Розблокування акцій SpaceX (SPCX): повний графік, розміри траншів та умови lockup

Транш 2 – бонус 10% залежно від ціни: Додаткові 10% акцій розблоковуються того ж дня, але лише за виконання умови щодо ціни: акції SPCX мають закритися на рівні 30% або вище за ціну IPO ($135) щонайменше 5 з останніх 10 торгових днів . Таким чином, цільова ціна становить приблизно $175,50. Цей умовний транш становить приблизно 455,8 мільйона акцій вартістю близько $62 мільярдів .

Поетапне розблокування з серпня по грудень 2026 року

Після початкового вивільнення, прив'язаного до звіту про прибутки, решта акцій з пулу співробітників та інсайдерів вивільняється низкою траншів, залежних від часу :

• П'ять поступових траншів (~7% кожен): Вони слідують з інтервалом приблизно в 30 днів після першого вивільнення, на 70, 90, 105, 120 та 135 день після IPO . Виходячи з дати IPO в середині червня 2026 року, ці дати припадають приблизно на 20 серпня, 9 вересня, 24 вересня, 9 жовтня та 25 жовтня 2026 року .
• Звіт за Q3 2026: Більший транш (приблизно 28% акцій) також прив'язаний до звіту про прибутки за третій квартал, що створює ще одну дату вивільнення пізніше в році .
• 180-денний фінальний „обрив“: Решта заблокованих акцій з пулу співробітників та інсайдерів вивільняється на 180-й день з дати IPO, що припадає приблизно на грудень 2026 року. До цього моменту очікується, що сукупні вивільнення збільшать обсяг акцій у вільному обігу (free float) приблизно до 40% від загальної кількості акцій .

Примітка: Таблиця об'єднує дані з кількох джерел; точні дати та відсотки можуть незначно відрізнятися через різницю в даті IPO та графіку звітності .

Окремий 366-денний lockup для Ілона Маска та великих інвесторів

Описаний вище графік вивільнення не поширюється на Ілона Маска та кількох інших значних інвесторів, які були залучені до IPO :

• 366-денний lockup: Маск (який володіє приблизно 40–46% акціонерного капіталу, маючи понад 80% голосів через акції класу B) та кілька інших великих інвесторів добровільно погодилися на 366-денний lockup з дати IPO, повністю забороняючи їм продавати будь-які акції протягом цього періоду .
• Закінчення: Цей 366-денний період закінчується приблизно в середині червня 2027 року (за більшістю звітів, приблизно 12–13 червня 2027 року), після чого всі акції Маска стають доступними для продажу одночасно — це єдиний „обрив“, а не поступове вивільнення .
• Мета: Продовжений lockup призначений для зменшення тиску на продажі та волатильності після IPO, запобігаючи тому, щоб засновник скидав акції в той час, коли ширша база співробітників проходить через поетапне вивільнення .

Ключова відмінність: Акції інсайдерів та співробітників вивільняються поетапно з серпня 2026 року по грудень 2026 року, збільшуючи free float до приблизно 40%. Частка Маска (~40%+) залишається повністю заблокованою до середини 2027 року, створюючи другу значну подію вивільнення приблизно через рік після IPO, яка врешті-решт може зробити понад 95% акцій доступними для торгівлі .

Чому поетапна структура важлива для інвесторів

Підхід SpaceX є незвичним, але не безпрецедентним . Традиційні lockup-періоди вивільняють усі обмежені акції на 180-й день, що часто спричиняє різкий продаж. Поетапна система SpaceX розподіляє тиск продажів на кілька дат, знижуючи ризик одноразового драматичного падіння ціни .

Однак слід звернути увагу на масштаби майбутніх вивільнень. Лише перший транш у ~$123 мільярди перевищує приблизно $86 мільярдів акцій, які спочатку торгувалися на Nasdaq . А коли частка Маска врешті-решт буде розблокована в середині 2027 року, потенційне збільшення пропозиції буде величезним — хоча чи буде він насправді продавати акції, залишається його особистим рішенням.

Що кажуть експерти

Джефф Джейкобсон, стратег 22V Research, зазначив у Yahoo Finance, що ключовими датами, які варто відстежувати найближчим часом, є вивільнення 20% після звіту про прибутки, додаткові умовні 10% та вивільнення 7% приблизно 21 серпня та 10 вересня . Reuters у липні 2026 року зазначило, що закінчення lockup-періодів до грудня збільшить обсяг акцій у вільному обігу до 40%, що може стати „зловісним знаком“, якщо тиск продажів посилиться .

Висновок

Lockup-період SpaceX найкраще розуміти як календар окремих подій, а не як єдину дату закінчення. Для роздрібних інвесторів, які стежать за SPCX, критичними датами є: початок серпня 2026 року (перше вивільнення 20–30%), поступові транші до жовтня, тригер звіту за Q3, 180-денний „обрив“ у грудні та, нарешті, закінчення продовженого lockup-періоду Маска в середині 2027 року. Кожна з цих подій потенційно може збільшити пропозицію акцій, що вплине на ціну акцій, і жодну з них не слід ігнорувати.