Азійські ринки впали: як обвал акцій чипмейкерів, непереконливий звіт TSMC і загроза війни на Близькому Сході спровокували паніку

Чому акції чипів потягнули ринки вниз

Глобальний розпродаж акцій виробників мікросхем став найважчим тягарем для азійських ринків. Індекс Philadelphia SE Semiconductor (SOX) впав на 4,3% за ніч у США, що спровокувало ланцюгову реакцію в Азії . Інвестори масово позбувалися акцій напівпровідникових гігантів у регіоні. В основі цього лежали побоювання, що витрати на інфраструктуру для штучного інтелекту (ШІ) можуть сягнути піку .

Нові сумніви щодо стійкості буму ШІ виникли після того, як Meta Platforms оголосила про плани розвивати бізнес із продажу доступу до обчислювальних потужностей ШІ, що викликало занепокоєння щодо надлишку потужностей . Цей страх поширився на весь сектор, вдаривши по акціях чипмейкерів, незважаючи на сильний попит.

TSMC: рекордні прибутки, які не врятували ситуацію

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), найбільший у світі контрактний виробник мікросхем, звітував про 77% зростання прибутку у другому кварталі — значно вище очікувань аналітиків . На папері результати "перевершили прогнози", але вони не виправдали вже завищених очікувань інвесторів .

Акції TSMC впали на 4,5% у Тайбеї після того, як компанія підвищила свої прогнози витрат і доходів на цей рік . Розпродаж посилився через побоювання щодо надмірних витрат на ШІ та слабших перспектив прибутковості . Деякі аналітики та інвестори висловили занепокоєння щодо зростання витрат, а також втому від багаторічного буму ШІ . Сильних прибутків виявилося недостатньо, щоб змінити загальний негативний настрій .

Геополітичний ризик: конфлікт США та Ірану

Ескалація конфлікту поблизу Ормузької протоки додала новий рівень невизначеності. Відновлення ударів США по Ірану та завершення крихкого перемир'я підштовхнули ціни на нафту вгору і змусили інвесторів уникати ризикових активів . Президент Трамп оголосив про припинення перемир'я на саміті НАТО в Анкарі, що призвело до стрибка цін на нафту марки Brent вище 80 доларів за барель . Американські військові атакували десятки цілей вздовж узбережжя Ірану у відповідь на атаки іранців на судна, які намагалися пройти через протоку .

Геополітичний ризик тиснув на настрої в усьому регіоні, особливо на енергочутливих ринках, і називався поряд із розпродажем чипів як ключова причина падіння . Фондові ринки країн Перської затоки також розширили втрати на тлі зростаючої напруженості .

Удар по Південній Кореї та Японії

Південна Корея (KOSPI): ризик концентрації

KOSPI став найбільш постраждалим великим азійським індексом, увійшовши у "ведмежу" територію в липні після серії "чорних четвергів" . 16 липня індекс знову різко впав (приблизно на 5% на різних сесіях) .

Збитки були зосереджені в акціях двох компаній: Samsung Electronics та SK Hynix, на які разом припадає приблизно половина ринкової капіталізації KOSPI . У четвер виробник мікросхем пам'яті SK Hynix втратив 7,7%, а Samsung — 6,4%, продовживши тенденцію попередніх сесій, де Samsung падав більш ніж на 7%, а SK Hynix — більш ніж на 9% .

Південнокорейські технологічні гіганти зазнали основного удару регіонального розпродажу, причому SK Hynix впав до найнижчих рівнів, оскільки інвестори сумніваються, як довго може тривати бум мікросхем . Падіння KOSPI було настільки серйозним, що протягом липня неодноразово спрацьовували "запобіжники" — автоматичні зупинки торгів .

Японія (Nikkei 225): чипи ведуть до корекції

Японський індекс Nikkei 225 у четвер впав на 2,7%, а в п'ятницю перейшов у зону корекції через розпродаж чипів та напруженість на Близькому Сході . Індекс впав до 69 443,16 пункту, причому лідерами падіння стали виробники обладнання для мікросхем .

Японські постачальники напівпровідників і технологічні гіганти слідували за регіональним трендом. "Шок Samsung" на початку липня, викликаний слабким попереднім звітом Samsung Electronics, вже вразив японські акції чипмейкерів, що призвело до другого дня поспіль важких втрат . Tokyo Electron втратив 5,6%, а інші виробники обладнання для мікросхем потягнули Nikkei вниз .

Розпродаж продовжився і в п'ятницю: SoftBank закрився на 9% нижче, Tokyo Electron втратив понад 8%, а Advantest впав на 7,2%, повторюючи різкі нічні втрати на Волл-стріт .

Підсумок: ланцюжок причин та наслідків

Ширший контекст: корекція в секторі, що летів високо

Розпродаж у четвер не відбувся у вакуумі. Він був частиною ширшого відтоку з технологічних акцій, який тривав кілька тижнів. KOSPI вже впав більш ніж на 20% від свого рекордного максимуму 19 червня, увійшовши у "ведмежу" територію, оскільки глобальні інвестори розчарувалися в іграх на ШІ . Падіння індексу Philadelphia SE Semiconductor на 4,3% стало кульмінацією тижневого спаду, викликаного побоюваннями щодо надлишку потужностей ШІ .

Минулого тижня інвестори перемістили кошти з акцій напівпровідників в інші сектори, такі як банківський, після сильних звітів великих кредиторів. Це зробило Азію особливо вразливою до розпродажу через високу концентрацію акцій чипмейкерів . Розпродаж поширився з Азії на США, фондові індекси по всьому світу впали .

Підсумок: Падіння в четвер було насамперед корекцією в секторі напівпровідників, посиленою геополітичними ризиками та екстремальним ризиком концентрації на корейському та японському ринках, де кілька акцій чипмейкерів домінують у бенчмарках. Сильний звіт TSMC не зміг змінити загальний негативний настрій навколо стійкості витрат на ШІ та уникнення ризику через конфлікт США та Ірану.