SK Hynix та Intel вивчають можливість випуску пам’яті на майданчику в Огайо

Переговори між SK Hynix та Intel можуть означати першу спробу південнокорейського виробника налагодити випуск чипів пам’яті безпосередньо у США. Втім, наразі це лише попереднє обговорення: компанії не оголосили ані угоди, ані виробничого графіка, ані того, які саме типи пам’яті могли б виготовлятися. 1

Які варіанти розглядають

За одним зі сценаріїв SK Hynix могла б орендувати частину запланованого виробничого комплексу Intel в Огайо. Інший варіант — створення спільного підприємства за участю SK Hynix, Intel і великих хмарних компаній, зацікавлених у стабільному доступі до чипів пам’яті. Не виключені й інші моделі співпраці. 1

Участь хмарних операторів має особливе значення: пам’ять є критично важливою складовою великих дата-центрів та інфраструктури штучного інтелекту. Проєкт, підтриманий майбутніми покупцями, теоретично міг би поєднати гарантований попит із надійнішими поставками для самих клієнтів. Проте це поки що лише один із можливих сценаріїв, а не розкрита комерційна домовленість. 1

Яку пам’ять можуть виробляти

Виробничий асортимент ще не визначений. SK Hynix випускає DRAM, флешпам’ять NAND і HBM — високошвидкісну пам’ять, яку використовують разом із прискорювачами для систем ШІ. Водночас у повідомленнях не йдеться, що в Огайо вироблятимуть саме HBM, DRAM чи NAND. 1

Ця невизначеність важлива і з регуляторної точки зору. Передання за кордон передових технологій пам’яті може привернути підвищену увагу влади Південної Кореї, особливо якщо технологію віднесено до національно важливих. 1

Чому це може бути вигідно сторонам

Для SK Hynix виробництво у США означало б близькість до великих клієнтів у хмарних сервісах і ШІ та ще один локальний варіант постачання. Компанія вже будує в Індіані проєкт із пакування чипів, однак власної фабрики з виробництва пам’яті у США вона наразі не має. 1

Для Intel поява зовнішнього виробничого партнера або орендаря могла б підвищити практичну цінність її інвестицій в Огайо на тлі перенесення строків будівництва. У 2022 році Intel заявила про намір інвестувати в цей комплекс до $100 млрд, але завершення будівництва перших двох фабрик, за даними повідомлення, відклали до 2030 та 2031 років. 1

Для Вашингтона та американських покупців чипів внутрішні потужності з виробництва пам’яті відповідали б курсу на локалізацію критичних ланцюгів постачання і могли б додати пропозицію для дата-центрів та ШІ. Однак швидкого ефекту очікувати не варто: жодних зобов’язань щодо виробництва чи термінів поки не оголошено. 1

Висока ціна американського виробництва

Будівництво та експлуатація фабрики пам’яті у США коштували б дорожче, ніж у Південній Кореї, через вищі витрати на будівництво й оплату праці, зазначається у повідомленні. Крім того, значна частина ланцюга постачання напівпровідників зосереджена в Азії, що може збільшувати логістичні витрати та вартість компонентів для американського виробництва. 1

Саме тому використання майданчика Intel, що вже розвивається в Огайо, або спільне підприємство потенційно можуть виглядати привабливіше за повністю новий самостійний проєкт. Але економіка й остаточна структура можливої угоди не розкриті.

Регуляторні та політичні бар’єри

Потенційний проєкт може зіткнутися з кількома суттєвими обмеженнями:

• Міністерство торгівлі Південної Кореї заявило, що проєкти, які стосуються визначеної «національної базової технології», підлягають перевірці відповідно до Закону про захист промислових технологій. Передове виробництво HBM або DRAM може належати до чутливих напрямів. 1
• Сеул закликає SK Hynix і Samsung пришвидшити інвестиції у великий внутрішній напівпровідниковий кластер. Це потенційно створює конкуренцію за капітал і виробничі ресурси з масштабною ініціативою у США. 1
• Переговори відбуваються на тлі ширших американо-південнокорейських консультацій щодо інвестицій. Reuters повідомляло, що Сеул може спробувати використати можливі інвестиції SK Hynix у США як важіль у цих переговорах, тоді як Вашингтон прагне швидших зобов’язань. 1

Що кажуть компанії та як відреагував ринок

SK Hynix повідомила, що розглядає заходи, зокрема можливість створення додаткових виробничих баз, для посилення конкурентоздатності свого бізнесу пам’яті. Водночас компанія наголосила: жодних рішень не ухвалено. Intel відмовилася коментувати ринкові спекуляції й заявила, що продовжує інвестувати в підготовку майданчика в Огайо. 1

Інвестори спершу позитивно відреагували на повідомлення: акції SK Hynix закрилися приблизно на 4,1% вище, а раннє зростання акцій Intel послабилося після заяви SK Hynix про відсутність остаточного плану. 2

Головне

Переговори вказують на можливий стратегічний зсув: один із провідних виробників пам’яті може організувати виробництво у США через проєкт Intel в Огайо, можливо — за участю хмарних клієнтів. Але поки що йдеться про варіанти, які вивчаються, а не про підписану угоду. Відкритими залишаються питання структури власності, типу чипів, економічної доцільності, регуляторних дозволів, зобов’язань покупців і дати початку виробництва. 1