ці резервні буфери майже вичерпані, і ринок наближається до того, що аналітики називають «операційним дном» — мінімального рівня запасів, необхідного для нормального функціонування нафтопереробних заводів і систем розподілу .

Ніл Чепмен описав ситуацію на конференції Bernstein у найпохмуріших тонах: «Ви можете сперечатися, чи станеться це, ці справді низькі рівні, через два тижні чи через три. Але щойно ви досягнете цієї точки, ви побачите, як ціна різко злетить» . Він спрогнозував, що фізичний еталон Dated Brent злетить до діапазону $150–$160 .

Генеральний директор Chevron Майк Вірт виступив із паралельним попередженням, припустивши, що Brent може сягнути $150 за барель за лічені тижні. Його занепокоєння ґрунтується на тій самій динаміці: стратегічні нафтові резерви та приватні промислові запаси, які США та інші західні країни використовували для стабілізації ринків на ранніх етапах кризи, зараз значною мірою вичерпані .

Найгірший сценарій, змодельований енергетичною консалтинговою компанією Wood Mackenzie, передбачає, що якщо Ормузька протока залишатиметься переважно закритою до кінця року, ціна Brent може наблизитися до $200 за барель, навіть попри скорочення світового попиту на 6 млн б/д .

Подвійний удар: заборона Росії на експорт авіапального

На додачу до фізичної нестачі сирої нафти, Росія завдала другого удару по критично важливому для глобальної мобільності продукту переробки. Москва запровадила заборону на експорт авіаційного пального, яка діє до 30 листопада 2026 року. Це рішення було ухвалене в момент, коли нафтопереробні заводи в Європі та Азії, позбавлені сировини з Перської затоки, насилу виробляють пальне для літаків. Заборона усуває критично важливе альтернативне джерело поставок, яке могло б частково компенсувати дефіцит з Близького Сходу .

Аналітики попереджають, що європейські авіакомпанії можуть зіткнутися з нормуванням авіапального вже за кілька тижнів як прямий наслідок цієї подвійної кризи. Російська заборона посилює тиск на ціни на авіапальне, які, згідно з аналізом важкого сценарію Wood Mackenzie, можуть злетіти до $300 за барель у великих нафтопереробних центрах до кінця року .

Що далі

Умови Ірану для повернення до переговорів чіткі: повне припинення ізраїльських військових операцій у Лівані та Газі. Доки цього не станеться, стратегія подвійної блокади залишатиметься в силі. Оскільки очікується, що критичні пороги запасів будуть пройдені за лічені тижні, нафтовий ринок вступає в надзвичайно небезпечну фазу, де центральною проблемою для країн-імпортерів стане фізична доступність пального, а не лише його ціна.

Навіть якщо станеться дипломатичний прорив, на відновлення виробничої інфраструктури в Перській затоці знадобляться місяці. Як зазначало МЕА, не очікується, що довоєнні обсяги виробництва та торгівлі відновляться до кінця 2026 або початку 2027 року, а деякі виробники в Перській затоці, можливо, ніколи не повернуться до довоєнного рівня видобутку .