Як HYPE від Hyperliquid піднявся до $77: три двигуни історичного рекорду

Основний двигун: програма викупу на $1,16 млрд

Найбільш значущий і постійний тиск на зростання ціни HYPE походить від самого протоколу. Оглядач Forbes Зеннон Капрон назвав програму викупу HYPE на відкритому ринку головним структурним драйвером, стверджуючи, що її вплив переважує навіть ажіотаж навколо нових ETF .

Протокол спрямовує приблизно 99% усіх комісій за безстрокову та спотову торгівлю до так званого «Фонду допомоги» (Assistance Fund), який потім систематично витрачається на купівлю HYPE на відкритому ринку . З моменту запуску ця програма спрямувала понад $1,16 млрд торгових комісій на викуп HYPE, створюючи невпинне джерело попиту, що діє незалежно від загальних ринкових настроїв .

Цей механізм виступає в ролі постійної заявки на купівлю, поглинаючи тиск продавців і пом’якшуючи волатильність під час падінь. Таку ж думку підтверджують і ринки прогнозів, які зазначали, що викуп слугував ключовим амортизатором зниження ціни в періоди розпродажів .

Нова хвиля: надходження до спотових ETF у США відкривають шлюзи

Якщо програма викупу була структурним фундаментом, то прихід інституційного капіталу через американські спотові ETF став високооктановим каталізатором. У травні три спотові ETF на HYPE — 21Shares (THYP), Bitwise (BHYP) та Grayscale (HYPG) — стартували з негайним і шаленим попитом .

Протягом першого місяця торгів це тріо залучило приблизно $153–$161 млн сукупних чистих надходжень, причому лише один день був зафіксований чистий відтік, що підкреслює стабільно позитивні настрої інституціоналів . До середини червня сукупні активи під управлінням (AUM) цих фондів наблизилися до $154 млн, а загальний торговий обсяг сягнув майже $900 млн .

Рекорд за одноденними надходженнями був встановлений 20 травня, коли чисті вливання досягли $25,5 млн на чолі з фондом 21Shares THYP . ETF подолали позначку в $100 млн чистих надходжень за перші 10 торгових сесій — темп, який привернув значну увагу аналітиків з Уолл-стріт .

Цей попит був унікальним за своєю структурою. Платформа Hyperliquid блокує користувачів зі США через географічні обмеження (geofencing), тож ці регульовані ETF стали головним шлюзом для американських інвесторів, які прагнули отримати доступ до HYPE. CNBC підкреслило цю динаміку, зазначивши, що токен залучав новий капітал навіть тоді, коли Bitcoin та Ethereum зазнавали стрімких падінь .

Х-фактор: торгівля фʼючерсами на SpaceX розпалює активність

Наприкінці травня Hyperliquid через білдер Trade.xyz запустив синтетичний безстроковий фʼючерс на до IPO компанії SpaceX (тікер SPCX-USDC), надавши трейдерам можливість спекулювати з кредитним плечем на оцінці аерокосмічного гіганта напередодні його запланованого на червень IPO . Контракт стартував із орієнтовною ціною $150, маючи на увазі оцінку компанії в $1,78 трлн, і миттєво став хітом .

До 12 червня безстроковий фʼючерс на SpaceX став другим найактивніше торгованим активом на всій платформі, а його приголомшливий одноденний обсяг торгів перевищив $1,3 млрд, за даними Wall Street Journal .

Цей сплеск активності мав прямий і потужний вплив на ціну HYPE через ефект маховика: вищий обсяг торгів на платформі генерував більше комісій, які, своєю чергою, підживлювали програму викупу, створюючи ще більше попиту на токен . Дослідники Grayscale зауважили, що ончейн-фʼючерси Hyperliquid виявилися «кращим інструментом» для отримання торгового доступу до таких компаній, як SpaceX .

Контракт на SpaceX став вершиною ідентичності Hyperliquid як центру нестандартних деривативів. Раніше, в березні 2026 року, платформа запустила перший в історії безстроковий фʼючерс на індекс S&P 500, зміцнивши свою роль основного майданчика для торгівлі деривативами у вихідні серед професіоналів традиційних фінансів, як повідомляло видання Wall Street Journal .

Куди HYPE може рухатися далі?

Технічна та фундаментальна картина станом на середину червня малювала «бичачий» прогноз. 1 червня HYPE вийшов із патерну «бичачий вимпел», що дало технічну ціль за методом виміряного руху (measured move) близько $105,30, приблизно на 45% вище рівня прориву, що підкріплювалося рекордним відкритим інтересом за фʼючерсами в $3,5 млрд .

Зазираючи далі, деякі аналітики встановили цільові ціни близько $150, базуючись на кумулятивному ефекті від продовження припливу коштів до ETF, невпинного механізму викупу та розширення лінійки деривативів Hyperliquid, що стимулює обсяги та комісії платформи . Більш консервативний усереднений сценарій поміщає HYPE в діапазон $90–$150 .

Однак цей шлях не позбавлений ризиків. Під час прориву 1 червня індекс відносної сили (RSI) токена перебував вище 77, що вказувало на стан перекупленості, а новизна платформи — особливо несанкціонований, синтетичний характер перед-IPO контрактів — викликала глобальну регуляторну невизначеність . Основний механізм викупу є винятково потужним, але його імпульс, зрештою, прив'язаний до стану торгової активності на платформі.