Дохід Powerchip злетів на 53%, а ціни на DRAM — на 45%: дефіцит пам'яті через ШІ триватиме до 2027 року

PSMC оприлюднила звітність за Q2 2026 14 липня 2026 року. Ключові показники відображають компанію, яка виграє від надзвичайного цінового суперциклу :

• Операційний дохід: NT$17 291 млн (приблизно US$527 млн), що на 27% більше, ніж у попередньому кварталі, і на 53% більше, ніж у Q2 2025 .
• Чистий прибуток: NT$3 291 млн — на 77% менше, ніж у Q1 2026, але це значний розворот у порівнянні з чистим збитком у NT$3 226 млн у Q2 2025 .
• Валова маржа: покращилася до 28%, що є різким зростанням з 10% у Q1 2026 .
• Операційний прибуток: NT$3,68 млрд .
• Прибуток на акцію (Q2): NT$0,76 у порівнянні зі збитком у NT$0,80 у Q2 2025 .
• Грошові резерви: значно зросли протягом кварталу .

Послідовне зниження чистого прибутку, незважаючи на сильне зростання доходу, пояснюється тим, що Q1 2026 включав разові прибутки. У операційному плані Q2 був дуже успішним: дохід зріс, маржа розширилася, і компанія повернулася до прибутковості в річному вимірі.

Підвищення цін: повна картина

У липні 2026 року Powerchip підвищила контрактні ціни на DRAM для фаундрі на 45% та впровадила підвищення на 10–15% для мікросхем управління живленням (PMIC) і дисплейних драйверів (DDIC) . Ці підвищення послідували за попередніми збільшеннями у 2026 році: ціни на 12-дюймові DDIC зросли на 30%, а на CMOS-сенсори (CIS) — на 20% . Президент PSMC Мартін Чу заявив, що підвищення цін збільшать дохід на двозначний відсоток, починаючи з червня .

Масштаби цих збільшень відображають загальну цінову ситуацію. За даними TrendForce, контрактні ціни на DRAM у Q1 2026 зросли на 90–95% порівняно з попереднім кварталом (а ціни на PC DRAM навіть подвоїлися), а у Q2 2026 продовжили зростання на 58–63% . Еталонний чіп DDR4 8Gb досяг історичного максимуму в US$20 за одиницю у травні 2026 року .

Попередження про дефіцит: структурний, а не циклічний

Ключове попередження Powerchip полягає в тому, що поточний дефіцит пам'яті має структурний характер — він спричинений не тимчасовими збоями, а фундаментальним перерозподілом виробничих потужностей — і може тривати до 2027 року, з можливим подальшим зростанням цін . Ця думка практично одностайно підтримується всією напівпровідниковою індустрією.

SK Hynix — 11 липня 2026 року генеральний директор Квак Но-джун попередив, що глобальна індустрія пам'яті стикається з «найгіршим дефіцитом в історії» у 2027 році, а попит клієнтів перевищуватиме пропозицію до 2030 року. Він назвав попит на HBM та серверну DRAM, спричинений ШІ, основною причиною .

Samsung — 30 квітня 2026 року керівник напрямку пам'яті Кім Джеджун попередив, що «значний дефіцит» усіх типів пам'яті триватиме щонайменше до 2027 року, а рівень задоволення попиту досяг історичних мінімумів. Деякі клієнти вже зарезервували поставки до 2027 року .

TSMC — Генеральний директор C.C. Вей 4 червня 2026 року попередив, що дефіцит мікросхем для ШІ триватиме «роками», і фаундрі буде важко задовольнити попит протягом кількох років .

Omdia — У травні 2026 року дослідницька фірма підвищила свій прогноз зростання доходу напівпровідникової галузі на 2026 рік до 62,7%, посилаючись на безпрецедентне розширення ринків DRAM та NAND через стійкий попит та дефіцит пропозиції, причому суттєвого полегшення не очікується раніше 2027 року .

TrendForce — задокументувала, що виробники DRAM продовжують перерозподіляти передові техпроцеси та нові потужності на користь HBM та серверних продуктів, що значно обмежує пропозицію на інших ринках .

Goldman Sachs — переглянув свій прогноз цін на DRAM на 2026 рік до 250–280% річного зростання, прямо заявивши, що «дефіцит пам'яті може тривати до 2027 року» .

S&P Global — повідомив, що дефіцит пам'яті, спричинений ШІ, створює ризик для прибутковості продуктів, не пов'язаних з ШІ, оскільки потужності перерозподіляються на HBM та серверну DRAM .

J.P. Morgan — очікує, що структурний дефіцит триватиме принаймні до 2027 року, а можливо, і до 2028 року .

Щодо Counterpoint Research та IDC: Наявний набір джерел не містить прямих публічних заяв цих фірм щодо обмежень пропозиції пам'яті у 2026–2027 роках. Однак консенсус вищенаведених джерел — кожного великого виробника пам'яті та незалежної аналітичної фірми, яка висловилася, — надзвичайно послідовний у прогнозуванні структурного дефіциту пам'яті щонайменше до 2027 року.

Чому цей дефіцит відрізняється

Суперцикл пам'яті, спричинений штучним інтелектом, відрізняється від попередніх циклічних дефіцитів одним критичним аспектом: це структурний перерозподіл виробничих потужностей, а не тимчасовий сплеск попиту. Виробники пам'яті — SK Hynix, Samsung та Micron — перенаправили значні обсяги виробництва пластин на високошвидкісну пам'ять (HBM) для прискорювачів ШІ . UBS оцінює, що близько 20% переднього кінця виробництва DRAM було переведено на HBM до кінця 2025 року . HBM використовує передове пакування і споживає значно більше виробничих потужностей на одиницю, ніж звичайна DRAM .

Цей перерозподіл виснажив ринок звичайної DRAM, піднявши ціни до історичних максимумів і створивши ланцюгову реакцію в усьому ланцюжку постачання напівпровідників. Ціновий сплеск поширюється за межі пам'яті на силову електроніку: Infineon, Texas Instruments та інші також підвищують ціни .

Що це означає для покупців

Практичний висновок очевидний: якщо ваш продукт залежить від звичайної DRAM, мікросхем управління живленням або дисплейних драйверів, очікуйте продовження цінового тиску та проблем з розподілом щонайменше до 2027 року. Як сказав генеральний директор SK Hynix: «Ми прогнозуємо, що наступний рік буде найгіршим в історії галузі з точки зору пропозиції» .