OpenAI подає конфіденційні документи на IPO, приєднуючись до Anthropic у центрі уваги інвесторів

«Ми нещодавно подали конфіденційну S-1. Ми очікуємо, що станеться витік, тому просто оголошуємо про це», — написали в компанії у напрочуд відвертому блозі. «Ми ще не визначилися з термінами; це може зайняти певний час, тому що є речі, які ми хочемо зробити, і які, ймовірно, легше реалізувати як приватній компанії» . Подання просто дає OpenAI можливість вийти на біржу швидше, якщо ринкові та стратегічні умови сприятимуть цьому.

Оголошення було зроблено відповідно до Правила 135 Закону про цінні папери 1933 року, стандартного механізму для компаній, що дозволяє розкривати факт подання без фактичного початку пропозиції . OpenAI не надала жодних деталей щодо кількості акцій або цінового діапазону.

Неохоча гонитва до Уолл-стріт

Це подання відбулося лише через тиждень після того, як Anthropic, творець чат-бота Claude, подав власну конфіденційну заявку S-1 1 червня 2026 року. Оцінка Anthropic сягала тоді близько $965 мільярдів після раунду фінансування серії H на $65 мільярдів .

Крок Anthropic викликав інтенсивну увагу з боку Уолл-стріт і одразу ж порушив питання, чи наслідуватиме його OpenAI . Так і сталося, але гендиректор компанії публічно натиснув на гальма, заперечуючи ідею «перегонів, де переможець отримує все».

Альтман: «Ми зробимо це, коли це матиме сенс»

Виступаючи в програмі CNBC «Power Lunch» через кілька годин після подання Anthropic, гендиректор OpenAI Сем Альтман відкинув формулювання «IPO-перегони». «Я вважаю, що є перегони за створення найкращих технологій та побудову найкращого бізнесу», — сказав Альтман. «Але, знаєте, вихід на біржу — це фінансова подія, і я не думаю, що ми зосереджені на її термінах. Ми зробимо це, коли вважатимемо за потрібне» .

Альтман також стверджував, що ринок ШІ в кінцевому підсумку підтримуватиме «систему з кількох постачальників», а не одного домінуючого чемпіона . Його коментарі сигналізують, що OpenAI розглядає поточний момент як марафон технологічних інновацій, а не спринт до біржового тікеру.

Ця стриманість узгоджується з давньою особистою амбівалентністю Альтмана щодо публічних ринків. Наприкінці 2025 року в подкасті «Big Technology Podcast» він оцінив свій ентузіазм щодо посади гендиректора публічної компанії на «0%», визнаючи неминучі незручності квартальних звітів та тиску акціонерів, навіть попри те, що визнав: OpenAI, ймовірно, зрештою доведеться вийти на біржу для залучення величезного капіталу, необхідного для реалізації амбіцій у сфері ШІ .

Звіти з початку 2026 року свідчили, що фінансова директорка Сара Фрайар висловлювала внутрішнє занепокоєння щодо готовності та ризиків плану Альтмана націлитися на лістинг наприкінці 2026 року, особливо з огляду на значні витрати на інфраструктуру та питання, чи зможе уповільнення зростання доходів підтримати такі зобов'язання . Конфіденційне подання, схоже, залишає всі опції відкритими, не прив'язуючи компанію до дебюту найближчим часом. Повідомляється, що публічний дебют можливий восени 2026 року, а Goldman Sachs та Morgan Stanley виступатимуть спільними букраннерами, але остаточних рішень ще не прийнято .

Ширша картина: тріо мега-IPO

OpenAI та Anthropic — це дві з трьох частин історичної хвилі AI-IPO, очікуваних у 2026 році. Третім учасником є SpaceX, яка конфіденційно подала власну заявку у квітні . Разом ці три подання становлять потенційну реорганізацію місця технологій на публічних ринках, але всі діяли обережно, використовуючи конфіденційні заявки, які зберігають чутливі фінансові дані в таємниці під час перевірки SEC.

Для OpenAI конфіденційна S-1 не лише відчиняє двері до дебюту на Уолл-стріт, а й встановлює майбутній момент істини: під час публічної реєстрації компанія вперше розкриє свої реальні доходи, маржу та структуру витрат, що безпосередньо перевірить, чи є її величезна оцінка на приватному ринку виправданою .