Чому нафта подешевшала в четвер і які сили визначатимуть її подальшу долю

МЕА пояснює більш різке скорочення обмеженою пропозицією пального та вищими цінами внаслідок конфлікту, що вплинуло на попит . Розрив у прогнозах між двома агенціями на 2026 рік тепер становить понад 2 мільйони барелів на добу, що свідчить про глибоку невизначеність на ринку .

2. Різке зростання запасів сирої нафти в США

Управління енергетичної інформації США (EIA) повідомило, що комерційні запаси сирої нафти зафіксували найбільше тижневе зростання за останні 3,5 роки — збільшившись на 17,4 млн барелів до 424,4 млн барелів за тиждень, що завершився 7 серпня . Це стало різкою несподіванкою, оскільки ринок очікував скорочення на 1,4 млн барелів .

Зростання запасів було зумовлене насамперед різким падінням експорту сирої нафти з США, який впав до 3,06 млн барелів на добу — найнижчого рівня з листопада 2025 року . Після того, як Американський інститут нафти (API) днем раніше попередив про зростання на 9,07 млн барелів, значно більший показник EIA посилив продажі .

"Масштаби збільшення є надзвичайними, оскільки тижневі зміни зазвичай вимірюються однозначними числами," — зазначили аналітики CME Group у своєму аналізі звіту . Аналітик UBS Джованні Стауново зазначив, що зростання запасів є "стримуючим фактором для цін", хоча додав, що зниження має бути обмеженим, доки потоки через Ормузьку протоку залишаються на низькому рівні .

Ключові чинники, які стримують ціни від подальшого падіння

Незважаючи на різкий продаж, трейдери не залишають ринок. Два ризики зростання продовжують підтримувати ціни:

Безвихідь у блокуванні Ормузької протоки

Переговори про відновлення судноплавства по стратегічно важливій водній артерії залишаються в глухому куті: жодного прогресу щодо реалізації проміжної угоди між США та Іраном, досягнутої в червні . Високопоставлене іранське джерело в середу заявило, що не було жодного прогресу у визначенні термінів виконання угоди . Тупик зберігає збої в судноплавстві та обмеження пропозиції, створюючи цінову підтримку .

Продовження атак на судна на Близькому Сході

Постійні атаки на судна в Перській затоці та в районі Баб-ель-Мандебської протоки, пов'язані з ширшим конфліктом з Іраном, продовжують загрожувати фактичним потокам постачання . Аналітики ING зазначили "незначні зрушення у відносинах між США та Іраном, обидві сторони залишаються в глухому куті", тоді як масована атака безпілотників на російський порт Новоросійськ додала до ширших побоювань щодо пропозиції за межами Близького Сходу .

Де знаходиться ринок зараз

Ринок нафти опинився між двома потужними протилежними силами:

• Тиск униз: Прогнози послаблення попиту, особливо заклик МЕА до першого річного скорочення споживання з часів пандемії, у поєднанні з зростаючими запасами в США.
• Підтримка вгору: Фактична втрата пропозиції через закриття Ормузької протоки та ризик ескалації, якщо переговори повністю зірвуться.

Побоювання щодо попиту домінували в торгах цього тижня, але баланс залишається крихким. Аналітики зазначають, що будь-які ознаки прогресу у відновленні судноплавства через Ормуз можуть спровокувати ще більш різке падіння, тоді як зрив переговорів або нові атаки можуть швидко змінити поточну слабкість . Аналітик PVM Джон Еванс підсумував це, сказавши, що поєднання зростаючих запасів у США та слабших оцінок попиту "обмежує потенціал зростання ринку", навіть незважаючи на те, що ризики конфлікту зберігаються .