Samsung HBM4 досяг «золотого виходу»: як перегони ШІ-пам’яті загострилися проти SK Hynix

Цей прорив відбувається в критичний момент. SK Hynix залишається домінуючим постачальником HBM, але стикається з трудовим спором, що загострюється, який додає операційної невизначеності. Тим часом, за прогнозами, весь ринок HBM до 2027 року зросте більш ніж удвічі, і обидва корейські гіганти пам'яті мають вигоду — але битва за лідерство стала такою напруженою, якою не була роками.

Прорив Samsung: від менш ніж 60% до «золотого виходу» за шість місяців

Траєкторія виходу Samsung HBM4 — центральна історія. Компанія досягла свого цільового показника на кінець року (приблизно 80%) на початок серпня 2026 року, на кілька місяців раніше запланованого терміну . Галузеві джерела пояснюють таке швидке зростання «комплексною» моделлю Samsung, яка поєднує проєктування та виробництво, що дозволяє тісніше координувати роботу команд .

Ключові етапи:

• Лютий 2026: Samsung починає масове виробництво HBM4 і перші поставки, вихід нижче 60%
• Кінець червня 2026: CTO Samsung Сон Джей Хьок повідомляє про вихід HBM4E на рівні понад 70% під час тестів на надійність, що свідчить про швидкий прогрес і наступного покоління
• Початок серпня 2026: Вихід HBM4 досягає ~80%, що відповідає цільовому «золотому виходу» на рік

Окремо, Samsung прискорив розробку HBM4E — високопродуктивної пам'яті сьомого покоління, вихід придатних під час тестів на надійність якої також перевищив 70% .

Як Samsung порівнюється з SK Hynix сьогодні

Поточна частка ринку: SK Hynix залишається беззаперечним лідером. За даними Counterpoint Research, у Q1 2026 SK Hynix контролювала 58% ринку HBM, тоді як Samsung і Micron мали по 21% . Операційна маржа SK Hynix сягнула рекордних 72–76% за той самий період, що відображає її цінову силу та концентрацію на клієнтах .

Паритет виходу: Галузеві джерела вважають, що власний вихід HBM4 компанії SK Hynix також досяг рівня 80%, тобто обидва корейські лідери тепер мають паритетний вихід на HBM4 . Це зміщує конкуренцію з чистого технологічного розвитку в бік виробничих потужностей, відносин із клієнтами та операційної стабільності.

Позиція SK Hynix: Під час звіту про прибутки за Q2 2026 (29 липня) SK Hynix заявила, що може зберегти лідерство завдяки високому виходу масового виробництва, якості та довірі клієнтів. Компанія наголосила, що «конкурентоспроможність HBM є повною лише тоді, коли вона підтверджена клієнтами» .

Фактор трудового спору: Менеджмент і профспілка SK Hynix наразі перебувають у глухому куті переговорів через виплату бонусів акціями компанії, а не готівкою. Після п'яти раундів основних переговорів згоди не досягнуто, і спір розширюється . Це додає операційної невизначеності в критичний конкурентний період, коли нарощування обсягів виробництва стає центральним полем битви.

Прогнози частки ринку: чи зможе Samsung випередити SK Hynix до 2027 року?

Глобальний інвестиційний банк UBS значно підвищив прогноз відвантажень HBM для Samsung. У звіті за липень 2026 року UBS спрогнозував, що Samsung захопить 41% світового ринку HBM у перерахунку на біти у 2027 році, трохи випередивши SK Hynix (39%) . UBS підвищив оцінку відвантажень HBM Samsung на 2027 рік до 23 мільярдів гігабіт .

UBS також підвищив загальний прогноз кінцевого попиту на HBM до 32,9 млрд гігабіт на 2026 рік (зростання на 88% порівняно з минулим роком) і до 58,0 млрд гігабіт на 2027 рік (зростання на 76%) . Інвестиційний банк прогнозує зростання середніх цін продажу (ASP) на HBM на 44% у 2027 році, що є значним переглядом порівняно з попередніми очікуваннями лише 5% зростання .

Не всі аналітики погоджуються з агресивним прогнозом UBS. Counterpoint Research оцінює, що SK Hynix захопить близько 54% ринку HBM4 у 2026 році, Samsung — 28%, а Micron — приблизно 18% . Діапазон прогнозів відображає невизначеність, властиву ринку, що стрімко масштабується.

Ширший ринок HBM: суперцикл триває

Ринок HBM перебуває в стані структурного розширення, спричиненого попитом на чипи для навчання та виконання завдань ШІ. Ключові дані:

• Розмір ринку: Bloomberg Intelligence оцінює, що ринок чіпів HBM може зрости з ~$4 млрд у 2023 році до $130 млрд до 2033 року, що становить 42% річного зростання . Інші джерела прогнозують 24–27% CAGR до початку 2030-х років .
• Обмеження пропозиції: Пропозиція HBM залишається обмеженою, а розширення потужностей потребує 12–18 місяців. На ринку працюють лише три постачальники (SK Hynix, Samsung, Micron) .
• Ціноутворення: HBM4 оцінюється приблизно в $550 за стек (36 ГБ, 12 шарів), що значно дорожче за HBM3E (~$300/стек) . Аналітики підвищили прогноз середніх цін продажу HBM на 2027 рік на 44% .

Підсумок

Швидке підвищення виходу придатних HBM4 компанією Samsung до 80% — на місяці раніше запланованого терміну — принципово змінило конкурентний ландшафт. Хоча SK Hynix все ще контролює понад 55% ринку та має міцні відносини з клієнтами, Samsung тепер на траєкторії, яка може призвести до паритету або невеликої переваги за часткою ринку до 2027 року. Неврегульований трудовий спір SK Hynix додає ризику стабільності її виробництва під час цієї гонки, що загострюється. Очікується, що загальний ринок HBM до 2027 року зросте більш ніж удвічі, і обидва корейські постачальники мають хороші позиції, але битва за лідерство зараз напруженіша, ніж будь-коли за останні роки.