AnswersPublished18 sources
BlackRock повернувся до позитивного погляду на ринки, що розвиваються, через бум ШІ
BlackRock у середині вересня повернув рекомендацію overweight для акцій ринків, що розвиваються, після нейтральної позиції в червні. Компанія розглядає такі ринки як постачальників дефіцитних ресурсів для глобального розгортання ШІ: чипів, пам’яті, енергії, дата центрів і сировини.
ОпублікувавЗображення створено за допомогою GPT Image 2
Research answer
Key takeaways
- BlackRock у середині вересня повернув рекомендацію overweight для акцій ринків, що розвиваються, після нейтральної позиції в червні.
- Компанія розглядає такі ринки як постачальників дефіцитних ресурсів для глобального розгортання ШІ: чипів, пам’яті, енергії, дата центрів і сировини.
- Південна Корея та Тайвань важливі для ланцюга постачання напівпровідників, а Латинська Америка — для товарів та інфраструктури.
- Після липневого розпродажу знизилося використання кредитного плеча в корейських акціях, що, на думку BlackRock, покращило співвідношення ризику й потенційної винагороди.
AI Prompt
openai.comCreate a landscape editorial hero image for this Studio Global article: Why has BlackRock shifted emerging market equities from neutral in June to overweight in mid September, according to Egon Vavrek and BlackRo. Article summary: BlackRock’s reversal reflects a view that emerging markets are no longer only a cyclical, locally driven trade: they are suppliers of essential inputs to the global AI buildout.. Topic tags: general web, ai, security, regulation, benchmarks. Style: premium digital editorial illustration, source-backed research mood, clean composition, high detail, modern web publication hero. Use reference image context only for broad subject, composition, and topical grounding; do not copy the exact image. Avoid: logos, brand marks, copyrighted characters, real person likenesses, fake screenshots, UI text, readable text, watermarks, charts with fake numbers, clickbait thumbnai
BlackRock змінив погляд на акції ринків, що розвиваються, з neutral у червні на overweight у середині вересня — тобто на рекомендацію мати їхню частку в портфелі вищу за орієнтир. Логіка компанії полягає в тому, що ці ринки дедалі менше є суто ставкою на локальний економічний цикл: вони постачають критично важливі компоненти та ресурси для світового будівництва ШІ-інфраструктури. Сильніші корпоративні прибутки, оцінки, які все ще нижчі за американські, і зменшення кредитного плеча в Південній Кореї зробили цей сценарій привабливішим після червневої паузи. 1
4
Як попит на ШІ може підтримати ринки, що розвиваються
Великі хмарні оператори — так звані гіперскейлери, що будують і експлуатують величезні обчислювальні платформи, — нарощують витрати на обладнання для ШІ. Це означає більший попит на передові напівпровідники та чипи пам’яті.
- Південна Корея та Тайвань посідають центральне місце у виробничому ланцюгу напівпровідників і пам’яті.
1
- Латинська Америка може отримати вигоду від попиту на сировину, енергоресурси та фізичну інфраструктуру, необхідні для будівництва й роботи дата-центрів.
- Керівник напряму ринків, що розвиваються, у BlackRock Егон Ваврек описує такі компанії як бізнеси формату «кирки й лопати» для ШІ: це постачальники обладнання й дефіцитних ресурсів, а не ставка на те, який саме застосунок ШІ переможе.
5
Саме дефіцитність цих ресурсів є ключовою. BlackRock віддає перевагу доступу до вузьких місць у ланцюгу — чипів, електроенергії та дата-центрів — а не широкій і недиференційованій експозиції до теми ШІ. 5
Чому це може змінити профіль ризику
Для компаній, що продають чипи, пам’ять, енергетичне обладнання, устаткування або сировину глобальним замовникам, джерело виручки може бути більше пов’язане зі світовим циклом капітальних витрат на ШІ, часто прив’язаним до долара, ніж із внутрішнім попитом окремої країни. Це потенційно частково послаблює залежність прибутків від коливань локальної валюти чи національного регулювання.
Однак це не скасовує ризиків. Серед них — геополітична напруженість, експортні обмеження, зміни місцевої політики та волатильність цін на сировину. Йдеться радше про диверсифікацію джерел корпоративних грошових потоків, а не про їхній захист від усіх потрясінь.
Що змінилося від червня до вересня
У червні BlackRock зайняв нейтральну позицію через два головні застереження: високу концентрацію на спільній темі ШІ та напівпровідників через Корею й Тайвань, а також зростання використання кредитного плеча, особливо в південнокорейських акціях. 6
10
Після різкого липневого розпродажу в липні—серпні відбулося скорочення такого боргового навантаження. На думку BlackRock, це зменшило вразливість ринку до вимушених продажів і покращило баланс між ризиком та потенційною дохідністю, що й стало однією з причин повернення до рекомендації overweight. 14
Чому великі інвестиції в дефіцитні ресурси не обов’язково шкодять зростанню
BlackRock визнає, що масштабні витрати на ШІ спочатку конкурують за капітал, електроенергію, чипи, потужності дата-центрів та інші обмежені ресурси. Це може підвищувати витрати й відсоткові ставки. Проте, якщо такі інвестиції одночасно розширюють виробничі можливості та стимулюють попит, зростання виручки й прибутків — насамперед у компаній, що контролюють вузькі місця, — здатне переважити дорожче фінансування. 4
5
Що з дохідністю фондів BlackRock
За доступними даними на середину вересня, фонд BlackRock Emerging Markets Institutional (MADCX) мав дохідність від початку року на рівні 26,82%. Це не є показником для всіх фондів BlackRock, що інвестують у ринки, що розвиваються: результат залежить від конкретного фонду, класу паїв, валюти та дати оцінки. 13
Важливо: рекомендація overweight — це погляд BlackRock на відносну вагу активу в портфелі, а не гарантія прибутку. Акції ринків, що розвиваються, залишаються ризиковим класом активів.
Studio Global AI
Continue your research
This page includes a source-backed answer you can continue inside Studio Global.
People also ask
What is the short answer to "BlackRock повернувся до позитивного погляду на ринки, що розвиваються, через бум ШІ"?
BlackRock у середині вересня повернув рекомендацію overweight для акцій ринків, що розвиваються, після нейтральної позиції в червні.
What are the key points to validate first?
BlackRock у середині вересня повернув рекомендацію overweight для акцій ринків, що розвиваються, після нейтральної позиції в червні. Компанія розглядає такі ринки як постачальників дефіцитних ресурсів для глобального розгортання ШІ: чипів, пам’яті, енергії, дата центрів і сировини.
What should I do next in practice?
Південна Корея та Тайвань важливі для ланцюга постачання напівпровідників, а Латинська Америка — для товарів та інфраструктури.