Продаж Lingxi Games показав новий курс Alibaba — на ШІ, хмарні технології та електронну комерцію

Alibaba погодилася продати весь свій ігровий бізнес Lingxi Games фонду Trustar Capital — підрозділу прямих інвестицій Citic Capital. Про це 17 серпня 2026 року повідомив у внутрішньому листі генеральний директор Lingxi Чжоу Біншу. Угода відокремлює від Alibaba великий ігровий актив у момент, коли технологічна група дедалі більше концентрує ресурси на електронній комерції, хмарних обчисленнях і штучному інтелекті.

Що передбачає угода

Після придбання всієї частки Alibaba Trustar Capital стане новим контролюючим акціонером Lingxi Games. За даними публікацій, сторони дійшли формальної домовленості після кількох раундів переговорів. У листі до працівників Чжоу зазначив, що Alibaba вирішила «передати Lingxi під управління Trustar Capital» у межах ширшої стратегії посилення фокусу компанії.

Alibaba і Trustar не розкрили фінансових умов. Reuters із посиланням на джерело, обізнане з питанням, повідомляло, що Alibaba може отримати понад 2 млрд доларів США. Інші публікації оцінювали вартість угоди щонайменше у 1,5 млрд доларів. Однак ці суми є оцінками, наведеними медіа, а не підтвердженою ціною придбання.

Чжоу Біншу та управлінська команда Lingxi, як очікується, залишаться на своїх посадах. Це може допомогти зберегти операційну безперервність, поки новий власник визначатиме подальший напрям розвитку компанії.

Чому Alibaba продає ігровий актив

Угоду варто розглядати передусім як рішення щодо розподілу капіталу, а не як повну відмову Alibaba від споживчих технологій. Група спрямовує більше уваги та інвестицій у ключові операції електронної комерції, хмарні обчислення й штучний інтелект, водночас скорочуючи присутність у сферах, які не належать до її головних пріоритетів.

Продаж Lingxi відбувається після виходу Alibaba з інших непрофільних роздрібних активів, зокрема оператора гіпермаркетів Sun Art Retail і мережі універмагів Intime Retail. У сукупності ці кроки свідчать про прагнення зробити корпоративний портфель більш сфокусованим: замість широкого набору споживчих бізнесів Alibaba надає перевагу напрямам, які вважає центральними для наступного етапу зростання.

Цей випадок також показує, що цінний бізнес не обов’язково залишається стратегічно необхідним для своєї материнської компанії. Alibaba може монетизувати Lingxi, передавши ігрову компанію спеціалізованому фінансовому власнику та зберігши її чинне керівництво.

Історія та бізнес Lingxi Games

Бренд Lingxi сформували у 2019 році на базі наявних ігрових операцій Alibaba, зокрема після придбання у 2017 році студії Ejoy. Її заснував колишній операційний директор NetEase Чжань Чжунхуей. Найвідоміша гра Lingxi — стратегія про війни Three Kingdoms Tactics, яку називають найпопулярнішим релізом компанії.

Lingxi — це не лише студія, що працює над однією грою. До її бізнесу входять кілька внутрішніх студій розробки, а також ігрові платформи Jiuyou та JiaoYiMao. Отже, Trustar купує ширшу операційну платформу, що охоплює розробку, видавництво та дистрибуцію ігор.

У 2025 році підпорядкування Lingxi передали фінансовому директору Alibaba Тобі Сюй Хуну, повідомляє Game Grape. Такий фінансово орієнтований нагляд узгоджується з оцінюванням компанії як окремого непрофільного підрозділу, хоча сам по собі цей кадровий крок не доводить, що продаж уже тоді планували.

Ширша перебудова китайського ігрового ринку

Рішення Alibaba вписується у ширшу зміну власників ігрових активів у Китаї. У березні ByteDance продала шанхайську студію Moonton групі Savvy Games Group, яку підтримує Саудівська Аравія, більш ніж за 6 млрд доларів. Ця угода продемонструвала подальший інтерес стратегічних покупців і фінансових інвесторів до відомих студій, ігрової інтелектуальної власності та налагоджених операцій.

Такий контекст допомагає пояснити, чому Lingxi змогла зацікавити фонд прямих інвестицій, навіть попри рішення Alibaba вийти з цього бізнесу. Спеціалізований власник може побачити потенціал у наявних іграх, студіях і платформах компанії, навіть якщо напрям більше не відповідає головним інвестиційним пріоритетам Alibaba.

Головний висновок

Продаж Lingxi Games демонструє чітку зміну структури портфеля Alibaba: компанія перетворює ігровий актив на капітал і водночас концентрує управлінську увагу на електронній комерції, хмарних сервісах та ШІ. Стратегічний сигнал угоди зрозумілий, але її точна вартість — ні. Поки Alibaba або Trustar не розкриють суму, оцінки понад 1,5 млрд чи 2 млрд доларів не слід подавати як остаточну ціну транзакції.