Для Сона Switch була не просто оператором нерухомості з серверами. Компанія володіє портфелем запатентованих енергоефективних дата-центрів, здатних обслуговувати високощільні обчислювальні навантаження. Прямий контроль над цією мережею, на думку SoftBank, міг би прискорити створення обчислювальних потужностей для OpenAI в межах Stargate .

Stargate позиціонується як проєкт зі створення ШІ-інфраструктури орієнтовною вартістю $500 млрд. Саме тому новина про припинення переговорів стала відчутним ударом для SoftBank: її акції на торгах у Токіо впали майже на 5% .

Чому угода не відбулася

Серед причин зриву називали:

• високу вартість повного поглинання;
• суперечки щодо контролю над Switch;
• несприятливі умови на кредитних ринках .

Аналітики Bloomberg Intelligence зазначали, що після відмови від повного придбання плани SoftBank щодо дата-центрів опинилися «у підвішеному стані» . Водночас сторони не припинили контакти повністю: вони почали розглядати можливість партнерства, часткової інвестиції або меншого спільного підприємства .

Невдовзі SoftBank знайшла інший спосіб отримати доступ до активів Switch. У лютому 2026 року вона домовилася про купівлю приватної інвестиційної компанії DigitalBridge Group за $3 млрд. У портфелі DigitalBridge були Switch, DataBank, Vantage Data Centers та інші гравці цифрової інфраструктури .

Це дало SoftBank опосередковану присутність у Switch — без ціни та складності прямого поглинання всієї компанії.

ШІ-бум, який фінансують боргами

Провал угоди відбувся на тлі безпрецедентного припливу капіталу в індустрію дата-центрів. За оцінками Morgan Stanley та Moody’s Ratings, будівництво потужностей, потрібних для епохи ШІ, може коштувати понад $3 трлн .

Лише у 2025 році пов’язані зі штучним інтелектом компанії та проєкти залучили на боргових ринках щонайменше $200 млрд. Реальний показник, імовірно, вищий, оскільки значна частина угод укладається приватно .

Банки підтримують цей процес одразу кількома способами. Великі інвестиційні підрозділи організовують сек’юритизацію для найбільших хмарних провайдерів, а банки меншого масштабу беруть участь через синдиковані кредити та кредитні лінії . За оцінкою S&P Global, у 2025 році кредитори зобов’язалися надати $121,91 млрд фінансування під об’єкти дата-центрів .

Як Switch залучає гроші

Switch стала показовим прикладом моделі, у якій розширення дата-центрів підтримується борговими інструментами. Компанія випускає ABS — цінні папери, забезпечені активами, у цьому випадку операціями дата-центрів і пов’язаною з ними нерухомістю.

Ключові залучення включають:

• $660 млн у жовтні 2025 року в межах випуску Series 2025-2. На той момент загальний обсяг ABS-випусків Switch сягнув $3,5 млрд .
• $768 млн у квітні 2026 року через випуск Series 2026-1. Облігації класу A-2 отримали рейтинг AAA (sf) від DBRS Morningstar .
• Загалом від 2024 року Switch залучила приблизно $4,2 млрд у п’яти ABS-транзакціях .

Облігації приносили близько 5% доходності, а їхнім забезпеченням виступала нерухомість дата-центрів, оцінена приблизно у $4,7 млрд. Такий розрив між вартістю забезпечення та обсягом боргу створював для інвесторів запас міцності .

У квітні 2026 року Switch також залучила $2,6 млрд у межах синдикованої резервної кредитної лінії .

Rob Roy: інженер, який випередив ШІ-бум

У центрі історії Switch — її засновник і генеральний директор Rob Roy. Він створив компанію у 2000 році, на піку дотком-буму . Штаб-квартира Switch розташована в Лас-Вегасі, штат Невада.

Компанія з самого початку будувалася навколо власних проєктів Roy. Він розробив понад 950 виданих і заявлених патентних вимог, що охоплюють охолодження, розподіл електроенергії, мережі, програмне забезпечення та фізичну безпеку дата-центрів .

Однією з перших важливих розробок Roy став дата-центр SUPERNAP, спроєктований у 2006 році. У ньому використовувалася гібридна система повітряного та рідинного охолодження — майже за два десятиліття до нинішнього вибухового попиту на ШІ . Новіша платформа EVO AI Factories призначена для надщільних обчислювальних навантажень сучасних систем штучного інтелекту .

У 2026 році Data Centre Magazine включив Roy до списку 100 лідерів галузі, відзначивши його роботу над енергоефективною та незалежною від операторів зв’язку інфраструктурою дата-центрів . До ключової управлінської команди Switch також входять фінансовий директор Gabe Nacht, президент Thomas Morton і технічні директори Eddie Schutter та Quinn Pauly .

Хто користується інфраструктурою Switch

Switch позиціонує себе як постачальник дата-центрів для ШІ, хмарних сервісів і корпоративних клієнтів . Компанія обслуговує великі організації, зокрема компанії зі списку Fortune 1000, хмарних провайдерів і hyperscalers — найбільших операторів хмарної інфраструктури .

Повний перелік клієнтів Switch не оприлюднює, однак її пропозиції орієнтовані на високощільне розміщення обладнання та інфраструктуру, спроєктовану під конкретного замовника . Серед публічно названих клієнтів — Amazon Web Services, eBay та Intel .

У травні 2026 року Switch і Midco оголосили про п’ятирічну багатоштатну угоду щодо розгортання оптичної мережі зі швидкістю 200 Тбіт/с на базі технології 400G та рішень Nokia. Мережа має підтримувати ШІ-інфраструктуру в Північній Дакоті .

Раніше дата-центри Switch також отримали статус NVIDIA DGX-Ready. Він дає клієнтам NVIDIA можливість розгортати системи DGX у високощільному середовищі Switch і підкреслює роль компанії в інфраструктурі для сучасного ШІ .

Чому ця історія важлива для всього ринку

Значення Switch виходить далеко за межі однієї невдалої угоди. Глобальний ринок комутаторів для дата-центрів, тобто мережевого обладнання, яке з’єднує сервери між собою, оцінювався у $19,2 млрд у 2026 році. До 2033 року його обсяг може зрости до $27,6 млрд за середньорічного темпу зростання 5,3% .

Північна Америка залишається головним центром цього ринку. У 2025 році Amazon, Microsoft, Google і Meta сукупно спрямували понад $200 млрд на ШІ-інфраструктуру .

У цьому контексті угода SoftBank і Switch стала своєрідним тестом на межі нинішнього буму. Попит на обчислення зростає, але разом із ним збільшуються потреби в електроенергії, обладнанні, нерухомості та кредитуванні. Повне поглинання за $50 млрд виявилося надто складним, проте інтерес до Switch не зник.

SoftBank не отримала прямого контролю над компанією, але зберегла шлях до її активів через DigitalBridge. А сама Switch залишилася одним із помітних учасників масштабного будівництва, яке змінює не лише індустрію дата-центрів, а й глобальні ринки капіталу та майбутнє обчислювальної техніки.

Для Сона Switch була не просто оператором нерухомості з серверами. Компанія володіє портфелем запатентованих енергоефективних дата-центрів, здатних обслуговувати високощільні обчислювальні навантаження. Прямий контроль над цією мережею, на думку SoftBank, міг би прискорити створення обчислювальних потужностей для OpenAI в межах Stargate .

Stargate позиціонується як проєкт зі створення ШІ-інфраструктури орієнтовною вартістю $500 млрд. Саме тому новина про припинення переговорів стала відчутним ударом для SoftBank: її акції на торгах у Токіо впали майже на 5% .

Чому угода не відбулася

Серед причин зриву називали:

• високу вартість повного поглинання;
• суперечки щодо контролю над Switch;
• несприятливі умови на кредитних ринках .

Аналітики Bloomberg Intelligence зазначали, що після відмови від повного придбання плани SoftBank щодо дата-центрів опинилися «у підвішеному стані» . Водночас сторони не припинили контакти повністю: вони почали розглядати можливість партнерства, часткової інвестиції або меншого спільного підприємства .

Невдовзі SoftBank знайшла інший спосіб отримати доступ до активів Switch. У лютому 2026 року вона домовилася про купівлю приватної інвестиційної компанії DigitalBridge Group за $3 млрд. У портфелі DigitalBridge були Switch, DataBank, Vantage Data Centers та інші гравці цифрової інфраструктури .

Це дало SoftBank опосередковану присутність у Switch — без ціни та складності прямого поглинання всієї компанії.

ШІ-бум, який фінансують боргами

Провал угоди відбувся на тлі безпрецедентного припливу капіталу в індустрію дата-центрів. За оцінками Morgan Stanley та Moody’s Ratings, будівництво потужностей, потрібних для епохи ШІ, може коштувати понад $3 трлн .

Лише у 2025 році пов’язані зі штучним інтелектом компанії та проєкти залучили на боргових ринках щонайменше $200 млрд. Реальний показник, імовірно, вищий, оскільки значна частина угод укладається приватно .

Банки підтримують цей процес одразу кількома способами. Великі інвестиційні підрозділи організовують сек’юритизацію для найбільших хмарних провайдерів, а банки меншого масштабу беруть участь через синдиковані кредити та кредитні лінії . За оцінкою S&P Global, у 2025 році кредитори зобов’язалися надати $121,91 млрд фінансування під об’єкти дата-центрів .

Як Switch залучає гроші

Switch стала показовим прикладом моделі, у якій розширення дата-центрів підтримується борговими інструментами. Компанія випускає ABS — цінні папери, забезпечені активами, у цьому випадку операціями дата-центрів і пов’язаною з ними нерухомістю.

Ключові залучення включають:

• $660 млн у жовтні 2025 року в межах випуску Series 2025-2. На той момент загальний обсяг ABS-випусків Switch сягнув $3,5 млрд .
• $768 млн у квітні 2026 року через випуск Series 2026-1. Облігації класу A-2 отримали рейтинг AAA (sf) від DBRS Morningstar .
• Загалом від 2024 року Switch залучила приблизно $4,2 млрд у п’яти ABS-транзакціях .

Облігації приносили близько 5% доходності, а їхнім забезпеченням виступала нерухомість дата-центрів, оцінена приблизно у $4,7 млрд. Такий розрив між вартістю забезпечення та обсягом боргу створював для інвесторів запас міцності .

У квітні 2026 року Switch також залучила $2,6 млрд у межах синдикованої резервної кредитної лінії .

Rob Roy: інженер, який випередив ШІ-бум

У центрі історії Switch — її засновник і генеральний директор Rob Roy. Він створив компанію у 2000 році, на піку дотком-буму . Штаб-квартира Switch розташована в Лас-Вегасі, штат Невада.

Компанія з самого початку будувалася навколо власних проєктів Roy. Він розробив понад 950 виданих і заявлених патентних вимог, що охоплюють охолодження, розподіл електроенергії, мережі, програмне забезпечення та фізичну безпеку дата-центрів .

Однією з перших важливих розробок Roy став дата-центр SUPERNAP, спроєктований у 2006 році. У ньому використовувалася гібридна система повітряного та рідинного охолодження — майже за два десятиліття до нинішнього вибухового попиту на ШІ . Новіша платформа EVO AI Factories призначена для надщільних обчислювальних навантажень сучасних систем штучного інтелекту .

У 2026 році Data Centre Magazine включив Roy до списку 100 лідерів галузі, відзначивши його роботу над енергоефективною та незалежною від операторів зв’язку інфраструктурою дата-центрів . До ключової управлінської команди Switch також входять фінансовий директор Gabe Nacht, президент Thomas Morton і технічні директори Eddie Schutter та Quinn Pauly .

Хто користується інфраструктурою Switch

Switch позиціонує себе як постачальник дата-центрів для ШІ, хмарних сервісів і корпоративних клієнтів . Компанія обслуговує великі організації, зокрема компанії зі списку Fortune 1000, хмарних провайдерів і hyperscalers — найбільших операторів хмарної інфраструктури .

Повний перелік клієнтів Switch не оприлюднює, однак її пропозиції орієнтовані на високощільне розміщення обладнання та інфраструктуру, спроєктовану під конкретного замовника . Серед публічно названих клієнтів — Amazon Web Services, eBay та Intel .

У травні 2026 року Switch і Midco оголосили про п’ятирічну багатоштатну угоду щодо розгортання оптичної мережі зі швидкістю 200 Тбіт/с на базі технології 400G та рішень Nokia. Мережа має підтримувати ШІ-інфраструктуру в Північній Дакоті .

Раніше дата-центри Switch також отримали статус NVIDIA DGX-Ready. Він дає клієнтам NVIDIA можливість розгортати системи DGX у високощільному середовищі Switch і підкреслює роль компанії в інфраструктурі для сучасного ШІ .

Чому ця історія важлива для всього ринку

Значення Switch виходить далеко за межі однієї невдалої угоди. Глобальний ринок комутаторів для дата-центрів, тобто мережевого обладнання, яке з’єднує сервери між собою, оцінювався у $19,2 млрд у 2026 році. До 2033 року його обсяг може зрости до $27,6 млрд за середньорічного темпу зростання 5,3% .

Північна Америка залишається головним центром цього ринку. У 2025 році Amazon, Microsoft, Google і Meta сукупно спрямували понад $200 млрд на ШІ-інфраструктуру .

У цьому контексті угода SoftBank і Switch стала своєрідним тестом на межі нинішнього буму. Попит на обчислення зростає, але разом із ним збільшуються потреби в електроенергії, обладнанні, нерухомості та кредитуванні. Повне поглинання за $50 млрд виявилося надто складним, проте інтерес до Switch не зник.

SoftBank не отримала прямого контролю над компанією, але зберегла шлях до її активів через DigitalBridge. А сама Switch залишилася одним із помітних учасників масштабного будівництва, яке змінює не лише індустрію дата-центрів, а й глобальні ринки капіталу та майбутнє обчислювальної техніки.