Біткоїн у червні 2024: $361 млн ліквідацій за один день і загроза падіння до $55 000

Безпосередні тригери:

• Технічний пробій: Ціна пробила рівень підтримки $63 800, що спричинило автоматичні стоп-лоси та маржин-коли на надміру закредитованих безстрокових ф'ючерсних контрактах .
• Відтік зі спотових біткоїн-ETF: ETF зафіксували два дні поспіль значний чистий відтік, усунувши ключове джерело інституційного попиту .
• Переповнені бичачі позиції: Ринок безстрокових ф'ючерсів був сильно перекошений у довгу сторону, що зробило систему надзвичайно вразливою до каскаду, коли ключові рівні ціни були пробиті .
• Макроекономічні вітри: Сильний звіт про зайнятість у США зменшив надії на зниження ставок ФРС, а знижена літня ліквідність посилила розпродаж .

Загальна картина червня 2024: жорстокий місяць для биків

Червень 2024 року був важким для бичачих інвесторів. Почавши місяць близько $72 000–73 000, біткоїн зазнав стійкого зниження, опустившись до $60 000–62 000 до кінця червня . Кілька хвиль ліквідацій вразили ринок протягом місяця:

• Початок червня (флеш-крах нижче $68 000): Приблизно $400 млн ліквідацій менш ніж за годину, пов'язані з технічними збоями та невеликим продажем BTC компанією Strategy (раніше MicroStrategy) .
• 3 червня (обвал до $65 000): Понад $1,8 млрд загальних ліквідацій криптовалют, з яких $1,58 млрд припало на довгі позиції — на біткоїн припало $774 млн . Це була найбільша подія ліквідації з 6 лютого .
• 18–19 червня (пробій нижче $64 000): $304–$361 млн ліквідацій, зосереджених у довгих позиціях .

Тиск продажів був багатостороннім: відтік з ETF, постійні побоювання щодо виплат кредиторам Mt. Gox (запланованих на липень на суму $8,6 млрд BTC), знижена літня ліквідність та переоцінка очікувань щодо ставок ФРС у бік жорсткості .

Протилежні погляди аналітиків: консолідація проти подальшого падіння

Ведмежий сценарій — ризик падіння до $55 000 або нижче

Кілька аналітиків попередили, що пробій рівня підтримки $60 000 може спровокувати ще одну значну хвилю зниження. Ключові попередження:

• $60 000 як критична лінія: Аналітики зазначили, що у разі пробою $60 000 наступним орієнтиром буде $54 000–55 000, що близько до реалізованої ціни біткоїна для довгострокових власників .
• Формування «округлої вершини»: Один аналіз вказав на підтверджений патерн «округлої вершини» нижче $65 000, який прогнозував зниження до діапазону $40 000 .
• Сценарій подальшого падіння на 15%: Business Insider повідомив, що підтримка біткоїна на рівні $60 000 підкріплена 200-денною ковзною середньою близько $58 000, і пробій нижче може спричинити падіння на 15% до $51 500 .
• Порівняння з ведмежим ринком 2022 року: Аналітик Алі Мартінес попередив, що структура ціни біткоїна нагадує ведмежий ринок 2022 року, і нездатність утримати позиції може відправити його до $55 000 .
• Ймовірність за оцінками аналітиків: Деякі галузеві джерела оцінили ймовірність повторного тестування біткоїном $55 000–57 000 у 25% .

Сценарій консолідації / менш ведмежий

Не всі аналітики були суто ведмежими. Кілька вказали на причини, чому розпродаж може не перерости в повномасштабний ведмежий ринок:

• Стійкість ринку деривативів: Незважаючи на падіння ціни, «кити» та маркет-мейкери біткоїна не агресивно скорочували позиції, що свідчить про те, що вони не очікували повного краху. Деякі аналітики вказали на цю стійкість як на ознаку можливого відновлення .
• Погляд Compass Point: Аналітики Compass Point стверджували, що ведмежий ринок може скоро закінчитися, посилаючись на надмірний песимізм роздрібних інвесторів та дані ончейн, які показують класичну фазу капітуляції .
• Погляд аналітика Bitunix: Один аналітик зазначив, що майбутня волатильність криптовалют в основному залежатиме від політики ФРС і доларової ліквідності, маючи на увазі, що розпродаж був спричинений макроекономічними, а не структурними факторами .
• Очікування консолідації: Evolve ETFs зазначили, що консолідація після повернення до історичних максимумів була «очікуваною з точки зору технічного аналізу» . CNBC повідомило, що деякі інвестори очікували бічної торгівлі протягом червня до наступного каталізатора .

Ключові висновки

Подія ліквідації на $361 млн 18–19 червня стала кульмінацією багатотижневого падіння, викликаного пробоєм технічних рівнів, відтоком з ETF, переповненими довгими позиціями та макроекономічною невизначеністю . Червень 2024 року приніс біткоїну падіння приблизно на 12–14% — з ~$73 000 до ~$60 000–62 000, із кількома хвилями ліквідацій, які в сумі призвели до примусового закриття позицій на мільярди доларів . Хоча ведмежі аналітики попереджали, що пробій $60 000 може відправити біткоїн до $55 000 або навіть $51 500–54 000 , інші аналітики вказували на стійкі ринки деривативів, надмірний песимізм роздрібних інвесторів та нормальність консолідації після зростання до історичних максимумів як на причини, чому розпродаж може бути стриманим .