Кредит на S$2 млрд стане перевіркою для ринку фінансування дата-центрів

AirTrunk, оператор дата-центрів, що належить Blackstone, веде переговори з банками про позику приблизно на S$2 млрд (близько US$1,6 млрд). Фінансування має підтримати потенційний лістинг у Сінгапурі трасту нерухомості (REIT), забезпеченого активами AirTrunk. Це ще не укладена угода: її умови обговорюються. 1

Як планують залучити кошти

За повідомленнями, AirTrunk звернулася до кредиторів із запитом щодо кількох траншів строком від трьох до семи років. Позики планують номінувати в сінгапурських доларах і японських єнах. 18

Кредит має залучати сам REIT. Імовірно, він використає кошти, щоб придбати дата-центри в AirTrunk і рефінансувати наявний борг. Така схема дає змогу винести частину активів оператора в окрему біржову структуру, але остаточні параметри фінансування ще не визначені. 1

Чому лістинг важливий для ринку

Дата-центри потребують дедалі більше фінансування на тлі інвестицій у цифрову інфраструктуру та проєкти, пов’язані зі штучним інтелектом. Водночас швидке зростання кредитування цього сектору підштовхує банки уважніше стежити за концентрацією ризиків і обмежувати обсяги позик окремим позичальникам та галузям.

Тому потенційний REIT стане перевіркою не лише для самої AirTrunk. Успішне розміщення могло б показати, чи здатні біржові інвестори та кредитори спільно підтримувати великі дата-центри, коли можливості банківського фінансування не безмежні.

AirTrunk уже шукала альтернативні джерела коштів: компанія розглядала випуск щонайменше A$500 млн облігацій, забезпечених активами дата-центрів, для рефінансування банківських позик. 16

Чим AirTrunk відрізняється від менших операторів

Компанія вже залучила US$2,3 млрд зеленого кредиту від 30 кредиторів для дата-центру в Малайзії, а також ¥191,6 млрд (близько US$1,2 млрд) зеленого кредиту для фінансування та розширення об’єкта в Японії. Це свідчить, що AirTrunk може залучати великі групи кредиторів.

Однак її досвід не обов’язково відображає становище всього сектору. Підтримка Blackstone і вже налагоджений доступ до масштабного фінансування можуть зробити AirTrunk привабливішою для кредиторів, ніж менших операторів дата-центрів. Отже, умови потенційної угоди покажуть не лише апетит ринку до таких активів, а й те, кому саме цей ринок готовий давати гроші.

Наразі і позика, і лістинг залишаються планами, а не завершеними угодами. 1