TSMC: Плутанина з цільовими цінами та єдиний бичачий тренд

Отже, ці два моменти часто плутають:

• Citi: NT$2,600 → NT$2,800, спричинене зростанням попиту на ШІ-чіпи .
• Needham: $410 → $480, або майже 32% потенційного зростання, спричинене сильними результатами Q1 та попитом на ШІ .

Фінансові результати TSMC за Q2 2025: рекордні показники завдяки ШІ

Результати TSMC за другий квартал 2025 року були винятково сильними, демонструючи потужну динаміку виручки, чистого прибутку, EPS та маржі .

Джерело:

Результати підтрималися високим попитом на передові технології, які склали 74% від загальної виручки від пластин. Процеси 3nm, 5nm та 7nm принесли 24%, 36% та 14% виручки від пластин відповідно . Щодо Q3 2025, TSMC очікує виручку в діапазоні $31,8–33,0 млрд, що свідчить про приблизно 38% зростання р/р за середнім значенням . Компанія також підвищила свій прогноз зростання виручки в доларах США на 2025 рік до 30% р/р .

Пізніше Citi зазначило, що TSMC виграла від високої ефективності та сильного попиту на передові технологічні вузли, а валова маржа залишилася на рівні 58,6%, незважаючи на тиск з боку валютних курсів . Банк також вбачає очікуване структурне зростання попиту на передові вузли та ШІ як ключові драйвери подальшої діяльності TSMC .

Консенсус аналітиків: переважно «бичачий» настрій

Консенсусна думка на Волл-стріт є переважно «бичачою», що підкріплюється тими самими ШІ-факторами, які забезпечили рекордні результати Q2:

• Консенсусний рейтинг: «Купувати» серед 7 аналітиків в одному наборі даних та «Сильна купівля» серед 19 аналітиків в іншому .
• Середня 12-місячна цільова ціна: приблизно $466–$490, залежно від набору даних .
• Діапазон цілей (макс./мін.): в одному наборі даних найвища оцінка становила $700, а найнижча — $354 .
• Серед нещодавніх «бичачих» дій аналітиків: Citi підтвердило рейтинг «Купувати» та підвищило ціль до NT$2,800, Needham підвищив до $480 . Крім того, Barclays підвищив ціль до $275 , а Goldman Sachs встановив «рекордну» ціль для акцій, що торгуються в Тайбеї, на рівні NT$2,330 .

Ключовий висновок: ШІ — спільна нитка

Перспективи TSMC залишаються тісно пов'язаними з попитом на інфраструктуру ШІ, попитом на передові технологічні вузли та подальшим сильним фінансовим виконанням . Останнє задокументоване підвищення цілі від Citi — лише один із пунктів у ширшому «бичачому» аналітичному тлі, але цифра в ~32% потенційного зростання точно походить від підвищення цілі Needham, а не Citi .

Однак обидва підвищення мають спільну ключову ідею: ШІ-мегацикл прискорюється, і TSMC займає унікальну позицію як виробник найпередовіших у світі чіпів. З рекордними квартальними результатами, підвищеним річним прогнозом та майже одностайним консенсусом «Купувати» з боку Волл-стріт, траєкторія компанії залишається нерозривно пов'язаною з подальшим розширенням ШІ-інфраструктури.