BlackRock радить 1–2% біткоїна в портфелі: що означають ETF BITA та нові дані про кореляцію

У червні 2026 року BlackRock змінила тон розмови про біткоїн у традиційних інвестиційних портфелях. Компанія, що управляє активами на суму понад $10 трлн, заявила: роль біткоїна «еволюціонує», а сам актив може бути додатковим інструментом диверсифікації. Практична рекомендація — відвести під нього 1–2% мультиактивного портфеля .

Це не означає, що BlackRock пропонує замінити акції чи облігації криптовалютою. Йдеться про невелику частку, яка потенційно може підвищити дохідність портфеля, але не повинна суттєво змінити його загальний профіль ризику.

Чому саме 1–2%?

У традиційному портфелі «60/40» — 60% акцій і 40% облігацій — додавання 1% біткоїна змінює структуру приблизно до 59/40/1 . За розрахунками BlackRock, така частка збільшує загальний ризик портфеля приблизно на 2%. Якщо ж підняти експозицію до 2%, внесок у сукупний ризик зростає орієнтовно до 5% .

Компанія вважає цей діапазон доречним для інвесторів, які:

• очікують подальшого поширення біткоїна;
• розуміють, що його ціна може швидко й суттєво падати;
• мають достатню толерантність до ризику .

Таким чином, обмеження частки до 1–2% — це не стільки прогноз ціни, скільки спосіб контролювати вплив надзвичайної волатильності на весь портфель.

BITA: біткоїн-ETF із потенційним щомісячним доходом

16 червня 2026 року BlackRock запустила на Nasdaq другий біткоїн-ETF — iShares Bitcoin Premium Income ETF, тикер BITA . На відміну від спотового iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT), BITA використовує активно керовану стратегію covered call — продажу call-опціонів проти частини активів фонду.

Механіка BITA виглядає так:

1. фонд отримує експозицію до біткоїна через поєднання спотового біткоїна, що зберігається у Coinbase, та часток IBIT;
2. потім продає call-опціони на IBIT, які охоплюють приблизно 25–35% портфеля;
3. премії, отримані від продажу опціонів, можуть розподілятися між інвесторами щомісяця .

Стратегія може забезпечувати регулярний грошовий потік, але має компроміс: коли біткоїн стрімко зростає вище ціни виконання опціонів, фонд може недоотримати частину потенційного зростання. Окрім того, базова експозиція до біткоїна не зникає, тож ризик падіння ціни зберігається.

Оцінки цільового доходу BITA в різних джерелах відрізняються: одні називають діапазон близько 5–12% на рік, інші — 15–25% . Це саме орієнтири, а не гарантована дохідність. Роберт Мітчнік, керівник напряму цифрових активів BlackRock, заявив, що фонд створили у відповідь на попит клієнтів, які хочуть поєднати експозицію до біткоїна з доходом .

Які дані про кореляцію наводить BlackRock?

Головний аргумент BlackRock на користь диверсифікації — не твердження, що біткоїн завжди рухається незалежно від ринку, а спостереження, що його взаємозв’язок із традиційними активами залежить від періоду та ринкового режиму.

У матеріалах BlackRock зазначено, що з 2022 року кореляція між біткоїном і S&P 500 становила 0,53 — це помірний зв’язок, а не рух «крок у крок» . До червня незалежні дані показували падіння 90-денної ковзної кореляції приблизно до 0,15, майже до мінімальних значень за кілька років .

BlackRock також звернула увагу на посилення кореляції біткоїна із золотом та з оберненим індексом долара. На думку компанії, це може посилювати потенційну роль криптовалюти як макроекономічного хеджу .

Водночас статистика не дає підстав сприймати біткоїн як стабільно некорельований актив. Окремий аналіз показував, що 30-денна кореляція BTC із S&P 500 у 2026 році сягала 0,74, а в один із коротких періодів — 0,96 . Під час розпродажів інвестори часто одночасно виходять із ризикових активів, і тоді кореляції можуть різко зростати.

Отже, теза BlackRock спирається переважно на довші часові вікна та аналіз різних ринкових режимів, а не на короткострокові стрибки показників . Для інвестора це означає просту річ: диверсифікаційний ефект можливий, але не гарантований саме в момент ринкової паніки.

Інституційний попит: від простого володіння до складніших продуктів

BlackRock описує ринок біткоїна як такий, що перебуває на ранній або середній стадії поширення. Джей Джейкобс, керівник напряму американських equity ETF у BlackRock, 18 червня заявив, що біткоїн уже досяг масштабу, який виправдовує створення спеціалізованих інституційних продуктів .

Цей зсув помітний і в дизайні фондів. IBIT дає інвесторам просту спотову експозицію, тоді як BITA додає опціонну стратегію та потенційний дохід. За даними BlackRock, її платформа цифрових активів охоплює понад $130 млрд у цифрових ETP, токенізованих фондах ліквідності та управлінні резервами стейблкоїнів .

Показовими були й потоки до американських спотових біткоїн-ETF. 12 червня вони зафіксували чистий приплив $85,85 млн після трьох тижнів сукупного відтоку на $4,21 млрд. На IBIT припало $57,69 млн — найбільший денний результат серед фондів у наведених даних .

У середині червня біткоїн торгувався поблизу $64 400 — приблизно на 49% нижче за історичний максимум жовтня 2025 року, який оцінювався близько $125 835 . Це підкреслює подвійний характер інституційного інтересу: великі інвестори заходять через регульовані біржові продукти, але сам актив залишається вкрай волатильним.

Що прогнозують керівники та аналітики?

На тлі нової стратегії BlackRock окремі керівники компанії та великі аналітичні фірми давали оптимістичні довгострокові оцінки:

• Рік Рідер, директор з інвестицій у глобальних облігаціях BlackRock, 15 червня сказав Bloomberg у програмі ETF IQ, що в довгостроковій перспективі очікує «значно вищої» ціни біткоїна .
• Ларрі Фінк, генеральний директор BlackRock, називав довгостроковий орієнтир у діапазоні $500 000–700 000 .
• Bernstein зберіг прогноз $150 000 на кінець 2026 року, посилаючись на інституційні припливи та накопичення через ETF .
• Standard Chartered у середині червня заявив, що біткоїн, імовірно, сформував дно поблизу $59 000 .
• Кеті Вуд із ARK Invest назвала зміну позиції Фінка — від скепсису до підтримки біткоїна — «дозволом на вхід» для інституційних інвесторів .

Ці прогнози не є позицією BlackRock щодо гарантованої майбутньої ціни та не скасовують ризиків. Вони радше ілюструють, як великі керуючі компанії та аналітики поступово переводять розмову про біткоїн із площини спекуляцій у площину побудови інвестиційних продуктів.

Висновок

Червневий сигнал BlackRock має три складові: 1–2% біткоїна як обмежена частка портфеля, запуск дохідного ETF BITA та аргумент про потенційний диверсифікаційний ефект. Компанія не називає криптовалюту безпечним активом і прямо визнає її волатильність. Її підхід полягає в тому, щоб обмежити експозицію, використати регульовані біржові інструменти та оцінювати кореляції на довшому горизонті.

Для інвестора ключовий висновок такий: рекомендація 1–2% — це не універсальне правило і не заклик купувати біткоїн, а модель розміру позиції для тих, хто готовий прийняти можливі різкі просідання ціни.