Хедж-фонди досягли $5,6 трлн у II кварталі 2026 року: ставка на ШІ повертається

Лише в червні хедж-фонди в середньому зросли на 2,4%. Лідерами стали глобальні макростратегії з результатом +3,0% та стратегії, орієнтовані на акції, — +2,9% .

Інвестори також активно повертали капітал у сектор. За перше півріччя чисті припливи до фондів, які відстежує Citco, досягли $70,4 млрд . Два квартали поспіль стали найсильнішим періодом припливу коштів із 2007 року . Найбільшу частку отримали мультистратегійні фонди — $43,4 млрд за перші шість місяців року .

Рекордні активи: $409,3 млрд за один квартал

У II кварталі сукупний капітал хедж-фондів збільшився на історичні $409,3 млрд — це найбільше квартальне зростання за всю історію спостережень . Із цієї суми $364 млрд припало на приріст, зумовлений результатами інвестицій, що також стало рекордом .

Індустрія продемонструвала 15-й квартал поспіль зі збільшенням капіталу . Для порівняння: у I кварталі 2026 року обсяг активів оцінювався в $5,22 трлн . Отже, за один квартал сектор залучив приблизно $380 млрд нового капіталу, якщо відокремити його від загального приросту, пов’язаного з ринковою дохідністю .

Великий поворот у ШІ: від софту до чипів

Ралі на фондових ринках у II кварталі стало майже повномасштабним поверненням до оптимістичного сценарію розвитку ШІ. Лідерство дедалі більше переходило до компаній, які інвестори вважали безпосередніми бенефіціарами буму штучного інтелекту .

Хедж-фонди помітно збільшили частку компаній, що виробляють напівпровідники та іншу інфраструктуру ШІ. Goldman Sachs зафіксував рекордну концентрацію акцій напівпровідникових компаній у довгих позиціях фондів. Водночас інтерес до програмних компаній зменшився до найнижчого рівня з 2019 року: інвестори побоюються, що агентні системи ШІ можуть суттєво змінити або підірвати традиційні бізнес-моделі у сфері програмного забезпечення .

Morningstar зазначила, що акції виробників апаратного забезпечення для ШІ показали одні з найбільших квартальних стрибків за всю історію індексів, орієнтованих на цю тематику. Серед найяскравіших прикладів — Samsung, акції якої зросли на 436%, та SK Hynix із підйомом майже на 230% за квартал .

На азійських ринках фонди, які робили ставку на ланцюги постачання напівпровідників та інфраструктуру ШІ, у перші п’ять місяців 2026 року подекуди показали тризначну дохідність . За опитуванням Natixis, 91% стратегів вважають штучний інтелект ключовим фактором, що визначатиме результати ринків у другій половині року .

Що чекає на сектор у другій половині 2026 року

У липні індустрія входить у друге півріччя у найсильнішому структурному становищі більш ніж за десятиліття. Настрої інституційних інвесторів залишаються на історичному максимумі: 91% заявили, що результати їхніх портфелів відповідали очікуванням або перевищили їх другий рік поспіль . За даними опитування Goldman Sachs, 49% розподільників капіталу планують збільшити частку хедж-фондів у своїх портфелях цього року .

Проте рекордні показники не означають, що ринок і надалі зростатиме без перешкод. Кілька оглядів попереджають: «легкі прибутки 2025 року навряд чи повторяться» . Серед головних ризиків — високі оцінки активів, геополітична невизначеність, зокрема конфлікт навколо Ірану, нерівномірні макроекономічні сигнали та швидкі технологічні зміни .

CV5 Capital очікує, що в решті 2026 року кращі можливості матимуть стратегії, здатні заробляти на розбіжностях між активами, макроекономічних змінах і нейтральній до ринку торгівлі, а не просто на пасивному слідуванні за фондовим індексом .

BlackRock також бачить сприятливе середовище для пошуку альфи — тобто результату понад ринкову дохідність — на тлі зростання відмінностей між активами, компаніями та регіонами. Водночас компанія застерігає: зовнішній спокій на ринках може приховувати вразливість, пов’язану з концентрацією позицій, борговим навантаженням і геополітичними ризиками .

Загальний висновок оглядів такий: хедж-фонди добре підготовлені до другої половини року, але повторити темпи зростання 2025-го та початку 2026-го буде складніше. Для інвесторів це означає перехід від широкої ставки на зростання до більш вибіркового підходу, де вирішальними можуть стати управління ризиками, гнучкість і здатність знаходити розбіжності всередині ринку.