Дно біткоїна «майже досягнуто»: Standard Chartered пояснює, чому очікує $100 000 до кінця 2026 року

Коли біткоїн пробив позначку $63 000 і впав до найнижчих рівнів з лютого 2026 року, на крипторинку запанувала паніка. Але в аналітичній записці під назвою «Дно майже досягнуто» глобальний голова відділу досліджень цифрових активів Standard Chartered Джеффрі Кендрік зробив суперечливу заяву: хвиля продажів майже вичерпана, а відновлення до $100 000 до кінця року залишається базовим сценарієм .

Це не сліпий оптимізм. За останні пів року Кендрік агресивно знижував свої цінові орієнтири через макроекономічні перешкоди та відтік інституційного капіталу. Однак тепер він бачить ринок, який очистився від спекулятивного надлишку і будує міцніший фундамент — навіть якщо короткостроковий біль іще не повністю вщух.

---

Як падали прогнози: від $300 тис. до $100 тис. за шість місяців

Прогнози Кендріка неодноразово переглядалися в бік зниження через погіршення ринкових умов. Ось хронологія змін:

• Середина 2025-го: ціль на кінець 2026 року — $300 000, на кінець 2025-го — $200 000 .
• 9 грудня 2025-го: обидва прогнози зменшено вдвічі — $100 000 на кінець 2025-го та $150 000 на кінець 2026-го. Банк також переніс довгострокову ціль у $500 000 з 2028 на 2030 рік .
• 12 лютого 2026-го: ціль на 2026 рік знову знижено до $100 000 із суворим попередженням, що спершу біткоїн може впасти до $50 000, перш ніж відскочити .

На початок червня біткоїн торгувався близько $63 000 — приблизно на 48% нижче свого історичного максимуму в $126 000 і все ще далеко від цілі $100 000 на кінець року . Попри це, остання записка Кендріка сигналізує, що дно, можливо, формується.

---

Що спричинило розпродаж?

До зниження біткоїна до багатомісячних мінімумів призвела комбінація кількох чинників:

• Стійкий відтік з ETF: лише в травні американські спотові біткоїн-ETF зафіксували відтік у розмірі $2,43 млрд .
• Продаж біткоїна Strategy: компанія, раніше відома як MicroStrategy, продала 32 BTC — вперше з 2022 року — зруйнувавши уявлення ринку про неї як про постійного покупця .
• Макроекономічний тиск: послаблення економіки США та зниження очікувань щодо швидкого зниження ставок Федеральної резервної системи зменшили апетит до ризику .
• Екстремальний страх: індекс страху та жадібності в лютому впав до 8 зі 100, що близько до історичних мінімумів .

---

Три стовпи тези «дно майже досягнуто»

У своїй записці за червень 2026 року Кендрік навів три причини, чому, на його думку, ринок наближається до нижньої точки :

1. Очікуваний зворотний викуп Strategy: востаннє, коли Strategy продавала біткоїн у грудні 2022-го, вона викупила більше, ніж продала, всього через два дні. Кендрік очікує повторення цього сценарію — потенційно компанія може викупити обсяг, що в 100 разів перевищує проданий. Підтвердження купівлі стане попереднім сигналом про досягнення дна .

2. Структурно стійкі позиції ETF: попри гучні заголовки про відтік, обсяги активів американських спотових біткоїн-ETF з лютого залишаються відносно стабільними, без хвилі концентрованих вилучень. Кендрік трактує це як ознаку «структурної стабільності» — ці гравці є довгостроковими власниками .

3. Завершення ліквідацій: з ліквідацією приблизно $1,5 млрд у ф'ючерсах на біткоїн пул надмірно закредитованих довгих позицій значно скоротився, усуваючи ключове джерело примусового тиску на ціну .

---

Сигнал, який насправді є «бичачим»

Кендрік вказує на стійку недостатню динаміку біткоїна відносно індексу Nasdaq як на позитивний сигнал. Коли ринком рухає спекулятивний роздріб, кореляція з ризиковими активами є високою, а падіння — різкими. Коли ж ця піна зникає, власники, що залишаються, діють більш дисципліновано. «Це відставання вичавило спекулятивний надлишок, залишивши набагато чистішу ринкову структуру», — йдеться в аргументації .

---

Погляд у майбутнє: $500 000 все ще ціль, але шлях змінився

Довгостроковий прогноз банку в $500 000 зберігається, хоча й тепер очікується до 2030 року, а не 2028-го. Ключова структурна зміна: Кендрік тепер вважає, що майбутнє зростання біткоїна відбуватиметься виключно завдяки припливу коштів у ETF. Еру корпоративних закупівель як стовпа попиту він оголосив «завершеною», посилаючись на обвал акцій компаній, що тримають цифрові активи на балансі .

Кендрік описує поточний спад не як крипто-зиму, а як «короткий холодний вітер», і в попередній записці радив клієнтам: коли наприкінці 2026 року біткоїн коштуватиме $100 000, «ми скажемо, що це була та зона для купівлі, на яку ми всі чекали» .

---

На що звернути увагу далі

Теза залишається умовною. Прогноз Кендріка сильно залежить від того, чи здійснить Strategy зворотний викуп і чи стабілізується відтік з ETF. Якщо макроекономічні умови погіршаться або Strategy не викупить біткоїн, сценарій падіння до $50 000 залишається на порядку денному . Але наразі меседж Standard Chartered для клієнтів чіткий: найгірше в цьому розпродажі, ймовірно, позаду, і співвідношення ризику та винагороди схиляється на користь накопичення активу.