Біткоїн на роздоріжжі: ведмеже закінчення опціонів зустрічає рідкісний макро-бичачий сигнал

Сплеск премій за путами та рекордне захисне позиціонування

Трейдери масово переключилися на захисні пут-опціони. В аналітиці зазначають "помітне зростання попиту на пути" та загальне захисне переформатування позицій . Хоча точних цифр про збільшення премії за путами на 46% та співвідношення колл/пут на рівні 0,73 у наданих джерелах не знайдено, ширші дані однозначно підтверджують домінування путів. Так, закінчення 29 травня 2026 року мало співвідношення пут/колл на рівні 0,84 (найвище з середини 2021 року), а червневий нахил є ще більш оборонним: численні джерела повідомляють про чітку перевагу путів . Аналіз VanEck додатково підтверджує це, зазначаючи, що ведмежі настрої трейдерів опціонами на біткоїн досягли п'ятирічного максимуму, а премії за пут-опціонами сягнули історичного рекорду .

Прогноз аналітиків: 60–70% ймовірності нового прориву вниз

Аналітик Майкл (цитований KuCoin) оцінює ймовірність ще одного прориву вниз у 60–70%. Він зазначає, що історично біткоїн завжди торкався рівня реалізованої ціни (Realized Price) під час ведмежих ринків — який зараз становить близько ~$54 000 . Він дає лише 30–40% шансів, що макро-дно вже досягнуто . Котирування на Polymarket також відображають цю обережність: приблизно 51% ймовірності того, що біткоїн досягне $55 000 у 2026 році, та 31% — що впаде до $45 000 . Бенджамін Коуен також попередив, що біткоїн усе ще перебуває у ведмежій фазі, і бачить 60–70% ймовірності формування остаточного дна близько жовтня 2026 року .

Рідкісний бичачий сигнал: індикатор CryptoQuant стає зеленим

12 травня 2026 року індикатор Bull-Bear Market Cycle від CryptoQuant перейшов у зелену зону вперше з березня 2023 року, сигналізуючи про потенційний перехід до фази "Раннього бика" . Історично цей сигнал передував стійким ралі. Зелений сигнал у березні 2023 року передував зростанню BTC з ~$20 000 до понад $73 000, а попередній зелений сигнал тривав приблизно 17 місяців і охопив ралі до історичного максимуму в $108 000 у жовтні 2025 року .

Однак аналітик Хуліо Морено вказав на критичний виняток: березень 2022 року, коли індикатор також став зеленим, але ціна невдовзі зустріла опір, що передувало глибшому спадному тренду . Отже, цей сигнал є багатообіцяючим з історичної точки зору, але не гарантує бичачого розвороту.

Технічний та ончейн-контекст: усе ще глибоко ведмежий

Незважаючи на цю єдину позитивну ончейн-ознаку, загальна картина залишається ведмежою:

• Біткоїн торгується близько ~$62 600 станом на 19–20 червня, що значно нижче його 200-денної ковзної середньої (~$77 000) .
• Опір зверху є щільним: короткостроковий опір на рівні $64 000–$65 866, потім сильніший опір близько $71 800 (рівень, який відкинув ціну в лютому 2026 року), і нарешті 200-денна MA близько $77 000 . Для зміни структурного спадного тренду необхідне рішуче щоденне закриття вище $77 000 .
• Червневий спад залишив $8,6 млрд в опціонах поза грошима, які, швидше за все, згорять безрезультатно, посилюючи ведмежий механічний тиск .
• Бенджамін Коуен зазначив, що 200-денна MA виступала сильним опором у травні 2018 року, березні 2022 року та знову у травні 2026 року, і очікує, що слабкість збережеться до Q3 та початку Q4 .

Підсумок: ринок на перехресті

Ключові сигнали малюють картину ринку, що опинився між рідкісним макро-ончейн бичачим сигналом та сильно ведмежим короткостроковим деривативним і технічним середовищем:

Закінчення опціонів 26 червня є найближчим каталізатором, і більшість аналітиків вважають, що шлях найменшого опору веде вниз, до зони підтримки $54 000–$60 000, якщо «бики» не зможуть забезпечити рішуче закриття вище $77 000.