Чому Orlen терміново замінює саудівську нафту після зупинки Petroline

Зупинка саудівського нафтопроводу Схід—Захід, відомого як Petroline, створила для Orlen передусім логістичний ризик, а не негайну зупинку переробки. Цим маршрутом нафта надходила до порту Янбу на Червоному морі, звідки могла прямувати через Єгипет до середземноморського термінала Сіді-Керір, а далі — танкерами до Гданська. Коли цей ланцюг опинився під загрозою, а частину європейських контрактних партій, за даними ринку, скасували або відклали, Orlen оперативно почала шукати заміну на спотовому ринку. 4

Навіщо Orlen оголосила серію тендерів

За даними джерел Reuters, після атаки на трубопровід Orlen купила кілька партій нафти у спотових тендерах у п’ятницю та понеділок. Argus повідомляв, що з 11 вересня компанія оголосила щонайменше вісім тендерів на сорти із Середземномор’я, Північного моря та Західної Африки. Різниця в кількості тендерів залежить від моменту підрахунку, але суть одна: Orlen намагалася закрити очікуваний дефіцит саудівської нафти до того, як він позначиться на роботі заводів. 14

Компанія заявила, що постачання сировини на її НПЗ тривають без перебоїв. Це не суперечить активним закупівлям: у переробника можуть бути запаси та вже законтрактовані партії на найближчий час, але водночас виникає потреба швидко замінити поставки, терміни яких стали невизначеними. 2

Саудівські поставки до Польщі мали різко скоротитися

Дані LSEG щодо судноплавства показали: у серпні з єгипетського Сіді-Керіра до Гданська вийшли 10 танкерів із сумарним вантажем 6,6 млн барелів. У вересні тим самим маршрутом планувалися лише три танкери з 2,1 млн барелів, причому дві угоди мали попередній статус. Це приблизно на 4,5 млн барелів, або на дві третини, менше місяць до місяця. 2

Після 2022 року Saudi Aramco стала найбільшим постачальником Orlen і забезпечувала близько 40% нафти, яку переробляла група, за даними, наведеними Reuters. Саме така залежність пояснює, чому ризик порушення саудівської логістики змусив компанію діяти негайно, ще до появи фактичного дефіциту на НПЗ. 1

Чому Petroline важливий для Європи

Нафтопровід Схід—Захід з’єднує саудівські родовища з Янбу, даючи змогу експортувати нафту через Червоне море в обхід Ормузької протоки. Для європейських покупців маршрут міг продовжуватися до єгипетського термінала Айн-Сохна, далі — трубопроводом SUMED до Сіді-Керіра на Середземному морі, а потім танкерами до Європи. 4

Тому зупинка коридору поставила під сумнів не просто роботу одного порту відвантаження, а надійність усього маршруту, що поєднує саудівську нафту з середземноморською інфраструктурою постачання для європейських НПЗ, зокрема Orlen. У наведених повідомленнях Саудівська Аравія не назвала остаточного терміну ремонту, тож гнучкі й швидкі спотові закупівлі стали особливо цінними. 4

Яку нафту шукала компанія

Трейдери повідомляли, що Orlen придбала сорти з Північного моря — Grane, Johan Sverdrup і Johan Castberg. Компанія також шукала альтернативи далі від Європи, зокрема американську WTI Midland та казахстанську CPC Blend, а згодом оголосила тендер на північноморську або алжирську нафту з поставкою в жовтні. У відкритих повідомленнях немає повної інформації про всі результати тендерів і обсяги, тому визначити весь перелік замінних поставок неможливо. 1

Контракт з Equinor — довгострокова страховка

У серпні Orlen підписала трирічну угоду з норвезькою Equinor на поставки нафти з родовища Johan Sverdrup; постачання мають початися у вересні. Контрактний обсяг може перевищити 9 млн тонн на рік — до чверті річної потреби групи в нафті. Сировина призначена для НПЗ у Польщі, Чехії та Литві. 13

Ця угода не скасовувала нагальної потреби перекривати ризиковані саудівські партії. Проте вона розширює доступ Orlen до великого джерела в Північному морі — того самого регіону, де компанія, за даними трейдерів, вже шукала термінову заміну. 113

Ризик вийшов за межі польського ринку

Наслідки зупинки відчувалися не лише в Польщі. Галузеві джерела оцінювали, що запасів нафти в Янбу вистачило б лише на п’ять—сім днів експорту за тодішніх темпів, якби нафтопровід лишався непрацюючим. До Янбу ним надходило близько 4 млн барелів на добу — обсяг, який оцінювали приблизно у 4% світової пропозиції нафти. Це оцінки трейдерів і покупців, а не підтверджені саудівською владою показники, тому вони відображали масштаб ризику, а не гарантовану втрату постачань. 3

Побоювання щодо обмеження саудівських відвантажень посилили ширшу напругу довкола поставок і судноплавства на Близькому Сході. 15 вересня повідомлення про призупинення завантажень у Янбу разом із зупинками видобутку на лівійських родовищах допомогли підняти котирування Brent на $2,81 — до $108,49 за барель у ході торгів; американська WTI подорожчала на $3,29. 17

Висновок

Серія спотових тендерів Orlen була захисним кроком для збереження надійності постачання. Зупинка Petroline поставила під ризик ланцюг «Саудівська Аравія—Єгипет—Польща» саме тоді, коли вересневі відвантаження до Гданська мали впасти до 2,1 млн барелів із 6,6 млн у серпні. Компанія не повідомляла про збої на НПЗ, однак швидкий пошук сумісних сортів у Північному морі та інших регіонах був практичним способом убезпечити виробництво на тлі невизначеності з саудівською експортною логістикою. 12