5 лютого 2026 року ринок зафіксував найбільший в історії одноденний реалізований збиток — $3,2 млрд, коли ціна біткоїна пробила рівень $60 000, повідомляє Glassnode .

Відтік із ETF набув історичної швидкості. Американські спотові ETF на біткоїн зафіксували 13 торгових днів поспіль із чистим відтоком у період із 15 травня до 3 червня. Це найдовша така серія від моменту запуску фондів у січні 2024 року. За цей час продукти втратили $4,33 млрд і 59 351 BTC .

Лише протягом тижня 25–29 травня з ETF вивели $1,42 млрд — це третій за масштабом тижневий відтік в історії таких фондів . Наступний тиждень, до 6 червня, додав ще приблизно $1,72 млрд чистих погашень .

За час цієї серії сукупні активи ETF під управлінням скоротилися зі $104,29 млрд до $80,40 млрд. Обсяг біткоїна у фондах зменшився до 1,277 млн BTC — на 7,2% нижче за пік жовтня 2025 року . Для ринку це важливий сигнал: йдеться не лише про короткострокову панічну реакцію, а про помітне згортання інституційної експозиції.

Падіння ціни перевищило половину від історичного максимуму. У жовтні 2025 року біткоїн досяг історичного максимуму в $126 210. 5 лютого 2026 року він опустився до $60 062 — падіння від піка до мінімуму перевищило 52% . На початку червня ціна знову просіла нижче $60 000 і ненадовго наближалася до $59 000 .

Strategy і випробування для Майкла Сейлора

Позиція компанії опинилася в зоні значного нереалізованого збитку. Strategy, колишня MicroStrategy, повідомляє про володіння 843 706 BTC. Середня ціна придбання залежить від джерела: на одних графіках фігурує $75 701 за монету, що відповідає загальній собівартості близько $56 млрд . За цінами початку червня нереалізований збиток компанії перевищує $11 млрд.

Продаж 32 BTC був мізерним за масштабом, але гучним за символікою. Наприкінці травня Strategy продала 32 біткоїни — уперше з 2022 року. Компанія отримала приблизно $2,5 млн за середньою чистою ціною $77 135 за монету, щоб профінансувати дивіденди за привілейованими акціями . Проданий обсяг становив лише 0,0038% усіх резервів Strategy .

Попри це, угода швидко перетворилася на зручного «винуватця» падіння. Ведучий CNBC Джим Крамер звинуватив продаж у просіданні біткоїна нижче $60 000. Сейлор публічно відкинув цю інтерпретацію, назвавши падіння «лише подряпиною» .

Сейлор пояснює просідання перетіканням капіталу в ШІ. На його думку, червневе падіння спричинене не кризою довіри до криптовалют, а дефіцитом ліквідності. За шість місяців близько $400 млрд спрямували в інфраструктуру штучного інтелекту, тоді як із середини травня чистий відтік зі спотових біткоїн-ETF становив приблизно $4 млрд . У такому баченні ринок переживає тимчасове зміщення капіталу, а не крах самої інвестиційної тези біткоїна.

7 червня з’явився новий сигнал про можливу купівлю. Сейлор опублікував у X графік запасів біткоїна Strategy. Раніше подібні публікації неодноразово передували оголошенням про великі покупки, тому ринок сприйняв допис як натяк на нове накопичення . Водночас сам допис ще не є підтвердженням угоди.

Аналітики бачать два різні сценарії

Джорді Віссер: дно вже могло бути сформоване

Макроінвестор із Волл-стріт Джорді Віссер визнає, що технічні графіки біткоїна наразі виглядають так, ніби «надії немає», однак сам він продовжує купувати падіння . Віссер вважає, що основне дно вже позаду, а нинішня консолідація більше нагадує період після завершення lock-up — обмеження на продаж акцій ранніми інвесторами після IPO — ніж класичний обвал ведмежого ринку.

За його логікою, ранні власники поступово продають активи, а їхнє місце займають нові довгострокові інституційні інвестори. Тому затяжний рух убік може бути неприємним, але не обов’язково означає руйнування фундаментальної тези . Віссер називає нинішню криптозиму «найм’якшою в історії» та переводить частину капіталу з переоцінених акцій виробників напівпровідників у так званий портфель дефіцитних активів — срібло, мідь і біткоїн .

Пітер Брандт: ринок може впасти ще нижче

Ветеран технічного аналізу Пітер Брандт займає значно обережнішу позицію. Він допускає, що біткоїн може «продовжити зниження або пережити фінальний капітуляційний розпродаж», і не очікує торгового дна раніше жовтня 2026 року . Такий прогноз передбачає ще кілька місяців бокового руху або падіння, перш ніж сформується стійка основа для відновлення.

Інші спостерігачі також попереджають про ризик повторного тестування діапазону $55 000–$57 000. Такий сценарій, на їхню думку, стане імовірнішим, якщо відтік із ETF продовжиться, а перетікання капіталу в ШІ й надалі забиратиме ліквідність із крипторинку.

Що означає це роздоріжжя

Нинішній ведмежий ринок не має однієї катастрофічної причини. Це радше повільне стискання ринку з кількох напрямків:

• ончейн-дані показують масштабні реалізовані збитки та значну кількість інвесторів у мінусі;
• загальний обсяг збитків уже величезний, але ще не перевищив максимум попереднього циклу;
• ETF демонструють рекордні за швидкістю та тривалістю відтоки, що вказує на серйозний відступ інституційного капіталу;
• Strategy утримує позицію зі значним паперовим збитком, але водночас сигналізує про готовність купувати далі.

Тому ринок розділився на два табори. Сейлор і Віссер бачать у падінні тимчасовий дефіцит ліквідності та можливість накопичення. Брандт закликає не поспішати й попереджає, що остаточне дно може бути ще далеко.

Саме ця суперечність і визначає поточний момент. Дані залишаються похмурими, інституційний попит слабшає, а переконливого сигналу про завершення падіння немає. Водночас масштаб капітуляції ще не перевищив попередні циклічні екстремуми, а найбільший корпоративний покупець біткоїна продовжує демонструвати впевненість. Чи стане це початком нового накопичення, чи лише паузою перед наступною хвилею продажів, ринок зможе підтвердити лише постфактум.

5 лютого 2026 року ринок зафіксував найбільший в історії одноденний реалізований збиток — $3,2 млрд, коли ціна біткоїна пробила рівень $60 000, повідомляє Glassnode .

Відтік із ETF набув історичної швидкості. Американські спотові ETF на біткоїн зафіксували 13 торгових днів поспіль із чистим відтоком у період із 15 травня до 3 червня. Це найдовша така серія від моменту запуску фондів у січні 2024 року. За цей час продукти втратили $4,33 млрд і 59 351 BTC .

Лише протягом тижня 25–29 травня з ETF вивели $1,42 млрд — це третій за масштабом тижневий відтік в історії таких фондів . Наступний тиждень, до 6 червня, додав ще приблизно $1,72 млрд чистих погашень .

За час цієї серії сукупні активи ETF під управлінням скоротилися зі $104,29 млрд до $80,40 млрд. Обсяг біткоїна у фондах зменшився до 1,277 млн BTC — на 7,2% нижче за пік жовтня 2025 року . Для ринку це важливий сигнал: йдеться не лише про короткострокову панічну реакцію, а про помітне згортання інституційної експозиції.

Падіння ціни перевищило половину від історичного максимуму. У жовтні 2025 року біткоїн досяг історичного максимуму в $126 210. 5 лютого 2026 року він опустився до $60 062 — падіння від піка до мінімуму перевищило 52% . На початку червня ціна знову просіла нижче $60 000 і ненадовго наближалася до $59 000 .

Strategy і випробування для Майкла Сейлора

Позиція компанії опинилася в зоні значного нереалізованого збитку. Strategy, колишня MicroStrategy, повідомляє про володіння 843 706 BTC. Середня ціна придбання залежить від джерела: на одних графіках фігурує $75 701 за монету, що відповідає загальній собівартості близько $56 млрд . За цінами початку червня нереалізований збиток компанії перевищує $11 млрд.

Продаж 32 BTC був мізерним за масштабом, але гучним за символікою. Наприкінці травня Strategy продала 32 біткоїни — уперше з 2022 року. Компанія отримала приблизно $2,5 млн за середньою чистою ціною $77 135 за монету, щоб профінансувати дивіденди за привілейованими акціями . Проданий обсяг становив лише 0,0038% усіх резервів Strategy .

Попри це, угода швидко перетворилася на зручного «винуватця» падіння. Ведучий CNBC Джим Крамер звинуватив продаж у просіданні біткоїна нижче $60 000. Сейлор публічно відкинув цю інтерпретацію, назвавши падіння «лише подряпиною» .

Сейлор пояснює просідання перетіканням капіталу в ШІ. На його думку, червневе падіння спричинене не кризою довіри до криптовалют, а дефіцитом ліквідності. За шість місяців близько $400 млрд спрямували в інфраструктуру штучного інтелекту, тоді як із середини травня чистий відтік зі спотових біткоїн-ETF становив приблизно $4 млрд . У такому баченні ринок переживає тимчасове зміщення капіталу, а не крах самої інвестиційної тези біткоїна.

7 червня з’явився новий сигнал про можливу купівлю. Сейлор опублікував у X графік запасів біткоїна Strategy. Раніше подібні публікації неодноразово передували оголошенням про великі покупки, тому ринок сприйняв допис як натяк на нове накопичення . Водночас сам допис ще не є підтвердженням угоди.

Аналітики бачать два різні сценарії

Джорді Віссер: дно вже могло бути сформоване

Макроінвестор із Волл-стріт Джорді Віссер визнає, що технічні графіки біткоїна наразі виглядають так, ніби «надії немає», однак сам він продовжує купувати падіння . Віссер вважає, що основне дно вже позаду, а нинішня консолідація більше нагадує період після завершення lock-up — обмеження на продаж акцій ранніми інвесторами після IPO — ніж класичний обвал ведмежого ринку.

За його логікою, ранні власники поступово продають активи, а їхнє місце займають нові довгострокові інституційні інвестори. Тому затяжний рух убік може бути неприємним, але не обов’язково означає руйнування фундаментальної тези . Віссер називає нинішню криптозиму «найм’якшою в історії» та переводить частину капіталу з переоцінених акцій виробників напівпровідників у так званий портфель дефіцитних активів — срібло, мідь і біткоїн .

Пітер Брандт: ринок може впасти ще нижче

Ветеран технічного аналізу Пітер Брандт займає значно обережнішу позицію. Він допускає, що біткоїн може «продовжити зниження або пережити фінальний капітуляційний розпродаж», і не очікує торгового дна раніше жовтня 2026 року . Такий прогноз передбачає ще кілька місяців бокового руху або падіння, перш ніж сформується стійка основа для відновлення.

Інші спостерігачі також попереджають про ризик повторного тестування діапазону $55 000–$57 000. Такий сценарій, на їхню думку, стане імовірнішим, якщо відтік із ETF продовжиться, а перетікання капіталу в ШІ й надалі забиратиме ліквідність із крипторинку.

Що означає це роздоріжжя

Нинішній ведмежий ринок не має однієї катастрофічної причини. Це радше повільне стискання ринку з кількох напрямків:

• ончейн-дані показують масштабні реалізовані збитки та значну кількість інвесторів у мінусі;
• загальний обсяг збитків уже величезний, але ще не перевищив максимум попереднього циклу;
• ETF демонструють рекордні за швидкістю та тривалістю відтоки, що вказує на серйозний відступ інституційного капіталу;
• Strategy утримує позицію зі значним паперовим збитком, але водночас сигналізує про готовність купувати далі.

Тому ринок розділився на два табори. Сейлор і Віссер бачать у падінні тимчасовий дефіцит ліквідності та можливість накопичення. Брандт закликає не поспішати й попереджає, що остаточне дно може бути ще далеко.

Саме ця суперечність і визначає поточний момент. Дані залишаються похмурими, інституційний попит слабшає, а переконливого сигналу про завершення падіння немає. Водночас масштаб капітуляції ще не перевищив попередні циклічні екстремуми, а найбільший корпоративний покупець біткоїна продовжує демонструвати впевненість. Чи стане це початком нового накопичення, чи лише паузою перед наступною хвилею продажів, ринок зможе підтвердити лише постфактум.