AnswersPublished21 sources
CryptoQuant бачить менший ризик повернення біткоїна до ведмежого циклу
Аналіз CryptoQuant від 17 вересня має обережно позитивний тон: частка UTXO біткоїна зі збитком нібито знизилася приблизно з 54% до 27,1%, а подібні зміни в минулому збігалися із завершенням ведмежих фаз. BTC торгувався поблизу 76 600 доларів між потенційною підтримкою 71 300 доларів і опором 79 800 доларів, де можли...
ОпублікувавВідредаговано за допомогою GPT-5.6 TerraЗображення створено за допомогою GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- Аналіз CryptoQuant від 17 вересня має обережно позитивний тон: частка UTXO біткоїна зі збитком нібито знизилася приблизно з 54% до 27,1%, а подібні зміни в минулому збігалися із завершенням ведмежих фаз.
- BTC торгувався поблизу 76 600 доларів між потенційною підтримкою 71 300 доларів і опором 79 800 доларів, де можливі продажі монет, що повернулися до беззбитковості.
- Тезу про поліпшення ончейн структури стримують макрофактори: невдале процедурне голосування щодо CLARITY Act у Сенаті США, підвищення ставки ФРС і близько 450 млн доларів чистого відтоку зі спотових біткоїн ETF.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: What does CryptoQuant’s September 17 analysis suggest about whether Bitcoin is ending its bear cycle and entering a bullish phase, consideri. Article summary: CryptoQuant’s September 17 reading is cautiously bullish: the fall in loss-making Bitcoin UTXOs from about 54% to 27.1% suggests that broad unrealized-loss stress has eased, making a return to a full bear-market phase le. Topic tags: general, general web. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clic
Аналіз CryptoQuant від 17 вересня вказував не на гарантований початок нового «бичачого» ринку, а на зниження ймовірності повернення біткоїна до повноцінного ведмежого циклу. Головний аргумент — різке поліпшення ончейн-прибутковості: частка Bitcoin UTXO, що перебували у збитку, за наведеними даними скоротилася приблизно з 54% до 27,1%. На думку автора CryptoQuant Crypto Dan, падіння такого масштабу в минулі цикли частіше з’являлося наприкінці ведмежих фаз. 6
12
Чому важлива частка збиткових UTXO
UTXO (unspent transaction output, «невитрачений вихід транзакції») — це окрема одиниця біткоїна, яку ще можна витратити та яка зафіксована в блокчейні. Метрика CryptoQuant оцінює частку вартості UTXO «в мінусі», порівнюючи ціну створення та витрачання монет. 16
Що менше UTXO нижче від своєї собівартості, то слабший загальний тиск нереалізованих збитків у мережі. Це не означає автоматичного зростання ціни, проте вказує, що структура собівартості біткоїна стала здоровішою, ніж у період, коли збитковою була значно більша частина монет.
Історичний аргумент Crypto Dan стосується саме великих поліпшень: раніше вони збігалися не лише з короткими відскоками, а й з переходом від ведмежих умов. Водночас це історичне спостереження, а не правило, що визначає наступний рух ціни. 12
13
Діапазон, який може підтвердити або поставити під сумнів сценарій
На момент аналізу біткоїн торгувався біля 76 600 доларів США — між двома ончейн-рівнями собівартості:
- Близько 71 300 доларів. Аналітик CryptoQuant Darkfost назвав це собівартістю активної пропозиції — середньою ціною придбання BTC, що активно обертаються на ринку. Цей рівень розглядався як потенційна підтримка.
1
2
- Близько 79 800 доларів. Собівартість інвестованого капіталу вважали опором. Власники монет, які до того були у збитку, можуть продавати біля точки беззбитковості, створюючи додаткову пропозицію.
Стійке закріплення вище приблизно 79 800 доларів зробило б позитивну ончейн-інтерпретацію переконливішою: це свідчило б, що ринок поглинув можливі продажі «в нуль». Відмова від цього рівня або рішуче падіння нижче 71 300 доларів послабили б аргумент про сформований бичачий розворот.
Чому сигнал залишається лише обережно позитивним
Поліпшення ончейн-показників відбулося на тлі кількох негативних для ринку факторів.
Сенат США не зміг просунути Digital Asset Market Clarity Act: за процедурну пропозицію проголосували 49 сенаторів, проти — 50, тоді як для подальшого розгляду потрібно 60 голосів. Після цього американські спотові біткоїн-ETF, за повідомленнями, зафіксували близько 450 млн доларів чистого відтоку. 18
19
30
Крім того, Федеральна резервна система США підвищила цільовий діапазон ставки на 25 базисних пунктів — до 3,75%–4,00%. Це було перше підвищення з липня 2023 року. 21
22 Жорсткіша монетарна політика часто є складним середовищем для ризикових активів, хоча сама по собі вона не визначає довгостроковий цикл біткоїна.
Ці події не скасовують ончейн-тезу CryptoQuant, але означають, що поліпшення показника прибутковості потребує підтвердження ціною та попитом. Сприймати його як самодостатній сигнал до купівлі не варто.
На що дивитися далі
1. Реакція BTC на два рівні собівартості
Найближча перевірка — чи втримає біткоїн підтримку поблизу 71 300 доларів і чи зможе згодом закріпитися вище 79 800 доларів. Перший рівень допоможе зберегти структуру відновлення, другий — покаже, що продажі біля беззбитковості були поглинуті. 1
2
2. Чи залишатиметься частка збиткових UTXO низькою
Перше поліпшення має значення передусім тоді, коли воно зберігається. Нове різке зростання частки UTXO у збитку означало б, що цінова слабкість знову поширюється серед власників. Метрика CryptoQuant відстежує частку вартості пропозиції, що перебуває у прибутку або збитку. 16
3. Потоки у спотові біткоїн-ETF
Повернення до стабільних чистих припливів узгоджувалося б із поліпшенням інституційного попиту. Тривалі значні погашення паїв ETF, навпаки, були б противагою позитивному ончейн-сигналу. Одноденний відтік приблизно на 450 млн доларів показав, наскільки швидко можуть погіршитися умови попиту. 19
30
4. Реалізовані збитки та біржові потоки
Варто стежити, чи переводять власники більше BTC на біржі та чи фіксують збитки. Зростання цих показників стресу більше відповідало б розподілу активу або капітуляції, ніж стабільному переходу до сильнішої ринкової фази.
5. Регуляторне середовище та ліквідність
Важливими залишаються перспективи законодавства США щодо структури крипторинку, подальші сигнали ФРС і загальні фінансові умови. Невдале голосування у Сенаті та підвищення ставки показали: позитивна ончейн-динаміка може існувати одночасно з макроекономічним і регуляторним тиском. 18
21
Висновок
Оцінка CryptoQuant від 17 вересня свідчила про імовірнісний відхід від ведмежих умов завдяки різкому скороченню частки збиткових Bitcoin UTXO. Вона не підтверджує безризиковий або остаточно сформований бичачий цикл.
Позитивний сценарій стане переконливішим, якщо прибутковість UTXO залишатиметься стійкою, попит через ETF відновиться, а біткоїн утримає 71 300 доларів і подолає з подальшим закріпленням 79 800 доларів. Зростання збиткового тиску, тривалі відтоки з ETF і пробій нижче собівартості активної пропозиції поставлять цей висновок під сумнів. 1
2
6
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "CryptoQuant бачить менший ризик повернення біткоїна до ведмежого циклу"?
Аналіз CryptoQuant від 17 вересня має обережно позитивний тон: частка UTXO біткоїна зі збитком нібито знизилася приблизно з 54% до 27,1%, а подібні зміни в минулому збігалися із завершенням ведмежих фаз.
What are the key points to validate first?
Аналіз CryptoQuant від 17 вересня має обережно позитивний тон: частка UTXO біткоїна зі збитком нібито знизилася приблизно з 54% до 27,1%, а подібні зміни в минулому збігалися із завершенням ведмежих фаз. BTC торгувався поблизу 76 600 доларів між потенційною підтримкою 71 300 доларів і опором 79 800 доларів, де можливі продажі монет, що повернулися до беззбитковості.
What should I do next in practice?
Тезу про поліпшення ончейн структури стримують макрофактори: невдале процедурне голосування щодо CLARITY Act у Сенаті США, підвищення ставки ФРС і близько 450 млн доларів чистого відтоку зі спотових біткоїн ETF.
Sources
kcex.comBitcoin Bear Market May Be Losing Its Grip as UTXOs Move Into ...
cryptobriefing.comCryptoQuant analysis suggests bear cycle return is unlikely despite macro headwinds
userguide.cryptoquant.comProfit and Loss (Supply)
news.cnyes.com分析：比特幣重返熊市週期可能性降低，UTXO虧損佔比大幅下降 | 鉅亨網 - 快訊