Чому Ethereum впав нижче $1650: рекордні відтоки ETF, продажі китів і пастка ліквідацій на $674 млн

Довгі позиції з кредитним плечем та «пастка ліквідацій» на $674 млн

Ключовим технічним фактором стала концентрація довгих позицій з кредитним плечем на рівні підтримки $1648. Дані Coinglass показали, що падіння нижче $1648 спровокувало б ліквідацію приблизно $674 млн довгих позицій на основних централізованих біржах, що призвело б до каскадного продажу. 23 червня ліквідації ETH склали $28,26 млн, причому 98,7% з них були довгими позиціями. Ринки криптовалют загалом ослабли протягом тижня, що закінчився 8 червня: приблизно $1,8 млрд ліквідацій відбулося в середині тижня, переважно довгих позицій, оскільки Bitcoin наблизився до двомісячних мінімумів.

Активність китів, що прокинулися, та великі ончейн-транзакції

Дані блокчейну виявили численні транзакції китів, які посилили тиск продажів:

Продаж кита після 7 років бездіяльності

Гаманець з позначкою 0x0965 активувався після семи років бездіяльності та продав 27 585 ETH протягом 48 годин на суму приблизно $44,8 млн за середньою ціною близько $1625 за токен, а оціночний прибуток перевищив $39 млн. Кит спочатку придбав ETH приблизно за $5,72 млн і після продажу все ще володів понад 22 000 ETH.

Кит після 3 років бездіяльності та кредитне плече на Aave

Інший кит, який був неактивним три роки, повернувся та вніс 20 000 ETH (вартістю приблизно $33,28 млн) у Aave V3, щоб позичити 30 млн USDT. Потім кит використав позичені стейблкоїни для купівлі додаткових 17 826 ETH за середньою ціною $1683, збільшивши свої загальні запаси до 56 380 ETH, вартістю понад $94 млн. Це було представлено як накопичення з використанням кредитного плеча, а не простий спотовий продаж, але це сигналізувало про агресивні дії великих власників на крихкому ринку. Інший кит систематично позичав загалом 44 389 ETH з Aave для продажу на спотовому ринку, що становить скоординоване розподілення приблизно на $80,56 млн.

Макроекономічний тиск та уникнення ризику

Окрім специфічних для криптовалют факторів, ширші макроекономічні умови пригнічували апетит до ризику. Стійка інфляція CPI на рівні 3,8% та глобальний обвал у напівпровідниковому секторі змусили капітал тікати з ризикових активів усіх класів 23 червня, посилюючи слабкість крипторинку. Повідомлялося, що загальне падіння криптовалют було спричинене інституційними відтоками та зовнішніми факторами, а не єдиним крипто-каталізатором.

Висновок: багатофакторне стиснення

Падіння нижче $1650 стало результатом поєднання стійких відтоків з ETF, перевантажених довгих позицій, великих транзакцій китів на тлі низької ліквідності та загального уникнення ризику, що одночасно вдарили по настрою ринку Ethereum. Навіть незважаючи на те, що деяка активність китів відображала накопичення, а не розподіл, поєднання факторів залишило настрої крихкими. Станом на кінець червня Ethereum торгувався близько $1670, нижче своєї 200-денної ковзної середньої та все ще під тиском через постійні погашення ETF.