Як семеро засновників Anthropic можуть зберегти контроль перед IPO

Anthropic, компанія-розробник Claude, просить акціонерів схвалити особливий клас акцій, який забезпечив би її сімом співзасновникам сукупно 50,1% голосів із більшості корпоративних питань. Про це повідомляє Reuters із посиланням на The Information. Поки що це пропозиція, а не затверджені правила управління компанією після виходу на біржу.2

Кому дістануться голоси і за якої умови?

Семеро співзасновників — Дарио Амодеї, Даніела Амодеї, Джек Кларк, Джаред Каплан, Сем Маккендліш, Том Браун і Крістофер Ола.32 Частка у 50,1% голосів належала б їм разом: наявні повідомлення не пояснюють, скільки голосів отримає кожен окремо.2

За описаною умовою схема діятиме, доки щонайменше троє із семи зберігатимуть мінімальну кількість акцій Anthropic. Якою саме є ця кількість і які ще обставини можуть припинити дію особливих прав, у доступних повідомленнях не уточнено.2

Чому згадують Palantir?

Reuters порівнює пропозицію з моделлю контролю засновників Palantir: особливі акції дозволяють зберігати вирішальну вагу голосів, навіть якщо звичайна частка у власності компанії не дає такої переваги.2 Це порівняння принципу, а не твердження, що документи двох компаній будуть однаковими.

Важливе обмеження: 50,1% стосується більшості, а не обов’язково всіх голосувань.2 Зокрема, окремої уваги потребує обрання ради директорів. Reuters раніше повідомляло, що Anthropic планує зберегти орган із довірчих керівників, які не є акціонерами: спеціальний клас акцій має давати їм право обирати більшість членів ради.3 Як це право поєднають із запропонованими голосами засновників у остаточних документах, наразі невідомо.

Що це означає для майбутніх інвесторів?

Anthropic уже має статус корпорації суспільної користі та механізм управління Long-Term Benefit Trust. За наявними повідомленнями, нові права засновників додалися б до цієї системи, а не замінили її.34 Для зовнішнього інвестора питання практичне: можна володіти часткою компанії, але не мати відповідного впливу на результати багатьох голосувань, якщо засновники збережуть запропоновану більшість.2

Один із другорядних матеріалів оцінює особисту частку Дарио Амодеї у власності компанії приблизно у 2%, однак доступні тут сильніші джерела не підтверджують цю оцінку незалежно. Її не слід плутати із запропонованими 50,1% голосів усіх семи засновників разом.112

Компанія готується до можливого первинного розміщення акцій — IPO, тобто виходу на біржу. Умови голосування ще можуть змінитися, а підтвердженої дати IPO наведені повідомлення не встановлюють.34 Остаточну картину для інвесторів дадуть затверджені правила голосування та, у разі виходу на біржу, публічні документи компанії.