Азійські ринки вагаються: напруга навколо Ірану підняла нафту, а єна зміцнилася

Торги в Азії 8 вересня показали обережний настрій інвесторів. Загострення напруги між США та Іраном посилило ризики для енергопостачання з Перської затоки, підштовхнуло вгору ціни на нафту й дохідності облігацій. Водночас зміцнення японської єни додало тиску на перспективи японських експортерів. Загальний рух ринків був помірним, але поведінка різних класів активів вказувала на схильність інвесторів знижувати ризики. 17

Акції Азії: не розпродаж, а нестійка рівновага

Індекс MSCI Asia Pacific втратив близько 0,2%. Японські та австралійські індекси знижувалися, тоді як винятком стала Південна Корея: Kospi додав 1,13%. 7

У Японії сесія була особливо нерівною. За даними Reuters, Nikkei 225 переходив від зростання до падіння й завершив день із підйомом на 0,2%, попри те що єна піднялася до найсильнішого рівня з лютого. 1 Інше ринкове повідомлення оцінювало Nikkei як майже незмінний, а ширший Topix — зі зниженням на 0,46%. Це підкреслює брак переконаного напряму на ринку. 7

Для економік, що імпортують нафту, дорожча сировина є особливо чутливою: вона може прискорювати інфляцію та послаблювати купівельну спроможність домогосподарств. За таких умов інвесторам складніше розраховувати на швидке пом'якшення монетарної політики.

Ормузька протока знову в центрі уваги

Brent короткочасно перевищила $98 за барель і трималася поблизу $100. Трейдери зважували ризики для регіональних енергопоставок та можливість домовленості Ірану й Оману щодо організації судноплавства через Ормузьку протоку. 16

Ринок турбувала не лише висока ціна бареля, а й потенційне порушення перевезень через один із ключових світових маршрутів для енергоносіїв. Reuters повідомляв, що ширший конфлікт між США та Іраном уже порушив експорт через Перську затоку й Червоне море, а ризик подальшої ескалації підтримував премію за ризик у цінах на нафту. 2

Тому будь-який відчутний дипломатичний прогрес щодо безпеки судноплавства мав би велике значення. Переконлива домовленість могла б швидко знизити премію за ризик, натомість нові погрози чи атаки здатні довше підтримувати інфляційний тиск через енергоносії.

Чому зміцнилася єна

Єна зміцнювалася на 0,6% — до 153,51 за долар США, найвищого рівня з 18 лютого. 1 Такий рух часто супроводжує обережніші настрої на ринках, але цього разу він також відображав зміну очікувань щодо грошово-кредитної політики Японії.

Банк Японії очікує, що інфляція за індексом споживчих цін у другій половині 2026 фінансового року підвищиться та утримуватиметься вище 2%. Це змушує учасників ринку переоцінювати траєкторію японських ставок і закривати угоди, профінансовані дешевою єною. У періоди геополітичної напруги такі потоки можуть додатково посилювати валюту.

Для японських акцій сильна єна — радше негативний чинник: виручка експортерів за кордоном після конвертації дає менше єн. Це допомагає пояснити стриману динаміку японського фондового ринку навіть на тлі зміцнення національної валюти.

Рекордна мідь: історія про мита й запаси

Мідь на Лондонській біржі металів встановила рекорд: тримісячні ф'ючерси сягнули $14 533 за метричну тонну. Безпосереднім каталізатором стали побоювання, що США можуть запровадити ширші мита на рафіновану мідь.

Reuters зазначав, що вищі ціни у США заохочували трейдерів спрямовувати метал на склади COMEX напередодні можливого запровадження мит на рафіновану мідь. Через це запаси в інших регіонах скорочувалися, а ринок, де очікували надлишку, на практиці виглядав значно напруженішим.

Отже, стрибок цін на мідь не варто автоматично тлумачити як ознаку синхронного прискорення світового промислового попиту. Значною мірою він відображав перенаправлення поставок і концентрацію запасів у США.

На що вказував ринок

Сесія 8 вересня була крихкою, але не суцільно негативною. Зростання Kospi показало, що інвестори не відмовлялися від акцій загалом. Проте дорога нафта, геополітична невизначеність і сильніша єна обмежували готовність брати на себе ризик. 17

Ключовим чинником залишалася ситуація в Ормузькій протоці. Зниження ризиків для судноплавства могло б послабити нафтові котирування та інфляційні очікування. Подальша ескалація, навпаки, означала б триваліший енергетичний шок і вищу волатильність азійських акцій, валют та сировинних ринків.