Акції виробників пам’яті злетіли: Samsung прогнозує дефіцит чипів до 2028 року

Що показав звіт Samsung

Прибуток напівпровідникового бізнесу

У II кварталі 2026 року напівпровідниковий підрозділ Samsung зафіксував операційний прибуток приблизно 89,2 трлн вон — більш ніж у 250 разів більше, ніж роком раніше . Консолідований чистий прибуток компанії зріс приблизно у 14 разів . Samsung заявила, що квартал став рекордним одночасно за виручкою та операційним прибутком, продовживши динаміку, започатковану в першому кварталі .

Окремим драйвером залишаються HBM-чипи — високошвидкісна пам’ять із широкою пропускною здатністю, необхідна для роботи систем штучного інтелекту. Продажі HBM4 за квартал зросли втричі .

Клієнти хочуть укладати контракти на роки вперед

Samsung повідомила, що підписала довгострокові угоди про постачання (LTA) із п’ятьма найбільшими глобальними операторами дата-центрів і наближається до укладення домовленостей ще з п’ятьма великими гравцями .

Тепер приблизно 60–70% виробництва компанії охоплено довгостроковими контрактами. Samsung також формалізувала стратегію розширення багаторічних угод .

«Майже всі клієнти запитують багаторічні контракти на постачання», — заявив аналітикам виконавчий віцепрезидент бізнесу пам’яті Samsung Джейджун Кім .

Для виробника це означає більш передбачуваний попит, а для ринку — сигнал, що великі оператори дата-центрів не планують швидко згортати витрати на інфраструктуру для ШІ.

Дефіцит пам’яті може тривати до 2028 року

Найважливішою для інвесторів стала оцінка майбутньої пропозиції. «Очікується, що дефіцит постачання у 2027 році буде сильнішим, ніж цього року, і триватиме у 2028 році», — сказав Кім під час розмови з аналітиками .

У заяві за підсумками кварталу Samsung зазначила, що глобальний дефіцит чипів пам’яті стане «гострішим і триватиме до 2028 року» . Компанія також прямо попередила: «Наступного року пам’яті буде ще менше» .

Головною причиною Samsung називає безперервні інвестиції у ШІ-інфраструктуру. У другій половині 2026 року бізнес пам’яті очікує стійкого попиту, передусім з боку серверів, на тлі подальших капітальних витрат на інфраструктуру ШІ та ширшого поширення автономних ШІ-агентів .

Чому інвестори так різко змінили настрій

Ралі стало переломним моментом після нестабільного періоду для акцій виробників пам’яті. На початку липня сектор увійшов у ведмежу фазу: інвестори побоювалися, що витрати технологічних компаній на ШІ можуть бути надмірними .

Попередній прогноз Samsung від 7 липня спочатку також налякав ринок. Попри очікуване зростання прибутку в 19 разів, інвестори тоді зменшили ринкову вартість компанії більш ніж на 80 млрд доларів, сумніваючись у довговічності буму ШІ . Детальний звіт від 30 липня, рекордні показники та прогноз дефіциту до 2028 року різко змінили ці настрої.

Додатковий імпульс сектор отримав 22 липня, коли Philadelphia Semiconductor Index (SOX) зріс більш ніж на 5% після звіту аналітика Morgan Stanley Джозефа Мура. Він зазначив, що дефіцит пам’яті для дата-центрів погіршується, а ціни на чипи можуть зрости щонайменше на 25% між II і III кварталами . Після новин від Samsung акції SanDisk стали лідерами зростання в індексі S&P 500, а Micron також суттєво подорожчала .

Головний висновок

Звіт Samsung свідчить, що цикл зростання попиту на пам’ять для систем штучного інтелекту ще не досяг піку. Прибуток напівпровідникового підрозділу зріс більш ніж у 250 разів, понад дві третини виробництва вже закріплено довгостроковими угодами, а компанія очікує збереження дефіциту щонайменше до 2028 року.

Це підтримує позитивний довгостроковий сценарій для акцій виробників пам’яті, хоча різкі розпродажі та висока волатильність сектору, ймовірно, залишатимуться його невід’ємною рисою.