Акції пам’яті злетіли на 22%: як звіти Samsung, Seagate і Microsoft запустили ралі AI-чипів

Основним драйвером стали мікросхеми HBM — високошвидкісна пам’ять, яку використовують у системах штучного інтелекту, — а також DRAM і серверні SSD. Підрозділ Device Solutions, до складу якого входить напівпровідниковий бізнес Samsung, збільшив продажі на 56% за квартал. Його напрям пам’яті встановив історичні максимуми за квартальною виручкою та операційним прибутком .

Масштаб результату вражає: прибуток лише за один квартал перевищив сукупний операційний прибуток Samsung за весь період із 2023 до 2025 року . Компанія також попередила про подальше скорочення пропозиції пам’яті, що посилило очікування зростання цін і маржі виробників .

Seagate: дата-центри потребують дедалі більше містких дисків

Виробник систем зберігання даних Seagate у фінансовому четвертому кварталі 2026 року отримав скоригований прибуток у 5,71 долара на акцію при виручці 3,63 млрд доларів. Аналітики очікували відповідно 5,09 долара і 3,48 млрд доларів .

Скоригована валова маржа за стандартами non-GAAP зросла до 52,7% проти 37,9% роком раніше. Це був уже 13-й квартал поспіль із розширенням маржі . На перший фінансовий квартал 2027 року менеджмент прогнозує виручку близько 4,1 млрд доларів, посилаючись на стійкий попит з боку дата-центрів і на замовлення на місткі корпоративні жорсткі диски, розписані вже до 2029 року .

Річна виручка Seagate зросла на 34%, а вільний грошовий потік за фінансовий рік досяг рекордних 3,1 млрд доларів . Для ринку це стало підтвердженням, що AI-бум створює попит не лише на обчислювальні чипи, а й на величезні обсяги зберігання даних.

Microsoft: хмарний бізнес підтвердив масштаб AI-інвестицій

29 липня Microsoft повідомила про квартальну виручку в 90 млрд доларів — на 18% більше, ніж роком раніше. Скоригований прибуток на акцію становив 4,74 долара проти очікуваних 4,24 долара за прогнозу виручки 87,61 млрд доларів .

Виручка Azure зросла на 43% і вперше перевищила 100 млрд доларів за весь фінансовий рік. Доходи Microsoft Cloud за квартал склали 59,3 млрд доларів, збільшившись на 27% .

Для виробників пам’яті це важливий сигнал: масштабні витрати Microsoft та інших хмарних компаній на AI-дата-центри безпосередньо підтримують попит на HBM, DRAM, серверні накопичувачі та жорсткі диски. Після звіту акції Microsoft підскочили більш ніж на 8% під час позабіржових торгів .

Наскільки масштабним було зростання

Рух охопив майже всю екосистему пам’яті та зберігання даних на американському ринку:

• SanDisk подорожчала на 22% і стала лідером зростання серед компаній індексу S&P 500 .
• Western Digital зросла на 18% .
• Micron додала 15% — до 851,56 долара .
• Seagate піднялася на 16% .
• Американські акції SK Hynix зросли на 16% .
• ETF Roundhill DRAM Memory (DRAM) додав 13%, підтвердивши, що ралі не обмежилося однією-двома компаніями .

Парадоксально, але акції самої Samsung Electronics (005930.KS), попри рекордний звіт, впали на 7%. Інвестори фіксували прибуток і водночас сумнівалися, наскільки майбутнє зростання вже враховане в ціні .

Як ралі перекинулося на Азію

Офіційний звіт Samsung 30 липня та підйом американських технологічних акцій покращили настрої навколо південнокорейських і японських виробників напівпровідників. Серед головних бенефіціарів опинилася SK Hynix, а ціноутворення її лістингу у США розглядалося як важливий тест для угоди на тему AI-пам’яті .

Ширший цикл зростання ринку пам’яті також отримує підтримку від загальних обсягів продажів. За даними липневого звіту UBS Memory Monthly, глобальні щомісячні продажі пам’яті сягнули рекордних 74,6 млрд доларів — на 31,7% більше, ніж місяцем раніше, і вище за середній сезонний рівень за останні десять років .

Що стримувало інвесторів

Невизначеність щодо ФРС

Ринок і далі обережно оцінював траєкторію процентних ставок у США. Наступне засідання ФРС наближалося, а стійка інфляція залишала очікування зниження ставок невизначеними. Високі ставки традиційно тиснуть на дорогі технологічні акції, тому навіть сильні звіти не гарантували безперервного зростання.

Геополітичні ризики

Попередній відскок 27 липня частково пов’язували з повідомленнями про паузу в бойових діях між США та Іраном . Однак ширший геополітичний фон залишався складним: напруженість у технологічних відносинах між США та Китаєм і ризик нових експортних обмежень для напівпровідників продовжували стримувати попит на ризикові активи.

Високі оцінки

Ралі відбулося після кількох тижнів значного розпродажу акцій, які до цього стрімко зростали . Деякі аналітики попереджали, що навіть після відновлення сектор оцінюється так, ніби AI-попит розвиватиметься за ідеальним сценарієм. Будь-яке уповільнення витрат дата-центрів або перебої в ланцюгах поставок можуть швидко змінити настрої.

Падіння Samsung на 7% після рекордного прибутку добре ілюструє цю суперечність: інвестори вірять у довгострокову траєкторію сектору, але не хочуть платити за майбутнє зростання двічі.

Висновок

Ралі 30 липня мало фундаментальну основу. Послідовні звіти Seagate, Microsoft і Samsung підтвердили, що попит на пам’ять та інфраструктуру для штучного інтелекту поки прискорюється, а не згасає. Попередження Samsung про дефіцит пропозиції додатково посилило очікування зростання цін і прибутковості виробників .

Втім, високі оцінки акцій, невизначеність щодо ставок ФРС і геополітичні ризики залишають ринок вразливим до різких відкатів. Інвестори купували сильні фундаментальні показники, але водночас хеджувалися від надто оптимістичного сценарію.