AstraZeneca перевершила прогноз прибутку у II кварталі: онкологія підтримує ціль у $80 млрд до 2030 року

Найсильнішим виявився результат за прибутком:

• скоригований базовий прибуток на акцію (core EPS) — $2,63;
• консенсус-прогноз — $2,48;
• звітний прибуток на акцію — $1,61;
• чистий прибуток — $2,51 млрд .

За перше півріччя виручка AstraZeneca сягнула $30,7 млрд, збільшившись на 6% за незмінних валютних курсів. Core EPS зріс на 11%, до $5,21 . Продажі препаратів становили $28,9 млрд, а дохід від партнерських угод підскочив на 29%, до $1,7 млрд. Зростання останнього показника частково пояснюється більшими частками прибутку від спільно комерціалізованих ліків, зокрема Enhertu .

Базова валова маржа компанії становила 83%, а проміжні дивіденди зросли на $0,03 — до $1,06 на акцію .

Онкологія залишається головним двигуном

Найкращу динаміку показали напрями онкології та рідкісних захворювань. Вони компенсували спад у біофармацевтичному сегменті, де на продажі Farxiga та Brilinta тисне конкуренція з боку генеричних препаратів .

Основний внесок в онкологічне зростання зробили препарати Imfinzi та Enhertu . Загалом виручка онкологічного підрозділу збільшилася приблизно на 15–16% за незмінних валютних курсів .

Окремою подією для дослідницького портфеля став результат sonesitatug vedotin (soniV) — першого ADC-препарату AstraZeneca, який повністю належить компанії. ADC, або кон’югат антитіло–лікарський засіб, поєднує антитіло, здатне знаходити цільові клітини, з токсичним компонентом, що доставляється безпосередньо до них.

Препарат показав перевагу за виживаністю у дослідженні раку шлунка. AstraZeneca оцінює його потенційні пікові продажі у $3–5 млрд . Для компанії це важливий сигнал: власна технологічна платформа ADC може стати не лише доповненням до партнерських проєктів, а й окремим джерелом майбутнього зростання.

Що сталося з Wainua

9 липня AstraZeneca та Ionis Pharmaceuticals повідомили, що дослідження III фази CARDIO-TTRansform не досягло основної цілі . У випробуванні оцінювали Wainua, або eplontersen, у пацієнтів із транстиретиновою амілоїдною кардіоміопатією (ATTR-CM) — рідкісним захворюванням, за якого патологічний білок накопичується в серцевому м’язі.

Основною кінцевою точкою була сукупність смертності від серцево-судинних причин і повторних серцево-судинних подій протягом 140 тижнів у порівнянні з плацебо. Wainua загалом добре переносився, однак додавання препарату до стандартного лікування не дало статистично значущої переваги .

Невдача суттєво вдарила по акціях AstraZeneca та змусила інвесторів уважніше оцінювати частину портфеля, що не пов’язана з онкологією . Проте, за оцінками більшості аналітиків, фінансовий ефект був обмеженим: провал дослідження зменшив їхні моделі оцінки компанії приблизно на 2–4%, оскільки Wainua не вважався майбутнім препаратом-лідером продажів .

Під час розмови з інвесторами AstraZeneca наголосила, що широкий портфель може пом’якшувати наслідки окремих невдалих клінічних програм. Позитивний сигнал від soniV став одним із головних аргументів на користь цієї позиції .

Чи залишається реальною ціль у $80 млрд до 2030 року

AstraZeneca підтвердила прогноз на 2026 рік: компанія очікує зростання виручки на середній або високий однозначний відсоток, а базового прибутку на акцію — на низький двозначний відсоток за незмінних валютних курсів .

Довгострокову ціль у $80 млрд річної виручки до 2030 року компанія вперше оголосила у 2024 році . Фінансова директорка AstraZeneca Арадхана Сарін заявила Bloomberg, що компанія «безумовно рухається за планом» для досягнення цієї мети . Аналітики JPMorgan після публікації звіту також назвали ціль досяжною .

План зростання спирається на кілька напрямів:

• подальше розширення онкологічного портфеля;
• розвиток препаратів для лікування рідкісних захворювань;
• запуск нових ліків, зокрема у сфері контролю ваги;
• збільшення продажів у США та країнах із ринками, що розвиваються .

Водночас 2026 рік для AstraZeneca залишається перехідним. Компанія стикається із завершенням патентного захисту окремих препаратів, зокрема Farxiga та Brilinta, а також із потенційним впливом американського регулювання цін на ліки . Керівництво розраховує компенсувати цей тиск новими запусками та результатами клінічної розробки.

Висновок

Звіт AstraZeneca за II квартал не усунув усіх питань до її портфеля, але дав інвесторам кілька переконливих відповідей. Прибуток перевищив прогноз, онкологія продовжила зростати, а soniV продемонстрував потенціал власної ADC-платформи. Провал Wainua залишається серйозною клінічною невдачею, але поки що не виглядає загрозою для всієї фінансової стратегії.

Саме диверсифікація — разом із сильним онкологічним бізнесом, препаратами для рідкісних захворювань і новими розробками — лежить в основі впевненості AstraZeneca у досягненні позначки $80 млрд до 2030 року.