Перша у світі публічна термоядерна компанія: General Fusion виходить на Nasdaq

17 липня 2026 року генеральний директор General Fusion Ґреґ Твінні зателефонував у відкриваючий дзвінок Nasdaq у MarketSite на Таймс-сквер . Церемонія відзначила дебют компанії як першої в світі публічної компанії, що займається виключно термоядерною енергією, після початку торгів під тікером GFUZ 13 липня 2026 року .

Ця віха знаменує нову главу для розробника термоядерного синтезу з Ванкувера, який прагне досягти комерційної термоядерної енергії вже понад два десятиліття . Але шлях до дзвінка був далеко не простим.

Злиття з SPAC: Угода на $1 млрд з високим рівнем викупів

General Fusion вийшов на біржу через злиття з Spring Valley Acquisition Corp. III (NASDAQ: SVAC), компанією спеціального призначення (SPAC), зосередженою на енергетиці та декарбонізації .

Елемент	Деталі
Дата оголошення	21 січня 2026
Проформа-вартість акціонерного капіталу	~US$1 млрд
PIPE (приватне розміщення в публічний капітал)	~US$107,7 млн (перепідписано)

Високий рівень викупів — приблизно 87% власників SPAC вийшли з угоди — означав, що General Fusion довелося покладатися переважно на PIPE та власні кошти для фінансування операцій . Axios повідомив, що кошти від SPAC, як очікується, забезпечать фінансування компанії принаймні до 2028 року .

Технологія: Магніто-цільовий термоядерний синтез (MTF)

General Fusion використовує магніто-цільовий термоядерний синтез (MTF), гібридний підхід, який магнітно утримує теплу плазму, а потім механічно стискає її до умов термоядерного синтезу . Це відрізняється від конструкцій токамаків або стелараторів, які використовують інші термоядерні компанії. Компанія має 210 виданих та поданих патентів і є однією з лише чотирьох приватних компаній у світі, які досягли та опублікували значущі рецензовані результати в галузі термоядерного синтезу .

LM26: Демонстраційна машина

Lawson Machine 26 (LM26) — великомасштабна демонстраційна машина MTF General Fusion у Річмонді, Британська Колумбія — була побудована та введена в експлуатацію менш ніж за два роки . У червні 2026 року компанія оголосила про досягнення компресійного нагріву плазми на LM26, повідомивши про температуру електронів плазми приблизно 0,72 кеВ (близько 8,4 мільйона °C) . Машина призначена для досягнення в кінцевому підсумку 10 кеВ (~100 мільйонів °C) та наукової беззбитковості .

LM26 стискає плазму літієвою оболонкою діаметром 50% від комерційного масштабу і в даний час працює, регулярно формуючи плазму .

План досягнення комерційного термоядерного синтезу

Фаза	Ціль	Терміни
Демонстрація LM26	1 кеВ (10 млн °C) → 10 кеВ (100 млн °C) → критерій Лоусона / беззбитковість	2026–2028
Комерційна пілотна установка	Перша в своєму роді термоядерна установка, підключена до мережі	Початок – середина 2030-х років
Партнерство з Італією	Поетапний план розгортання технології MTF в Італії для виробництва електроенергії в масштабах мережі	Оголошено в липні 2026

Заявлена мета компанії — забезпечити постачання комерційної термоядерної енергії до мережі до початку – середини 2030-х років .

Поточний статус та ключові застереження

General Fusion тепер є публічною компанією, зареєстрованою на Nasdaq (GFUZ), з приблизно US$150 млн готівки для фінансування програми LM26 через ключові етапи . Акції стартували впевнено, зросли приблизно на 40% у перший день, хоча структура SPAC мала високий рівень викупів, і компанія стикається з типовими ризиками, пов'язаними з розробкою термоядерного синтезу, який ще не приносить доходу . Компанія активно займається міжнародною комерціалізацією, включаючи нещодавно оголошене партнерство з вивчення можливості розгортання технології MTF в Італії .

Необхідне застереження: Термоядерна енергія залишається неперевіреною технологією в комерційних масштабах. Графік General Fusion, як і всіх розробників термоядерного синтезу, залежить від успішного досягнення наукової беззбитковості, а потім створення готової до роботи в мережі установки — обидва ці етапи є високоризиковими, і жодна приватна компанія їх ще не досягла. Компанія також зіткнулася зі скороченням штату та публічним закликом свого генерального директора до інвестицій у 2025 році перед тим, як отримала угоду SPAC .