Чому Microsoft відмовилася від хмарної угоди з Oracle на $3 млрд і як це обвалило акції

Для Microsoft, яка обслуговує значні державні навантаження через свою платформу Azure, це стало вироком для угоди . Без FedRAMP будь-які потужності, орендовані в Oracle, були б непридатними для значної частини клієнтської бази Microsoft. Цей глухий кут зрештою змусив Microsoft вийти з переговорів, які, за словами однієї з обізнаних осіб, могли перевищити $3 мільярди .

Переговори були зосереджені на перенесенні частини навантажень Microsoft до Oracle Cloud Infrastructure, щоб зменшити тиск на Azure, яка зазнала значного навантаження через стрімке зростання попиту на ШІ . Зараз Microsoft розглядає інші варіанти оренди, зокрема Amazon Web Services та Google Cloud, обидві з яких мають необхідну їй систему безпеки .

Відповідь Oracle

Oracle розкритикувала версію подій від Business Insider. У заяві для Reuters компанія заявила: «Деталі, викладені у статті, є неточними. Microsoft є одночасно партнером і клієнтом OCI» . Однак Oracle не запропонувала власного пояснення причин провалу переговорів, що робить її заперечення здебільшого процедурним .

Як відреагував ринок

Новина з'явилася після закриття американських торгів у вівторок, 16 червня 2026 року, і спровокувала негайні розпродажі:

• Акції Microsoft впали приблизно на 2% на позабіржових торгах .
• Акції Oracle знизилися приблизно на 2,3%, згідно з одним джерелом .
• Акції напівпровідникових компаній зазнали масштабного падіння, посиливши корекцію, яка вже тривала. Інвестори витлумачили цю подію як можливий сигнал того, що великомасштабний попит на ШІ-інфраструктуру може охолоджуватися .

Цей розпродаж був масштабнішим, ніж сама угода. Трейдери зосередилися на тому факті, що якщо Microsoft — один із найагресивніших світових інвесторів у ШІ-інфраструктуру — відмовляється від багатомільярдної угоди через питання відповідності, то цикл капітальних витрат гіперскейлерів може зіткнутися з більшими перешкодами, ніж очікувалося .

Ширший контекст інфраструктурних змін

Епізод з Oracle — лише останній сигнал у ширшому процесі переосмислення витрат на ШІ-інфраструктуру. Раніше, у 2025 році, Microsoft призупинила або відклала проєкти центрів обробки даних у Великій Британії, Індонезії та кількох штатах США, переглядаючи свою стратегію розширення . У березні 2025 року вона відмовилася від опціону вартістю майже $12 мільярдів, пов'язаного з додатковими потужностями ЦОД . Тим часом, у липні 2025 року компанія OpenAI уклала п'ятирічну угоду з Oracle на суму понад $300 мільярдів, фактично перебравши на себе величезну частину ризику капітальних витрат, який Microsoft перерозподіляла .

Разом ці кроки свідчать, що великі хмарні гравці стають більш вибірковими щодо того, як і де вони забезпечують обчислювальні потужності, ставлячи комплаєнс та капітальну дисципліну в один ряд із чистим масштабуванням.