Qualcomm робить ставку на дата-центри: $15 млрд виручки, Dragonfly C1000 і Meta як перший клієнт

24 червня 2026 року Qualcomm провела Investor Day у Нью-Йорку й фактично представила себе ринку заново. Компанія, яку багато років передусім асоціювали з процесорами для смартфонів, оголосила масштабний план виходу на ринок AI-інфраструктури для дата-центрів.

У центрі презентації — нові багаторічні фінансові цілі, серверний процесор Dragonfly C1000, співпраця з Meta та розширення портфеля AI-продуктів. Реакція ринку була миттєвою: акції Qualcomm зросли на 12–15% у позабіржовій торгівлі . Morgan Stanley, яка раніше скептично оцінювала перспективи компанії в AI, навіть визнала, що «помилялася, коли ставилася скептично» .

Нові цифри, які вразили інвесторів

Головною новиною Investor Day стали оновлені фінансові орієнтири Qualcomm. Компанія підвищила цільову виручку бізнесу QCT поза сегментом смартфонів до $40 млрд у 2029 фінансовому році — приблизно вдвічі проти попереднього прогнозу в $22 млрд, оголошеного лише 18 місяців тому .

Окремо Qualcomm планує отримувати від дата-центрів понад $15 млрд виручки у 2029 фінансовому році . Ближча ціль — близько $5 млрд виручки від дата-центрів у 2027 фінансовому році, зокрема $1 млрд завдяки нещодавно залученим клієнтам у сфері кастомних чипів .

Оновлений розподіл цілей QCT на 2029 фінансовий рік виглядає так:

• Автомобільний напрям: $10 млрд;
• IoT: понад $14 млрд;
• Промисловість, мережеве обладнання та робототехніка: $8 млрд;
• Персональний AI та обчислення: $6 млрд;
• Дата-центри: понад $15 млрд .

Qualcomm також оцінює сукупний потенційний ринок своїх рішень приблизно в $1,7 трлн до 2030 року, порівняно з попередньою оцінкою в $900 млрд. На один лише ринок дата-центрів, за оцінкою компанії, припадає понад $1 трлн .

Dragonfly C1000: ставка на серверні процесори

Ключовим апаратним анонсом став Qualcomm Dragonfly C1000 — серверний процесор для дата-центрів, побудований на чиплетній архітектурі. Він матиме понад 250 ядер, підтримуватиме PCIe Gen7 і пам’ять CXL, а також опційне підключення High Bandwidth Compute, або HBC .

Qualcomm заявляє, що Dragonfly C1000 забезпечуватиме вдвічі вищу продуктивність на ват порівняно з конкуруючими архітектурами . Водночас до реального виробництва ще далеко: його запуск запланований на другу половину 2028 року .

Dragonfly C1000 — лише частина ширшої платформи. Qualcomm також представила серію прискорювачів для AI-інференсу AI300 і технологію пам’яті High Bandwidth Compute Gen2 . Компанія підтвердила значні замовлення від двох великих хмарних провайдерів, які працюють у масштабі hyperscale, на додачу до співпраці з Meta .

Meta стане першим названим клієнтом

Найважливішою комерційною підтримкою нової стратегії стала Meta. Компанії оголосили про багатопоколіннєву угоду, за якою Qualcomm постачатиме процесори Dragonfly C1000 для серверної інфраструктури Meta наступного покоління .

Meta стала першим названим великим клієнтом Dragonfly C1000. Водночас фінансові умови угоди — зокрема обсяги постачання та ціни — не розкриваються . Виробництво першого покоління процесора має стартувати в другій половині 2028 року .

Qualcomm паралельно оголосила про поглиблення партнерства з Hugging Face та підтвердила придбання AI-стартапу Modular приблизно за $3,9 млрд у рамках угоди з оплатою акціями . Також повідомляється, що Microsoft Azure використовуватиме чип HBC Qualcomm .

Ринок відреагував різким стрибком акцій

Після оголошень 24 червня акції Qualcomm зросли на 12–15% у позабіржовій торгівлі . Під час основної торгової сесії папери, навпаки, знижувалися: інвесторів непокоїли витрати на придбання Modular, а Bank of America підтвердила рейтинг Underperform .

Після Investor Day аналітики почали переглядати свої прогнози.

Morgan Stanley: від скепсису до нейтральної оцінки

• Рейтинг: підвищено з Underweight до Equal-weight ;
• Цільова ціна: зі $146 до $231, тобто на 58% ;
• аналітик Джозеф Мур заявив, що прогноз у $5 млрд виручки від дата-центрів у 2027 фінансовому році «чітко ставить виробника чипів у число бенефіціарів AI», і визнав, що банк «помилявся, коли ставився скептично» .

Morgan Stanley не підвищила рейтинг до Overweight, оскільки все ще віддає перевагу більш усталеним конкурентам Qualcomm на ринку дата-центрів. Однак сама зміна позиції стала помітним розворотом .

Bank of America: вищі цілі, але збережений скепсис

• Рейтинг: збережено Underperform ;
• Цільова ціна: напередодні Investor Day підвищено зі $165 до $195 на основі скоригованих оцінок за 2028 календарний рік ;
• аналітик Тал Ліані вказав на ризики, пов’язані з втратою замовлень Apple на модеми, складною ситуацією на китайському ринку Android і тим, що «значний успіх у дата-центрах» уже може бути закладений у ціну акцій .

Після презентації Bank of America додатково підвищила цільову ціну до $220, але рейтинг Underperform не змінила .

Daiwa Securities: позитивний прогноз з’явився ще раніше

Daiwa Securities ще 8 травня 2026 року підвищила рейтинг Qualcomm з Neutral до Outperform, а цільову ціну — зі $140 до $225 . Аналітик Луїс Місйочча вважав, що Qualcomm поступово перетворюється з постачальника чипів для смартфонів на ширшого учасника ринку AI-інфраструктури, а інвестори недооцінюють цей перехід .

Окремого оновлення прогнозу Daiwa безпосередньо після Investor Day у доступних матеріалах не знайдено. Її попереднє підвищення вже відображало позитивну оцінку стратегії Qualcomm у дата-центрах.

Інші перегляди

• Susquehanna підвищила цільову ціну Qualcomm після Investor Day, звернувши увагу на оцінку потенційного ринку в $1,7 трлн до 2030 року .
• Goldman Sachs назвала цілі компанії щодо дата-центрів «вражаючими», але зберегла рейтинг Neutral. На думку банку, вирішальними перевірками стратегії стануть замовлення хмарних провайдерів, реальна продуктивність продуктів і здатність Qualcomm масштабувати комерційні продажі .
• UBS підвищила цільову ціну зі $170 до $235, зберігши рейтинг Neutral .
• Rosenblatt також підвищила цільову ціну Qualcomm .

Що це означає для Qualcomm

Investor Day був не просто презентацією нових чипів. Qualcomm намагається змінити власну ідентичність: від компанії, залежної від ринку смартфонів, до диверсифікованої платформи для обчислень у периферійних пристроях, автомобілях, IoT, промисловості та дата-центрах .

Генеральний директор Крістіано Амон і фінансовий директор Акаш Палхівала представили бачення, що охоплює агентний AI, дата-центри гігаватного масштабу, промисловий AI та фізичний AI .

Але ризики нікуди не зникли. Qualcomm втратила Apple як клієнта модемного бізнесу, залежить від циклічного ринку смартфонів і стикається з конкуренцією з боку NVIDIA, AMD та Intel . Крім того, Dragonfly C1000 вийде у виробництво лише в другій половині 2028 року, тому між гучною презентацією та суттєвим внеском продукту у виручку може пройти кілька років .

Попри це, висновок Уолл-стріт очевидний: Qualcomm тепер є учасником розмови про AI-інфраструктуру. Чи зможе компанія перетворити амбітну ціль у понад $15 млрд виручки від дата-центрів на реальний результат — ще належить перевірити. Поки що ринок готовий дати їй кредит довіри.