Депозити Bitcoin від роздрібних інвесторів на Binance впали до історичного мінімуму

Аналітик CryptoQuant Darkfost назвав цю тенденцію «структурним занепадом» ончейн-активності роздрібних користувачів біржі, а не циклічним явищем .

Три структурні причини

1. Американські спотові Bitcoin-ETF перенаправили попит роздрібних інвесторів

Схвалення 11 спотових Bitcoin-ETF Комісією з цінних паперів і бірж США (SEC) у січні 2024 року фундаментально змінило структуру крипторинку . За 18 місяців ці ETF поглинули понад 1,3 млн BTC — приблизно 6,4% від усієї емісії Bitcoin . Сукупний чистий приплив коштів перевищив $57 млрд до кінця 2025 року, а активи під управлінням сягнули піку в $169,5 млрд .

Важливо, що близько 80% інвесторів в ETF — це роздрібні клієнти, а не інституційні . Раніше вони купували спотовий BTC на Binance, а тепер отримують доступ до Bitcoin через регульовані акції ETF, які торгуються на традиційних брокерських рахунках. Не потрібно створювати гаманець, запам'ятовувати seed-фразу чи розбиратися в ончейн-транзакціях . Це створило прямий ефект заміщення: приплив коштів у ETF зростає, а депозити на біржах падають.

Аналітики зазначають, що 57,3% усієї торгівлі Bitcoin тепер припадає на години роботи американського ринку — порівняно з 41,4% у 2021 році . Цей географічний зсув відображає гравітаційний вплив екосистеми ETF, яка перетягує попит від офшорних бірж, таких як Binance. Лише за лютий-березень 2026 року з Binance відпливло приблизно $5 млрд роздрібних коштів .

2. Binance втратила авторизацію MiCA в ЄС

Binance не змогла отримати ліцензію згідно з регламентом «Ринки криптоактивів» (MiCA) до дедлайну 1 липня 2026 року. Єдина заявка біржі, подана через грецьку дочірню компанію в січні 2026 року, фактично була відхилена. Грецька комісія з ринку капіталу (HCMC) вказала на недостатність заходів боротьби з відмиванням коштів . Binance відкликала заявку 24 червня 2026 року .

У результаті Binance призупинила криптовалютні послуги для клієнтів у всіх 27 країнах ЄС, зокрема у Франції, Італії, Польщі та Іспанії . Як повідомляє Le Monde, без ліцензії CASP обслуговування клієнтів з ЄС після 1 липня стало незаконним . Європейське управління з цінних паперів і ринків (ESMA) підтвердило, що будь-яка платформа, яка обслуговує клієнтів з ЄС без авторизації, діятиме незаконно .

Цей регуляторний вихід вилучив з активної бази Binance величезний сегмент роздрібних користувачів. Біржа, яка заявляє про понад 300 млн клієнтів у всьому світі, втратила доступ до цілого регіонального ринку . Хоча Binance заявила про намір повторно подати заявку через французький регулятор AMF, вона не може законно обслуговувати клієнтів з ЄС протягом періоду розгляду .

3. Кити та інституції домінують, поки роздріб відступає

Численні ончейн-сигнали підтверджують зміну складу користувацької бази Binance:

• Роздрібний відплив коштів на ~$5 млрд з Binance відбувся лише за лютий-березень 2026 року, коли ціна BTC впала з майже $100 000 до діапазону $60 000–$70 000 .
• Надходження Bitcoin від «китів» на Binance також обвалилися — великі власники (з щонайменше 1 BTC) переводять на біржу менше монет, віддаючи перевагу холду, накопиченню або використанню каналів OTC/ETF .
• Середній розмір депозиту на Binance зріс з 0,7 BTC до 6,8 BTC між 2024 та 2025 роками, що підтверджує зсув у бік великих депозитів . Біржу вже називають «китовим майданчиком» .
• Розрив між поведінкою «креветок» та «китів» досяг багаторічних максимумів. Наприклад, для XRP домінування «китів» у вихідних потоках на Binance сягнуло 91,4%, тоді як частка роздрібних інвесторів впала до 8,4% .

Підсумок факторів

Що це означає для крипторинку

Збіг цих трьох сил — міграція до ETF, регуляторне виключення з Європи та інституційне накопичення — створив цикл, що самопідсилюється, в якому база користувачів Binance стає структурно більш «китовою» і менш залежною від роздрібних інвесторів. Це не тимчасовий ефект «ведмежого» ринку: участь роздрібних інвесторів знижується навіть під час бичачих рухів ціни .

Цей зсув має наслідки для ліквідності ринку, ціноутворення та ролі централізованих бірж. У той час як роздрібні інвестори залишають біржі, переходячи в ETF або на самозберігання, ончейн-слід дрібного інвестора зменшується. Інституції та «кити» натомість все частіше використовують позабіржові (OTC) майданчики, канали ETF та адреси для накопичення, що додатково скорочує видимі притоки на біржі .

Для роздрібного інвестора, який залишається на Binance, середовище змінюється. Майбутнє біржі в Європі невизначене, а ширший ринок дедалі більше рухається інституційними потоками, а не настроями «креветок».